今日の日本株｜2026年7月9日の市場資金フロー｜日経+1.38%反発も上昇は13業種のみ、半導体一極集中のリバウンド

本日の市場サマリー

まずは本日の主要指標と、市場全体の温度感をひと目で確認できる形でまとめます。指数・為替・金利から、内部相場の強弱、そして今日資金が集中した一点までを一望できます。

業種別資金フロー分析

値上がり業種 TOP5

今日は33業種のうち値上がりは13業種にとどまりましたが、上位の顔ぶれは前日から総入れ替えになりました。先頭は電気機器+2.47%、続いて非鉄金属+1.72%・精密機器+1.43%と、前日に最も売られた3業種がそのまま上位3業種に並ぶ格好です。半導体・電子部品の主力が一斉に買い戻され、キオクシア+8.33%・KOKUSAI ELECTRIC+9.92%・東京エレクトロン+5.51%・アドバンテスト+5.86%・村田製作所+4.96%と、値がさどころが軒並み急反発しました。4位以下は海運業+1.10%・鉱業+1.01%で、資源系は前日の勢いを保っています。ただ相対でみると、電気機器の+2.12ptに対し、鉱業は前日の+4.20ptから+0.66ptへ縮小。主役の座は資源から半導体へ、はっきり移った1日だったという感じですね。

値下がり業種 TOP5

下落は20業種で、下げ幅の大きい順に空運業-2.23%・輸送用機器-1.88%・ゴム製品-1.59%・繊維製品-1.36%・不動産業-1.34%が並びました。前日の下位が半導体・機械だったのに対し、今日は内需・ディフェンシブと輸送用機器が下位を占める、ほぼ真逆の並びです。輸送用機器はトヨタ自動車-2.25%が重石で、ドル円162.40円の円安が進んだ日に自動車が売られる点は、為替よりも需給・持ち高調整の色が濃い動きなのかなと思います。不動産業は米10年金利4.577%への上昇が逆風で、⑦不動産・建設テーマは-1.29ptと本日のテーマ最弱。エービーシー・マート-11.37%のように、内需の個別にも大きく崩れる銘柄が出ました。

こうして並べると、上位は半導体・電子部品・素材（電気機器・非鉄・精密機器）、下位は内需・ディフェンシブ・輸送用機器（空運・輸送用機器・ゴム・繊維・不動産）という、前日7/8とちょうど鏡合わせの構図でした。同じ資金が業種の間を行き来しているだけで、外から新しいお金が入ってきているわけではない——上昇銘柄比率37.4%・値上がり13業種という数字は、そう読めます。売買代金TOP3の集中度も48.7%と極端集中のままです。「戻ったのは指数と半導体だけで、市場の裾野は前日より狭くなっている」という点は、頭の隅に置いておきたいところです。

方向シグナル（5項目スコア）は、株価の動きとはまた別の景色を見せてくれます。今日いちばん買われた電気機器には、流入シグナルがまだ点いていません。2日平均と5日平均の比較・プラス圏の連続性・累積10日の地力といった項目を見ると、電気機器のスコアは本日3点にとどまり、判定は「−」のまま。前日まで3日続けて売られていたぶん、機械・精密機器・化学は❄本格流出のまま残り、非鉄・金属製品・ガラス土石・建設が🔵兆しに並びます。逆に🔥本格流入は鉱業・石油石炭・情報通信・電気ガス・水産農林・パルプ紙・倉庫運輸の7業種で、株価の値上がり上位とはほとんど重なっていません。

分布でみると流入16業種・流出9業種・中立8業種で、前日の「流入24・流出7」からは流入側が8業種減りました。株価は反発したのに、方向シグナルの裾野はむしろ縮んでいます。これは、今日の上昇が「多くの業種にじわじわ資金が入った上昇」ではなく、「一部に一気に資金が集まった上昇」だったことの裏返しなのかなと思います。流出側に輸送用機器・空運業が○本日のみで新たに加わったのも、避難先が崩れた今日の動きと整合しています。

📌 主役交代シグナルのポイント：株価では電気機器+2.47%が首位でしたが、方向シグナルはまだ「−」判定で、2日連続の裏づけがありません。一方、機械・精密機器・化学は❄本格流出のままで、株価の反発とシグナルが食い違っています。判定が変わるには「本日4点以上が2日連続」が必要ですから、今日の反発が本物かどうかは、明日もう1日プラス圏を保てるかで初めて数字に出てくることになります。つまり今日は、答えの出ていない反発1日目です。

業種別対TOPIX相対騰落ヒートマップ（直近5営業日）

直近5営業日の相対騰落を並べると、本日（右端）は電気機器+2.12pt・非鉄金属+1.37pt・精密機器+1.08ptが緑に染まり、空運-2.58pt・輸送用機器-2.23pt・ゴム製品-1.94ptが濃赤に沈みました。注目したいのは電気機器の色の変化で、07/07 -1.95pt → 07/08 -1.33pt → 本日 +2.12ptと、2日続いた赤が一気に濃緑へ反転しています。逆に輸送用機器は07/06の+2.14ptから本日-2.23ptへ、5営業日でほぼ振り切れました。一方で鉱業は+4.20pt→+0.66ptと緑を保ちながら勢いを落としています。色の反転が速い＝資金の乗り換えが速い相場という感じで、腰の据わったトレンドではないところがあります。

年初来高値・安値更新の業種別分布

年初来高値の更新数は28本、安値更新は1本で、新高安差は+27・高安比率96.6%。比率だけみれば超強気ゾーンですが、高値更新の本数そのものが前日80本・7/7の117本から急減している点は見逃せません。日経が+1.38%と反発した日に高値更新が28本しかないというのは、「指数は戻ったが、新値を取りにいった銘柄はごく少数だった」ということです。上ヒゲの多さという体感とも、この数字はよく合います。業種別ではサービス業+5・情報通信業+4・卸売業+4・食料品+3が上位で、今日株価が最も上がった電気機器は+1にとどまり、化学は-1とマイナスでした。値上がり率と高値更新数がここまで噛み合わない日は、そう多くありません。

高安比率96.6%という数字だけを見れば、需給はまだ強気圏です。ただ、高値更新数は117本 → 80本 → 28本と、3営業日で4分の1以下になりました。安値更新が1本しかないので比率は落ちませんが、分子（新値を取る銘柄）が細っているタイプの高比率で、勢いという意味での質はかなり違います。上ヒゲを引いた銘柄が多いという体感は、この「戻したが新値までは届かなかった」という数字に、そのまま表れているのかなと思います。

テーマ別資金フロー

10テーマの並びは、前日から上下がほぼ引っくり返りました。首位はテクノロジー+1.60ptで、3日続いた流出から連続+1日の🆙主役化へ転換。電気機器+2.12pt・精密機器+1.08ptの2業種がそのまま押し上げた形です。2位のエネルギー+0.55ptは⤴継続強（2日連続）で、10テーマのなかで唯一「連続して買われ続けている」テーマになりました。逆に、前日まで避難先だった金融-0.65pt・輸送物流-0.74pt・商社-0.79pt・生活防衛-0.92ptの4テーマがそろって🆘脱落。最弱は不動産・建設-1.29pt（↘継続弱-2日）で、米10年金利4.577%への上昇が重石になりました。

ここで気をつけたいのが、テクノロジーの「10日累計-4.78pt」という数字です。本日+1.60ptと主役化したものの、直近10営業日で積み上げた相対はまだ大きくマイナス。ローテーション判定の定義でも、🆙主役化は「連続+1日かつ本日+0.5pt以上、ただし10日累計は+3.0pt以下」という、流出から流入へ転換した“1日目”にだけ点くサインです。つまり今日の主役化は、まだ地力の裏づけを伴っていません。3日平均も-0.38ptとマイナス圏のままで、短長スプレッド（3日平均−10日平均）は+0.10ptとほぼゼロ。継続日数が2日目に伸びて初めて「⤴継続強」に格上げされるので、明日が試金石という気がします。

売買代金TOP100と急増銘柄CSVを掛け合わせた④先回りアラートでも、今日の一極集中がはっきり出ています。テクノロジーは代金TOP100のうち28銘柄・5兆3,245億円でシェア68.4%、買い主導率86%と、判定は最上位の🔥🔥大量流入×買い主導。エネルギーは代金TOP100に1銘柄しか入っていないものの買い主導率100%で🔥流入×買い主導、素材は買い主導率70%の☀買い基調でした。反対に不動産・建設は代金TOP100の4銘柄すべてが売り優勢（買い主導率0%）で💧売り主導。代金シェア68.4%という数字は、市場に流れているお金の約7割がテクノロジー1テーマに吸い込まれたことを意味します。

3対立軸でみるマクロ文脈

テーマ間の資金の綱引きを、3つの対立軸に落とし込むと、今日の相場の性格が見えてきます。リスク軸（製造業サイクル＋テクノロジー＋素材の平均 − 生活防衛）は+1.10ptとプラスへ転換し、判定は「リスクオン」。資源軸も+0.56ptで「資源高」に戻りました。ただし、どちらも連続日数は+1日——昨日までマイナスだったものが今日プラスへひっくり返った、まだ1日目の反転です。3日平均をみるとリスク軸-1.12pt・資源軸-0.49ptといずれもマイナスで、10日累計に至ってはリスク軸-7.40pt・資源軸-5.66ptと大きく沈んだまま。「今日は確かにリスクオンだが、地力はまだリスクオフ寄り」というのが正直な読み方です。

唯一、腰の入っているのが金利軸（金融 − 不動産・建設）の+0.64pt・連続+4日・10日累計+5.16ptです。米10年金利が4.577%へ上昇し、金融が不動産・建設に対して優位を保つ構図は4日続いています。もっとも、今日は金融自体が-0.65ptの🆘脱落ですから、「金融が買われて金利軸がプラス」なのではなく、「不動産・建設がそれ以上に売られてプラス」という、いわば消去法の金利軸です。ここは数字の見た目に引っ張られないよう、中身を確認しておきたいところですね。

本日の注目銘柄

値上がり率 TOP3（東証プライム）

値上がり率の上位はユニソルホールディングス+11.63%が首位。ただ2位以下はKOKUSAI ELECTRIC+9.92%・日本マイクロニクス+9.29%と半導体関連が続き、TOP20のうち電気機器が7銘柄・機械が6銘柄と、上位20銘柄の半分以上が半導体・製造装置で占められました。

売買代金集中 TOP3

売買代金はキオクシアホールディングスが3兆1,136億円と断トツで、単独で東証プライム全体（9兆6,015億円）の3割超を占めました。TOP3合計の集中度は48.7%で、⑨判定スコアカードのD2「資金集中リスク」は30%超で-1点。注目したいのは2位の太陽誘電が-1.90%と逆行安だった点で、代金上位に居ながら売られる銘柄が残っているところに、今日の反発の危うさが出ています。

最強モメンタム上位（RSI≥60 かつ 乖離率≥+5% かつ 相対騰落+1pt以上）

該当は15銘柄。顔ぶれは半導体ではなく、内需・小型に偏っています。今日いちばん買われた電気機器の銘柄は、25日線からの乖離がまだマイナス圏の銘柄が多く、この条件を満たしません。上位はほとんどが過熱スコア+4〜+6の⚠過熱で、トレンドフォローで乗るには位置が高いところがあります。

売られすぎ反転候補（RSI≤35 かつ 乖離率≤-5% かつ 出来高倍率≥1.5倍）

該当はわずか2銘柄で、前日のゼロからは増えたものの依然として少ない状態です。指数が反発したぶん、売られすぎゾーンからは多くの銘柄が抜け出しました。ただ、この2銘柄はどちらも本日も下落しており、反転の兆しというより「まだ売られている最中」という位置です。

踏み上げ候補（信用倍率≤1.0 かつ 前日比+2%以上）

該当は5銘柄で、半導体は1銘柄も入っていません。売り方の買い戻しが効いたのは、ウシオ電機のような電気機器の中堅か、松屋・エターナルホスピタリティのような内需でした。今日の半導体の急反発は、踏み上げというより素直な買い戻しだったと読めます。

勝ち組セクターの中核株（業種累積≥+2pt × 規模 × 割安）

業種累積プラスを基準にすると、拾えるのは保険業とサービス業だけでした。今日いちばん上がった電気機器は、10営業日の累積相対がなおマイナス圏のため、この条件では1銘柄も出てきません。「今日の勝ち組」と「累積の勝ち組」が一致していないのが、本日の相場の特徴です。

負け組セクターの中核株（業種累積≤-2pt × 規模 × 割高）

ここが今日いちばん示唆的な表です。本日+4.96%上昇した村田製作所も、+2.43%上昇したレーザーテックも、累積では負け組セクターの中核株として並んでいます。住友電気工業はRSI7.04・乖離-16.8%と極端に売られた位置にあり、古河電気工業は乖離-20.4%・過熱スコア-5の✕売られすぎ。今日の反発で株価は戻したものの、25日線から2割近く下に沈んだままの銘柄が並んでいるという現実は、押さえておきたいところです。1日の反発で構造が変わるわけではないのかなと思います。

市場体温計

Layer 1：日々の体温（合計 +1 / ±5 → ☀ 微熱）

前日の-2「☃涼風」から+1「☀微熱（やや強気）」へ回復しました。ただし、5項目のうち加点されたのは「日経・TOPIXの方向」の1項目だけで、残る4項目はすべて0点です。上昇銘柄比率37.4%は加点ライン55%に遠く、値上がり業種13/33も20業種に届かず、新高安+27は+30にわずかに届かず、売買代金TOP10の上昇は7社で8社に1社足りない——「全部があと一歩ずつ足りない」という、実に微妙な+1点です。

Layer 2：高温シグナル（1 / 4 点灯）

点灯は信用評価損益率-2.78%（閾値-3%以上）の1つ。残る3つは未達ですが、RSI70超銘柄比率23.2%（閾値25%）・騰落レシオ25日116.61（閾値125）は、いずれも達成度93%と、あと一歩のところまで来ています。日経225の25日乖離率だけは-1.27%と大きく離れており、「指数は25日線の下にあるのに、個別のRSIと騰落レシオだけが過熱圏に近い」という、少し捻れた状態です。

Layer 3：低温シグナル（0 / 4 点灯）

点灯はゼロです。RSI30以下の銘柄比率は6.7%（閾値15%）まで下がり、底値圏を示すサインは出ていません。注意しておきたいのが騰落レシオ6日の150.54で、これは低温シグナルの閾値（60以下）からは遠いものの、参考値としては「超過熱」ゾーン。短期の買われすぎを示す数字ですから、反発の勢いという意味では、そろそろ息切れが出やすい水準なのかなと思います。

補助指標と相場の質

補助指標では資金集中度（売買代金TOP3シェア）48.7%が「極端集中」、買い主導率（TOP20内）70%が「買い主導」。この2つの組み合わせが、今日の相場の質を言い当てています。買いは確かに入っているが、その買いが極端に少数の銘柄へ集まっている——⑧市場体温計の総合解釈も「半導体主導の一極集中リバウンド」でした。前日の買い主導率0%からの急変ですから、資金の向きが1日で180度変わったことにもなります。

本日のマクロ環境

今日のポイントは、外部環境がほぼ中立だったにもかかわらず、国内の半導体だけが独自に急反発したという点です。前日7/8の米国株はNYダウ-1.09%と反落した一方、ナスダックは+0.20%と小反発、S&P500は-0.28%とまちまちで、方向感のない引けでした。VIXも16.43から16.80へわずかに上昇しています。つまり今日の日経+1.38%は、米国から強い追い風をもらった上昇ではありません。ドル円は162.40円へじり安、米10年金利は4.577%へ上昇、WTI原油は73.00ドルへ続伸——円安は輸出株に、金利上昇は金融株に、原油高は資源株に、それぞれ追い風になるはずの並びでしたが、実際に買われたのは半導体・電子部品だけでした。円安が進んだ日に輸送用機器-1.88%、金利が上がった日に銀行業-0.42%という、教科書とは逆の反応が出ているところに、今日の相場の偏りが表れています。

明日の注目ポイント

3層構造でみる明日のシナリオ

本日の市場を「マクロ → テーマ → 個別業種」の3つの層に分けて、それぞれが何を示しているかを確認してから、明日のシナリオを組み立てます。3層が同じ方向を示していれば、それは偶然ではなく構造的な動きとして信頼できる、という考え方です。裏を返せば、3層がバラバラなときは、その日の動きをトレンドとして扱わないほうが安全だということでもあります。

分岐リスクと警戒トリガー