今日の日本株｜2026年7月6日の市場資金フロー｜TOPIX最高値でも半導体は逆行安、主役は景気敏感・内需へ

本日の市場サマリー

まずは本日の主要指標と、市場全体の温度感をひと目で確認できる形でまとめます。指数・為替・金利から、内部相場の強弱、そして今日資金が向かった主役セクターまでを一望できます。

業種別資金フロー分析

値上がり業種 TOP5

値上がり上位は、海運業+3.20%を先頭に、輸送用機器+3.06%・機械+3.02%、そして石油・石炭製品+2.87%・保険業+2.39%と続きました。顔ぶれは景気敏感（海運・輸送用機器・機械）と資源（石油石炭）・金融（保険）で、まさにバリュー・出遅れ株の巻き返しという並びです。機械は三井E&S+10.29%・三菱重工+8.39%・IHI+7.02%と防衛・重工の一角が急騰し、市場平均を+2.10ptも上回る強さ。輸送用機器も愛三工業+10.43%・川崎重工+6.49%・トヨタ+3.36%と、部品から完成車まで幅広く買われました。TOPIXが+0.92%上げたなかで、これらが相対でもきれいにプラス側に出ているところに、資金の向かった先がよく表れています。

値下がり業種 TOP5

今日は28業種が上昇した一方、5業種が下落しました。顔ぶれはガラス・土石製品-1.63%・非鉄金属-1.30%・精密機器-0.83%・電気機器-0.79%・情報・通信業-0.21%で、そのほとんどが半導体・電子部品まわりです。電気機器は太陽誘電-10.58%・村田-7.49%・イビデン-8.37%・日本ケミコン-9.87%・ニチコン-9.58%とMLCC（積層セラミックコンデンサ）・基板系が総崩れ。ガラス・土石もMARUWA-7.35%という電子部品セラミックの急落が効いています。ただし同じ電気機器でもアドバンテスト+0.75%・ディスコ+1.84%は逆に堅調で、半導体のなかでも銘柄差は大きいところがあります。売買代金トップのキオクシアも-2.05%と、下げ幅はむしろ限定的でした。

こうして並べると、上位は景気敏感・資源・金融（海運・輸送用機器・機械・石油・保険）、下位は半導体・電子部品（電気機器・精密・ガラス土石・非鉄）という、きれいな二極化でした。前日7/3は半導体もリバウンドして33業種すべてが上がりましたが、今日はその半導体だけが逆回転し、代わりに出遅れていたバリュー・景気敏感が買われています。崇さんの所感どおり、「このままバリューシフトが進むのか、それとも半導体のただの押し目なのか」——ここが、これから数日の見どころになりそうですね。

ヒートマップで5日間のptの推移を見る前に、もう一段踏み込んで「明日以降のフローの方向」を5項目シグナル＋判定で機械的に整理した一覧を先に掲載します。短期2日平均と長期5日平均の比較、プラス圏連続、加速度、直近3日中2日以上＋、累積10日の地力という5項目が点灯すれば本日4点以上、前日も4点以上なら🔥本格流入、3点以上が2日連続なら🟢兆し、本日のみ4点以上なら○本日のみ、という3段階で買い候補の確度を見極めるものです。本日は流入24業種（🔥12/🟢10/○2）に対して流出はわずか6業種・中立3業種となり、ヒートマップ上の強弱とは別の「方向（増えているか減っているか）」の軸でも、買いの裾野が広いことが見えてきます。

方向シグナルの分布にも、今日の相場つきがそのまま出ています。流入24業種・流出わずか6業種と、買いの方向へ大きく傾きました。🔥本格流入は12業種で、製造業サイクル（輸送用機器）、輸送物流（海運・陸運・倉庫）、生活防衛（医薬品）、不動産・建設まで幅広く点灯しています。逆に流出6業種は電気機器・ガラス土石（❄本格流出）や精密機器・非鉄（🔵兆し）と、値がさ半導体・電子部品まわりに集中。「半導体・電子部品は流出、それ以外はほぼ全面流入」という、業種別ヒートマップと同じ二極構図がここでも見えます。

📌 主役交代シグナルのポイント：本日の🔥本格流入には輸送用機器・海運・陸運・医薬品・不動産・建設・小売など、これまで出遅れていた景気敏感・内需が広く並びました。一方、前日まで流入側だったテクノロジー（電気機器）は❄本格流出へ転落し、方向シグナルでも半導体の失速が鮮明です。指数はほぼ横ばいでも、内部の資金は「AIから景気敏感・内需へ」はっきり向きを変えた1日でした。

業種別対TOPIX相対騰落ヒートマップ（直近5営業日）

直近5営業日の相対騰落を並べると、本日（右端）は海運業+2.28pt・輸送用機器+2.14pt・機械+2.10ptが濃い緑で突出した一方、ガラス・土石製品-2.55pt・非鉄金属-2.22pt・精密機器-1.75pt・電気機器-1.71ptが濃赤に沈みました。前日7/3は情報通信・銀行が緑でしたが、本日は海運・輸送用機器・機械・保険といった景気敏感・金融がまとめて緑へ。逆に電気機器は前日の薄い色から本日-1.71ptの赤へ沈み、半導体・電子部品の失速が色でもはっきり確認できます。

年初来高値・安値更新の業種別分布

年初来高値の更新数は、前日の84本からさらに100本超へ増加し、安値更新はわずか1本。ネットの高安差（高値−安値）を業種別に見ると、突出しているのが銀行業+29で、金融の高値ラッシュが続いています。続いて機械+12・サービス業+10・情報通信+6・化学+6と、金融以外にも高値更新が広く分散。安値超過の業種は本日ゼロで、高値で引けた銘柄が金融・機械・内需を中心に幅広く出た需給良好の1日でした。

高安の数字を見ると、高値更新100・安値更新1と高値が圧倒的に優勢で、高安比率99.0%は超強気ゾーンにあります。前日の84からさらに積み増して100超へ——日経がほぼ横ばいでも、内部の需給は極めて強いのが今日の姿です。とりわけ銀行の年初来高値+29は象徴的で、金利上昇・円安を追い風にした金融株の強さが、指数の裏で相場を支えているという気がします。

テーマ別資金フロー

今日のテーマ別は、前日の「全テーマ±0.5pt圏に圧縮」とは打って変わって、上位と下位の差がくっきり開いたのが特徴です。プラス圏は製造業サイクル+2.12pt・エネルギー+1.64pt・輸送物流+1.32ptを筆頭に8テーマ、マイナスは素材・テクノロジーの2テーマだけ。とくにテクノロジーは-1.73ptで唯一の強流出と、値がさ半導体・電子部品からの資金流出が鮮明でした。景気敏感・エネルギー・金融へ資金が回り、テクノロジーだけが取り残された、という感じですね。

まとめると、今日は製造業サイクル・エネルギー・輸送物流の景気敏感系が上位を独占し、金融・生活防衛・不動産建設も継続強で、10テーマ中8テーマが買われました。マイナスは素材とテクノロジーの2テーマだけ。とくにテクノロジーの-1.73pt強流出が目立ち、「AI・半導体からバリュー・景気敏感へ」という資金の向き替えが、テーマの数字にもはっきり出た1日だったと言えそうです。エネルギーの🆙主役化・商社の🆕反転兆候と、新しい主役の芽が出ている点も、頭の隅に置いておきたいところですね。

3対立軸でみるマクロ文脈

今日の主題を3軸で言い表すと、「金利は中立 × 資源安 × リスクオフ」でした。ただ、このリスク軸-0.69pt（リスクオフ）は少し注意して読む必要があります。計算式が(製サイ+テクノ+素材)/3 − 生活防衛なので、テクノロジー-1.73ptの強流出がシクリカル側の平均を大きく押し下げ、機械判定上リスクオフに見えているんですよね。実際には海運・機械・輸送用機器といった景気敏感はむしろ強く、「半導体だけがリスクオフ、景気敏感はリスクオン」という中身です。資源軸-0.43pt（連続-4日）は資源安が続き、金利軸は+0.24ptと中立。銀行が年初来高値をつけた割に金利軸が中立なのは、不動産・建設も継続強で逆行高したため、差分が相殺されたからです。

ここで押さえておきたいのは、リスク軸がマイナスに沈んだのは、テクノロジー（半導体）という値がさシクリカルの急落が主因だという点です。景気敏感株が全面的に弱いわけではなく、むしろ海運+3.20%・機械+3.02%と強い。半導体だけが逆回転したことで、機械判定上リスクオフに見えているところがあります。10日累計でも資源軸-8.95pt・リスク軸-6.85ptとマイナス圏が続いており、軸の数字だけを見ると弱そうに見えますが、実際の主役は景気敏感・金融——ここは対立軸の符号だけでなく、業種・個別の動きと合わせて読むところですね。崇さんの注目どおり、この構図が「バリューシフトの本格化」なのか「半導体の一時的な押し目」なのかは、テクノロジー軸が数日で戻るかどうかで見えてくるという気がします。

本日の注目銘柄

値上がり率 TOP3（東証プライム）

値上がり率の上位はKLab+23.59%のゲーム株を筆頭に、東京計器+12.29%（防衛・計測）・日精エー・エス・ビー機械+11.07%と、テーマ株・機械が並びました。全体としては業種が下げているなかでも、個別では材料株がしっかり急騰しており、物色の裾野の広さが表れています。防衛・重工関連（三井E&S+10.29%・三菱重工+8.39%）の強さも、今日の景気敏感相場らしい顔ぶれです。

売買代金集中 TOP3

売買代金の上位は3銘柄すべて電気機器で、いずれも下落。代金最大のキオクシアは約3.28兆円と突出し、これがTOP3集中度を48.5%（極端集中）に押し上げています。ただキオクシア自体は-2.05%と下げ幅は限定的で、むしろ太陽誘電-10.58%・村田-7.49%のMLCC勢が急落。売買代金の主戦場では半導体・電子部品の売りが目立ちましたが、その資金が景気敏感・内需へ回ったのが今日の構図です。

最強モメンタム上位（RSI≥60 かつ 乖離率≥+5% かつ 相対騰落+1pt以上）

上昇トレンドが強く維持されている銘柄です。今日は輸送用機器・機械・倉庫・内需サービスが並び、景気敏感・内需の強さがそのまま表れました。過熱スコアは+4〜+7と高めで、愛三工業（+7）は強過熱。勢いは強いものの、飛び乗りは避けて押し目を待つか、過熱スコアの低いものから選びたい水準です。

売られすぎ反転候補（RSI≤35 かつ 乖離率≤-5% かつ 出来高倍率≥1.5倍）

投げ売り後の反転を狙う逆張り候補ですが、今日は該当ゼロでした。全体が上昇し、売られすぎの水準まで叩かれた銘柄が（条件を満たす形では）出なかったということです。値がさ半導体・電子部品は大きく下げましたが、RSI・乖離率・出来高倍率の3条件をそろって満たすほどの投げ売りには至っていません。逆張りを急ぐ局面ではない、という読み方ができます。

踏み上げ候補（信用倍率≤1.0 かつ 前日比+2%以上）

売り方の買い戻し（踏み上げ）が期待される銘柄です。サガミHLDG+7.17%・IDOM+4.97%を筆頭に、内需・小売・不動産が並びました。信用の売り残が多く上昇した銘柄群なので、短期の需給主導で伸びやすい一方、材料が伴わない場合は戻り売りに押されやすい点には注意しておきたいところです。

勝ち組セクターの中核株（業種累積≥+2pt × 規模 × 割安）

業種の累積相対騰落がプラスで、規模・割安さも兼ね備えた「継続買い候補」です。今日は小売業・陸運業・サービス業が累積プラスの中核として多く並びました。強い業種の中で相対的に割安・過熱していない銘柄は、テーマの持続性に乗りやすいところがあります。過熱スコアの低いものを中心に、押し目を拾う対象として見ておきたい顔ぶれです。

負け組セクターの中核株（業種累積≤-2pt × 規模 × 割高）

業種の累積相対騰落がマイナスで、割高さも残る「継続売り警戒・空売り候補」です。今日は電気機器（半導体・電子部品）が中心で、ニチコン・イビデン・村田製作所・MARUWA・メイコーといった本日急落したMLCC・基板・半導体が並びました。株価も大きく下げ、業種の累積フローもマイナス——戻りの上値が重い可能性には留意しておきたい顔ぶれです。飛びついての逆張りは避けたいところですね。

市場体温計

本日の総合体温はLayer 1合計が+3で「☀☀ 熱気（強気）」。相場の質はシステム判定で「中立（裾野広い上昇×値がさ半導体逆行）」。上昇比率74.0%・値上がり業種28/33・新高安+99・日経TOPIX方向の4項目で+1を稼ぐ一方、TOP10売買代金の上昇が3/10にとどまり-1。差し引き+3に収まりました。値がさ半導体が逆行安だったぶん、大型株の広がりだけが弱かった、という中身です。高温・低温シグナルはともに0点で、極端値は灯っていません。

Layer 1：日々の体温（合計 +3 / ±5 → ☀☀ 熱気）

5項目のうち上昇銘柄比率・値上がり業種数・新高安スプレッド・日経TOPIX方向の4項目がプラスで、いずれも裾野の広さを映して+1点。唯一マイナスだったのがTOP10売買代金の上昇数（3/10）で、代金上位を占める値がさ半導体（キオクシア・太陽誘電・村田など）が逆行安だったため-1（≤3社）となりました。なお日経・TOPIX方向は、日経がほぼ横ばい・TOPIXがプラスで、内需中小型主導（値がさ偏重の逆）のため+1と判定しています。

Layer 2：高温シグナル（0 / 4 点灯）

点灯はゼロで、数値上の「買われすぎ」はまだ出ていません。もっとも近いのは④（信用評価損益率）で、-3.09%は点灯ライン（≥-3%）をわずかに下回る水準。①RSI70超も23.9%と、点灯ライン（≥25%）の一歩手前です。ただし後述の11因子モデルではRSI70超>20%を過熱と見なすため、体温計は不点灯でも別の物差しでは過熱シグナルが出ている点は、あわせて意識しておきたいところです。

Layer 3：低温シグナル（0 / 4 点灯）

低温シグナルも0点で、底値接近のサインは出ていません。今日はRSI30以下がわずか2.4%・騰落レシオ6日181.44と、むしろ短期は過熱寄り。全面高の直後らしく、売られすぎの気配はありません。

補助指標と相場の質

同じ体温でも中身の質を見分ける補助線です。本日は資金集中度48.5%（極端集中）と、キオクシア（代金シェア41.2%）への集中が際立ちました。ただし買い主導率は45%（中立）で、集中しつつも一方的な買いでも売りでもない中立。裾野は広い一方で代金は半導体に極端集中——このねじれが「裾野広い上昇×値がさ半導体逆行」という相場の質につながっています。

総合すると、体温+3の「熱気」で、相場の質は「裾野広い上昇×値がさ半導体逆行」。上昇比率74.0%・値上がり28業種・年初来高値100本超と裾野は広く、需給は健全です。ただ資金集中度48.5%はキオクシア突出によるもので、大型株の広がりは限定的（TOP10上昇3/10）。過熱・底値の極端シグナルはいずれも0点ですが、騰落レシオ6日181.44・RSI70超23.9%と短期の過熱感は出始めています。崇さんの所感どおり、騰落レシオが上昇してきている点は、目先の反落余地として少し注意しておきたいところですね。

本日のマクロ環境

マクロは外部環境が「凪」だった1日でした。アメリカ市場は独立記念日（7/4）の振替で本日7/6も休場のため、NYダウ・ナスダックは前週7/2（水）の終値が据え置かれています。その7/2終値はNYダウ+1.14%と最高値圏、ナスダック-0.80%・S&P500はほぼ横ばいとまちまちで、VIXは16.38と低位安定。国内ではドル円が162.29円へ円安が進行し、米10年金利は4.461%へ小低下しました。米市場の通常取引が再開するのは7/7で、前日不発だったイベントリスクはここで戻ってきます。円安は輸出株に追い風ですが、行き過ぎ警戒もあり、というところですね。

明日の注目ポイント

3層構造でみる明日のシナリオ

本日の市場を「マクロ → テーマ → 個別業種」の3つの層に分けて、それぞれが何を示しているかを確認してから、明日のシナリオを組み立てます。3層が同じ方向を示していれば、それは偶然ではなく構造的な動きとして信頼できる、という考え方です。

分岐リスクと警戒トリガー