今日の日本株｜2026年8月4日の市場資金フロー｜円安157円台で日経+0.32%・非鉄と機械が牽引

今日の日本株は、為替に助けられた1日でした。日経平均は63,957.46円（+0.32%）と3日ぶりに反発し、前日の607円安のうち3分の1ほどを取り戻しています。ただしTOPIXは3,961.78（+0.04%）とほぼ横ばいで、値上がりは10/33業種にとどまりました。上げたのは非鉄金属+5.32%（フジクラ+7.88%）・機械+3.25%（三菱重工業+7.69%）と、円安の恩恵が大きい輸出・ハイテクです。一方で前日まで円高を織り込んでいた銀行業-1.20%・保険業-1.45%・卸売業-0.84%が売られました。指数はプラスでも、中身は前日と真逆の入れ替えが起きています。

本日の市場サマリー

日経+0.32%・TOPIX+0.04%の小幅高。ただし値上がりは10/33業種で、上げているのは円安メリットの輸出・ハイテクだけです。

東証プライムの売買代金は10兆2,837億円と、前日の11兆7,886億円から落ち着きました。中身も少し改善していて、TOP3集中度は34.2%から30.9%へ低下し、買い主導率は40%から65%へ戻っています。ただしキオクシアホールディングス1社で2兆5,975億円と市場の25%を占め、集中の目安30%超は変わりません。上昇銘柄比率も40.0%と半分に届いていません。

業種別資金フロー分析

上位は非鉄金属+5.32%・機械+3.25%の円安×ハイテク組、下位は陸運業-1.71%と食料品・情報通信の内需勢。上げは10業種だけです。

値上がり業種 TOP5

先頭は非鉄金属+5.32%（相対+5.28pt）で、フジクラ+7.88%・古河電気工業+11.44%と電線2社が主役でした。データセンター向けの需要期待に円安が乗った形です。2位の機械+3.25%は三菱重工業+7.69%を筆頭に、住友重機械工業+8.19%・FUJI+9.38%・ローツェ+7.97%・CKD+7.84%と、半導体製造装置と重工が広く買われています。

3位の精密機器+1.91%はHOYAが中心、4位の海運業+1.63%は商船三井+4.43%です。5位の電気機器+1.15%はキオクシア+5.96%・レーザーテック+7.80%が引っ張りました。上位5業種はすべて「円安が効く」か「米ハイテク高に連動する」側でそろっています。

順位	業種	騰落率	相対騰落	コメント
1	非鉄金属	+5.32%	+5.28pt	フジクラ+7.88%・古河電工+11.44%。電線2社が牽引
2	機械	+3.25%	+3.21pt	三菱重工+7.69%。住友重機・ＦＵＪＩ・ローツェも急伸
3	精密機器	+1.91%	+1.87pt	ＨＯＹＡ中心。前日に続き2日連続の上位入り
4	海運業	+1.63%	+1.59pt	商船三井+4.43%・ＮＳユナイテッド海運+9.22%
5	電気機器	+1.15%	+1.11pt	キオクシア+5.96%・レーザーテック+7.80%

値下がり業種 TOP5

最下位は陸運業-1.71%（相対-1.75pt）で、ヤマトホールディングス-6.15%が重石でした。2位の水産・農林業-1.69%、4位の食料品-1.48%は日本ハム-8.41%・プリマハム-6.90%と決算失望が重なっています。3位の情報・通信業-1.59%はソフトバンクグループ-3.06%の下げがそのまま業種に出ました。

5位の保険業-1.45%は東京海上ホールディングス-2.23%、銀行業-1.20%も三菱UFJフィナンシャル・グループ-2.72%と、前日まで円高を織り込んで買われていた金融がそろって反対売買を浴びました。丸紅は営業利益54.7%増の好決算ながら-3.80%です。「事実の良さ」より「期待との差」で動く、決算終盤らしい1日でした。

順位	業種	騰落率	相対騰落	コメント
1	陸運業	-1.71%	-1.75pt	ヤマトＨＤ-6.15%。ディフェンシブから資金流出
2	水産・農林業	-1.69%	-1.73pt	内需・生活防衛の一角として連れ安
3	情報・通信業	-1.59%	-1.63pt	ソフトバンクＧ-3.06%。ＭＩＸＩ-5.59%も重い
4	食料品	-1.48%	-1.52pt	日本ハム-8.41%・プリマハム-6.90%の決算失望
5	保険業	-1.45%	-1.49pt	東京海上ＨＤ-2.23%。金融の巻き戻し

複数日ベースの方向シグナル（5項目スコア）は、流入13業種 対 流出16業種で、前日の8対23から大きく改善しました。🔥本格流入は非鉄金属・機械・精密機器・金属製品の4業種です。ただし25日トレンドまで見ると話は変わります。★新規点灯は化学🟢↓・銀行業🟢↑・証券商品先物業🟢↑・金属製品🔥↓の4業種ですが、実践判定はすべて「×見送り」でした。銀行・証券は25日累積が+6.42pt・+9.43ptと水準は高いのに5日前比がマイナスで失速中、化学と金属製品はそもそも下降トレンドの中での点灯です。

私の運用ルールでは、この×区分は過去の検証で翌日-0.28pt・勝率38.1%と負け越しています。今日の「乗ってよい新規シグナル」はゼロです。追うなら前日から続く機械（25日累積+1.01pt・5日前比+7.79pt）と精密機器（+0.90pt・+4.60pt）の2つだけになります。

📖 図の読み方：対TOPIX相対騰落・累積ptの読み方｜業種の顔ぶれは 33業種セクターマップ｜5日ヒートマップは週報で定点観測しています

テーマ別資金フロー

素材+2.05ptが⤴継続強の4日目で首位。製造業サイクル+1.23ptが🆙主役化し、上位3テーマが円安×ハイテクで一本化しました。

首位の素材+2.05ptは非鉄金属+5.28ptが押し上げたもので、10日累計も+1.44ptとプラス圏です。2位のテクノロジー+1.49ptは10日累計+2.37ptで、こちらは4日連続の⤴継続強。3位の製造業サイクル+1.23ptは連続+1日で🆙主役化の判定が出ました。前日まで最下位グループにいたテーマが、機械+3.21ptを起点に一気に浮上した形です。

反対に、前日2位だった商社は-0.88ptで🆘脱落へ転落しました。丸紅-3.80%に代表される決算後の売りが効いています。下位は生活防衛-1.31pt・内需消費-1.04pt・金融-0.95ptと、内需とディフェンシブが並ぶ並びです。円高の日は上に来ていた顔ぶれが、円安の日にはそのまま下に落ちる——テーマの序列は為替1本で反転しています。

📖 用語：テーマ別資金フローと3対立軸｜ローテーション9カテゴリ判定の読み方

3対立軸でみるマクロ文脈

リスク軸+2.90ptが4日連続プラスで、リスクオンの下地は今週も維持。金利軸だけ-0.93ptへ反転しました。

対立軸	本日値	連続	10日累計	ひとこと
金利軸	-0.93pt	-1日	+3.27pt	金融−不動産建設。金融の巻き戻しで3日ぶりのマイナス
資源軸	+0.57pt	+1日	-0.12pt	ＷＴＩ原油80.82ドルへ反発。素材主導でプラス転換
リスク軸	+2.90pt	+4日	+3.07pt	製サイ・テクノ・素材−生活防衛。4日連続で最も強い軸

今日の3軸で語るべきはリスク軸+2.90ptです。3日平均+2.57pt・10日累計+3.07ptと厚みもあり、「攻めの3テーマが生活防衛を上回る」構図が4日続いています。指数が607円下げた前日ですら、この軸はプラスでした。指数の上下とは別に、資金の向き自体はリスクオンのまま動いていません。

金利軸-0.93ptは金融が売られた分だけ振れたもので、10日累計+3.27ptはまだプラス圏です。介入が金利差を縮める話ではない以上、円安が戻れば金融も戻る余地は残っていると考えています。

本日の注目銘柄

掲載は「値上がり率」「高値更新×業種強し」「売られすぎ反転」の3枠。主役は非鉄・機械なのに、高値更新の中核は電子商社というねじれが出ています。

値上がり率 TOP3（東証プライム）

首位はJPMC+21.95%、2位はトーメンデバイス+19.12%、3位はJUKI+18.52%でした。トーメンデバイスは8/3の+23.64%に続く連日の急騰で、半導体商社への資金流入が続いています。上位20にはダイトロン+15.92%・ヤマハ発動機+13.40%・古河電気工業+11.44%に加え、サムコ+9.74%・FUJI+9.38%・住友重機械工業+8.19%・ハーモニックドライブ+8.06%・ローツェ+7.97%・CKD+7.84%・ソディック+7.75%と、機械株が実に7銘柄も入りました。業種の+3.25%は一部の大型株ではなく、広い買いの結果です。

順位	銘柄（コード）	業種	騰落率	コメント
1	ＪＰＭＣ（3276）	不動産業	+21.95%	ＲＳＩ95.5・25日乖離+35.0%。最弱業種からの単独急騰
2	トーメンデバイス（2737）	卸売業	+19.12%	半導体商社。8/3の+23.64%に続く連日の急騰
3	ＪＵＫＩ（6440）	機械	+18.52%	機械株7銘柄が上位20入りした日の先頭

高値更新×業種強し（年初来高値 × 業種累積+1pt以上）

この枠は13銘柄が該当し、顔ぶれが面白い並びになりました。今日の主役は非鉄金属と機械だったのに、高値更新の中核はダイトロン+15.92%・立花エレテック+5.86%・たけびし+4.32%・伯東+2.39%と電子・FA商社がずらりです。ところが業種としての卸売業は-0.84%で、丸紅など総合商社の下げに打ち消されています。

「卸売業は弱い」と業種だけで切り捨てると、この一群を丸ごと見落とします。半導体・FA関連の商社は、非鉄や機械と同じテーマで動いているとみたほうが実態に合いそうです。ただし過熱スコアは全員+3以上で、たけびし+7・円谷フィールズHLDG+8と強過熱。追うなら押し目待ちが無難です。

銘柄（コード）	ＲＳＩ	25日乖離率	本日騰落	過熱スコア
ダイトロン（7609）	69.2	+18.8%	+15.92%	+6 ⚠
立花エレテック（8159）	74.3	+13.2%	+5.86%	+4 ⚠
たけびし（7510）	83.7	+19.0%	+4.32%	+7 ⚠⚠

売られすぎ反転候補（ＲＳＩ35以下×乖離-5%超×出来高1.5倍）

該当は前日の11銘柄から15銘柄へ増え、枠の上限まで埋まりました。指数が上がった日に投げ売り水準の銘柄が増えるのは、資金が特定のテーマへ吸い寄せられている裏返しです。信越化学工業RSI21.6・栄研化学RSI21.7・トクヤマRSI27.1・芝浦機械RSI27.2と、化学と機械の中でも取り残された側が並びました。

ただし反応も出ていて、信越化学工業+2.43%・関電工+3.61%・ツガミ+2.45%と、15銘柄のうち9銘柄がプラスで引けました。売られすぎ枠が増えながら当日はプラス、というのは底入れの初動でよく出る形です。明日以降の継続を確認してからでも遅くないと考えています。

※本欄はその日シグナルが出た枠のみ掲載しています（全7枠の定点観測は週報で）。📖 用語：個別銘柄の過熱スコア｜関連：日本の半導体株の見極め方・キオクシア（285A）はなぜ動く？・日本の非鉄金属・資源株の見極め方・日本商社株の見極め方（18銘柄比較）

市場体温計

日々の体温は前日の-3「低温」から±0「常温」へ3ノッチ回復。高温・低温シグナルはともに0/4で、極端な位置ではありません。

Layer1で減点されたのは値上がり業種10/33の1項目だけです。日経とTOPIXが同方向のプラスで+1、上昇銘柄比率40.0%・新高安差+26・売買代金上位10のうち5銘柄上昇はいずれも中立でした。プラスとマイナスが1つずつ相殺して±0、というのが今日の姿です。

注目したいのは、Layer2とLayer3がそろって0/4のまま4営業日続いている点です。騰落レシオ25日109.13・日経25日乖離-3.73%と、過熱側にも底値側にも触れていません。ただし騰落レシオ6日は69.50と「過冷」圏で、短期の売られすぎは残っています。今日の上げが押し目買いによる反発だった可能性を示す組み合わせです。

📖 用語：市場体温計とは｜三層スコアの読み方｜Layer別の全項目テーブルは週報に掲載しています

本日のマクロ環境

前夜の米国は3指数そろって大幅高、VIXも15.72へ低下。外部環境は今週いちばんの追い風でした。

前夜の米国はダウ+1.32%・ナスダック+2.13%・S&P500+1.78%と3指数そろって大幅高で、VIXも15.72へ低下しました。11因子モデルのE群が+1になったのはこの合算+3.91%が効いたためです。それだけの追い風を受けても、日経は+0.32%・TOPIXは+0.04%どまり——日本株側の上値の重さが、そのまま数字に出ています。

為替はドル円157.78円と1.07円の円安に戻り、8/3の介入で156.71円まで振れた分を1日でほぼ埋めました。介入から2営業日で水準が戻った事実は、円安圧力の根っこが金利差にあることを裏づけています。米10年金利は4.692%とほぼ動いておらず、日米の金利差は縮んでいません。原油もWTI80.82ドルと80ドルを回復しています。

📖 関連：米SOXが下がった翌日は日本の半導体も下がるのか（20年データで検証）

明日の注目ポイント

軸はドル円が158円台を回復するか、156円台へ押し戻されるか。今日の上げが1日限りになるかどうかは、ここで決まります。

3層構造でみる明日のシナリオ

分岐リスクと警戒トリガー