今日の日本株｜2026年7月16日の市場資金フロー｜値がさ半導体主導で日経-2.79%全面安、内需・ディフェンシブは逆行高で裾野は底堅い

今日の日本株は、日経平均が-2.79%（66,835円）と急反落し、全面安になりました。前日は+3「やや強気」・体温計+5「灼熱」でしたから、わずか1日での急転換です。ただ中身を見ると、下げの震源ははっきりしています。キオクシア-15.03%を筆頭に、東京エレクトロン・太陽誘電・アドバンテストといった値がさ半導体が総崩れになりました。前夜の米国市場でSOX指数が2%超安、マイクロン・サンディスクが8%安と、メモリー株中心に売られた流れがそのまま波及した格好です。一方で、輸送用機器+1.35%（三菱自+6.43%）・小売+1.00%・医薬品+0.91%と内需・ディフェンシブは逆行高。新高値は75本・新安値は3本と、裾野の物色はむしろ底堅いままでした。指数を殺したのは値がさ半導体で、資金はそこから内需へ逃げた——そういう1日だったと見ています。

本日の市場サマリー

前日+5「灼熱」からの急反落。ただ下げは値がさ半導体に集中し、裾野の物色は内需へ逃げて底堅いままです。

業種別資金フロー分析

下位は半導体・非鉄・素材にきれいに固まり、上位は内需・ディフェンシブ。指数を殺した値がさ半導体と、逃げ場になった内需の二極です。

値上がり業種 TOP5

値上がりは33業種のうち10。全面安の中で逆行高になった先頭は輸送用機器+1.35%（対TOPIX+2.80pt）で、三菱自+6.43%が牽引しました。2位パルプ・紙+1.20%、3位小売+1.00%、4位医薬品+0.91%、5位鉄鋼+0.69%と、上位は内需・ディフェンシブと素材の一角。半導体売りの逃げ場として、景気に左右されにくい業種へ資金が回った並びですね。

値下がり業種 TOP5

下落は23業種。最弱は非鉄金属-5.95%（対TOPIX-4.50pt）で、前日は+4.55%の首位だった業種が、一夜で最下位へ真逆に振れました。フジクラ・古河電工など前日急反発した電線が、そろって反落しています。続いて金属製品-3.69%、電気機器-3.22%、ガラス・土石-3.09%と、半導体・半導体材料が下位を独占。前日の主役がそのまま本日の最弱に回った、典型的な反動安の構図です。

方向シグナル（5項目スコア）では相対流入15業種 vs 流出7業種と、対TOPIX相対ではむしろ買いが優勢でした。TOPIXが-1.45%下げたぶん、それより下げ渋った内需・ディフェンシブの多くが相対プラスに浮いた格好です。流出は半導体（電機）・素材に集中し、絶対値の下げは値がさ株に偏っています。新高値75・新安値3（差+72）という需給の底堅さも、この下げが「全面リスクオフ」ではなく「値がさ半導体の需給調整」であることを裏づけていると見ています。

📖 図の読み方：対TOPIX相対騰落・累積ptの読み方｜業種フローの詳細と5日ヒートマップは週報で定点観測しています

テーマ別資金フロー

相対では内需消費が首位、生活防衛・製造業サイクルが続く。テクノロジー・素材だけが流出という、防御ローテーションの並びです。

首位の内需消費+2.12ptは小売+2.45pt（サイゼリヤ決算）が牽引し、🔥🔥強流入で買い主導率100%。2位の生活防衛+1.45ptも医薬品+2.36pt主導で🆙主役化と、ディフェンシブ2テーマがそろって資金の受け皿になりました。逆に流出したのは、テクノロジー-0.55pt（💧連続-4日）と素材-1.04pt（🆘脱落）の2テーマだけ。半導体（テクノロジー）と非鉄（素材）に売りが集中し、残りは相対的に買われたという、きれいな防御ローテーションです。ただし全体は全面安ですから、これは「どこも上がった」ではなく「下げ渋った順」だという点は、押さえておきたいところですね。

📖 用語：テーマ別資金フローと3対立軸｜ローテーション9カテゴリ判定の読み方

3対立軸でみるマクロ文脈

前日そろってプラスだった3対立軸が、本日はそろってマイナスへ反転。マクロは1日でリスクオフへ振れました。

ポイントは前日そろってプラスだった3対立軸が、本日は3軸そろってマイナスへ反転したことです。とりわけリスク軸-1.51ptは、半導体・素材といった景気敏感が生活防衛（ディフェンシブ）に明確に負けたことを映しています。前日は「3軸そろってリスクオン」でしたから、まさに真逆の1日でした。ただ10日累計で見ると金利軸は+5.71ptとまだプラス圏で、金融の地力そのものが崩れたわけではありません。本日の反転は、過熱していた値がさ半導体の需給調整がマクロ全体に波及した色が濃い、と見ています。

本日の注目銘柄

今日シグナルが出たのは「値上がり率」「売買代金集中」「勝ち組と負け組のねじれ」の3枠。キオクシア1社で市場の約3割という、極端な半導体集中が今日の核心です。

値上がり率 TOP3（東証プライム）

首位はオープングループ+17.73%（サービス業）、2位はサイゼリヤ+17.30%（小売業・決算好感でストップ高比例配分）、3位イーレックス+9.22%（電気・ガス業）です。全面安の中でも、決算や個別材料のある中小型・内需株には資金が向かいました。半導体の逃げ場を探した資金の一部が、こうした逆行高組へ回った格好です。

売買代金集中 TOP3（キオクシア1社で市場の約3割）

売買代金TOP3はキオクシア-15.03%・東京エレクトロン-4.51%・太陽誘電-0.63%で、いずれも電気機器（半導体）。キオクシア1社で約2兆8,900億円＝東証プライム全体の約3割を占め、売買も下げも半導体に極端に集中しました。前日は代金・株価ともに主役へ返り咲いた半導体が、本日は代金トップのまま真逆の急落。震源がどこにあったかが、代金上位の顔ぶれからはっきり読み取れます。

勝ち組と負け組のねじれ（本日の核心）

いつもは「勝ち組中核（業種累積≥+2pt × 高RSI）」を載せる枠ですが、本日はそのねじれが逆向きに出ました。前日まで過熱ゾーンまで買われていた半導体・非鉄——キオクシア-15.03%・SUMCO-9.07%・NGK-6.04%——が、RSIの高さもろとも一斉に反落。一方、負け組とされてきた内需・ディフェンシブ側の三菱自+6.43%・サイゼリヤ+17.30%・武田薬品+1.08%が逆行高で浮上しました。つまり、過熱していた勝ち組（半導体）が真っ先に売られ、出遅れていた内需が買われた——前日とちょうど裏返しの構図です。過熱の反動がどこから出るかを、今日の相場が教えてくれた形ですね。

※本欄はその日シグナルが出た枠のみ掲載しています（モメンタム・反転候補など全7枠の定点観測は週報で）。📖 用語：個別銘柄の過熱スコア

市場体温計

日々の体温は-3「低温」まで急落。ただ低温シグナルは0点灯で、底入れを示す段階にはまだ届いていません。

減点はLayer1の5項目がほぼ総崩れで——上昇比率28.5%・値上がり業種10/33・日経TOPIX方向マイナス一致・TOP10売買代金の上昇0社——体温は-3「低温」まで下がりました。前日+5「灼熱」からの急転換です。ただ注目したいのは、高温シグナルがまだ1点灯（RSI70超29.6%）残っている一方で、低温シグナルは0点灯だという点。売られはしたものの、RSI30以下は4.4%どまりで、「売られすぎ」の底入れシグナルにはまだ届いていません。過熱の解消途上、というのが今の体温です。

📖 用語：騰落レシオ25日と天底スコア／市場体温計｜Layer別の全項目テーブルは週報に掲載しています

本日のマクロ環境

前夜の米国株はナスダック+0.62%と続伸、VIXも低下。外部環境はむしろ平静で、今日の下げは日本株の半導体固有要因が中心です。

前夜の米国株は、むしろ堅調でした。ナスダックが+0.62%・S&P500が+0.38%と続伸し、VIXは15.96へ低下。米10年金利も4.569%へ小幅低下し、外部環境そのものはリスクオンのままです。にもかかわらず東京が全面安になったのは、下げの理由が外部ではなく日本株の内部——値がさ半導体の需給調整——にあったからです。米国では前夜、メモリー株（マイクロン・サンディスク）中心に売られ、資金が半導体からアルファベット・アマゾンといったハイパースケーラーへシフトしました。この「メモリー離れ」が、キオクシア中心の東京の半導体売りに直結した格好です。ドル円は162.10円へわずかに円高方向へ振れ、内需株の逆行高を後押しした面もありそうです。

明日の注目ポイント

3対立軸はそろってマイナスへ。ただ裾野は底堅く外部も平静で、鍵は半導体（キオクシア・東エレク）の下げ止まりです。

3層構造でみる明日のシナリオ

分岐リスクと警戒トリガー

🎯 シナリオ信頼度：中。半導体の下げは明確でも、外部が平静で裾野の需給が底堅いため、「全体崩壊」か「半導体固有の調整に留まる」かは、震源の下げ止まり次第です。方向を強く置きにくい局面なので、半導体（キオクシア・東エレク）の寄り付き気配を見てから動きたい、という気がします。