今日の日本株｜2026年7月7日の市場資金フロー｜日経-2.12%急落・25日線割れ、それでもTOPIXは崩れず主役はバリュー・ディフェンシブへ

本日の市場サマリー

まずは本日の主要指標と、市場全体の温度感をひと目で確認できる形でまとめます。指数・為替・金利から、内部相場の強弱、そして今日資金が向かった主役セクターまでを一望できます。

業種別資金フロー分析

値上がり業種 TOP5

今日は33業種のうち値上がりは12業種だけでしたが、その顔ぶれがはっきり物語っています。上位はサービス業+1.99%を先頭に、証券・商品先物業+1.91%・不動産業+1.28%、そして陸運業+1.13%・小売業+1.01%と続きました。半導体が総崩れになるなか、内需（サービス・小売）・金融（証券・銀行）・不動産・ディフェンシブ（陸運）という、値がさハイテクの対極にある業種へ資金が逃げ込んでいます。サービス業はジャパンマテリアル+7.71%・エス・エム・エス+4.34%など、証券はマネックス・楽天系が買われ、金利上昇を追い風に金融が広く続伸しました。TOPIXが-0.97%下げたなかで、これらが相対で+2pt前後もプラスに出ているところに、資金の逃げ先がよく表れています。

値下がり業種 TOP5

下落は21業種にのぼり、下げ幅の大きい順に非鉄金属-5.14%・金属製品-4.22%・機械-3.22%・電気機器-2.92%・ガラス・土石製品-2.88%が並びました。そのほとんどが半導体・電子部品・素材まわりです。電気機器はキオクシア-11.26%・村田-10.13%・太陽誘電-11.04%・日本ケミコン-15.34%とMLCC・メモリ・基板系が総崩れ。金属製品もSUMCO-11.62%、機械もマルマエ-12.44%・ディスコ-7.82%と、半導体製造装置・シリコンウエハーが軒並み急落しています。非鉄金属は古河電工-5.50%・JX金属-4.15%と電線・銅が続落し、⑦素材テーマの強流出（-1.60pt・連続-5日）と整合しています。前日まで最強だった製造業サイクル（機械）が一転して🆘脱落した点にも、今日の逆回転の激しさが表れています。

こうして並べると、上位は内需・金融・不動産・ディフェンシブ（サービス・証券・不動産・陸運・小売）、下位は半導体・電子部品・素材（非鉄・金属製品・機械・電気機器・ガラス土石）という、これ以上ないほどきれいな二極化でした。前日7/6も「TOPIX最高値でも半導体は逆行安」という似た構図でしたが、今日はその半導体の下げがさらに深くなり、機械・素材まで巻き込んで指数を-2.12%まで押し下げた点が違います。「このままバリューへのシフトが本格化するのか、それとも半導体のさらなる調整に全体が引きずられるのか」——韓国サムスン発のショックがどこまで尾を引くか、これから数日の見どころになりそうですね。

ヒートマップで5日間のptの推移を見る前に、もう一段踏み込んで「明日以降のフローの方向」を5項目シグナル＋判定で機械的に整理した一覧を先に掲載します。短期2日平均と長期5日平均の比較、プラス圏連続、加速度、直近3日中2日以上＋、累積10日の地力という5項目が点灯すれば本日4点以上、前日も4点以上なら🔥本格流入、3点以上が2日連続なら🟢兆し、という3段階で買い候補の確度を見極めるものです。今日のように株価が大きく下げた日でも、方向シグナルは流入22業種（🔥11/🟢9/○2）に対して流出は8業種・中立3業種。株価の下げとは別の「方向（増えているか減っているか）」の軸で見ると、買いの裾野そのものはまだ広いことが分かります。ただし流出側に半導体・電子部品・素材が並んできた点が、前日との違いです。

方向シグナルの分布にも、今日の相場つきが出ています。株価は日経-2.12%と急落しましたが、フローの方向でみると流入22業種・流出8業種と、まだ買い方向に傾いています。🔥本格流入は11業種で、内需（サービス・小売）、金融（銀行・証券）、不動産、生活防衛（陸運・電気ガス・医薬品）と、バリュー・ディフェンシブが幅広く点灯。逆に流出8業種は電気機器・精密機器・ガラス土石・情報通信（❄本格流出）や非鉄・その他製品（🔵兆し）と、半導体・電子部品まわりに集中しています。「半導体・電子部品・素材は流出、内需・金融はほぼ全面流入」という二極構図が、方向シグナルでもはっきり出ました。

📌 主役交代シグナルのポイント：前日まで🔥本格流入だった素材・機械が今日は流出・中立へ後退し、代わって流出側に電気機器・精密機器・ガラス土石が❄本格流出で並びました。方向シグナルの上でも、値がさ半導体・電子部品・素材の失速がはっきり確認できます。一方で内需・金融・不動産・生活防衛は流入を維持——資金は「AI・半導体からバリュー・ディフェンシブへ」向きを変えたまま、この日は下げ相場のなかでも同じ方向を指し続けました。

業種別対TOPIX相対騰落ヒートマップ（直近5営業日）

直近5営業日の相対騰落を並べると、本日（右端）はサービス業+2.96pt・証券+2.88pt・不動産+2.25pt・陸運+2.10ptが濃い緑で突出した一方、非鉄金属-4.17pt・金属製品-3.25pt・機械-2.25pt・電気機器-1.95ptが濃赤に沈みました。注目は機械・海運の色が前日の緑から一気に赤へ反転したことです。前日7/6は海運+2.28pt・機械+2.10ptと緑で最強級でしたが、本日は機械-2.25pt・海運-1.04ptの赤へ。景気敏感の主役交代と、内需・金融の逆行高が、色の並びでもくっきり見えます。

年初来高値・安値更新の業種別分布

年初来高値の更新数は、前日の100本から117本へさらに増加し、安値更新はわずか2本。新高安差は+115・高安比率98.3%と、超強気ゾーンにあります。日経が-2.12%と急落した日に、これだけ年初来高値が増えているのは、値がさ半導体を除けば内部の需給がむしろ強かったことを物語ります。とりわけ銀行株は51本が年初来高値を更新し、金利上昇（米10年4.493%）を追い風にした金融株の強さが、指数の裏で相場を支えています。

高安の数字を見ると、高値更新117・安値更新2と高値が圧倒的に優勢で、高安比率98.3%は超強気ゾーンです。前日の100からさらに積み増して117へ——日経が2%超下げても、内部の需給は極めて強いのが今日の姿でした。銀行の年初来高値51本は象徴的で、金利上昇・金融株の強さが、半導体安のなかでも相場の底を支えているという気がします。

テーマ別資金フロー

今日のテーマ別は、バリュー・ディフェンシブが上位を独占し、景気敏感・素材・半導体が下位に沈むという、明確な二極化でした。プラス圏は内需消費+2.47pt・金融+1.58pt・不動産建設+1.20pt・商社+1.07pt・生活防衛+1.04ptの5テーマがそろって継続強。マイナスは輸送物流・エネルギーの中立を挟んで、製造業サイクル・テクノロジー・素材の下位3テーマです。とくに前日まで最強だった製造業サイクルが🆘脱落（-0.66pt）へ転落した点に、今日の逆回転の激しさが表れています。「AI・半導体・素材からバリュー・ディフェンシブへ」の資金シフトが、テーマの数字にもくっきり出た1日と言えそうです。

まとめると、今日は内需消費・金融・不動産建設・商社・生活防衛のバリュー・ディフェンシブ系が上位を独占し、5テーマがそろって継続強。下位は製造業サイクル🆘脱落・テクノロジー・素材の景気敏感／半導体／素材という並びでした。とくに前日まで最強だった製造業サイクルの🆘脱落が象徴的で、「AI・半導体・景気敏感からバリュー・ディフェンシブへ」の資金の向き替えが、テーマの数字にもはっきり出た1日だったと言えそうです。この主役交代が数日続くのか、それとも半導体の下げ止まりとともに元へ戻るのか——ここが当面の見どころですね。

3対立軸でみるマクロ文脈

今日の主題を3軸で言い表すと、「金利上昇 × 資源安 × リスクオフ」でした。前日は「リスク軸がマイナスでも中身は半導体だけの見かけのリスクオフ」でしたが、今日はリスク軸-2.04ptと、中身も伴った本物のリスクオフです。計算式(製サイ+テクノ+素材)/3 − 生活防衛の分子3グループ——製造業サイクル・テクノロジー・素材——がそろってマイナス（機械-3.22%・電気機器-2.92%・非鉄-5.14%）に沈み、分母の生活防衛だけが逆行高したためです。半導体だけでなく機械・素材まで巻き込んだ点が、前日との決定的な違いですね。資源軸-1.41pt（連続-5日）は非鉄・化学の急落で資源安が加速。一方金利軸は+0.39ptと金利上昇局面で、金利上昇を追い風に金融（証券・銀行）が買われたことが表れています。

ここで押さえておきたいのは、前日は「半導体だけのリスクオフ」だったのが、今日は景気敏感・素材まで含めた広めのリスクオフに広がったという点です。リスク軸-2.04ptは、テクノロジーの急落だけでなく、機械・非鉄の下落も加わって深くなっています。景気敏感が全面的に弱く、逃げ場は生活防衛・内需・金融だけ——これが今日のマクロの中身です。10日累計でも資源軸-8.74pt・リスク軸-6.22ptとマイナス圏が続いており、半導体安を起点にした調整が、景気敏感・素材まで巻き込み始めたのかどうか。ここは、テクノロジー軸と資源軸が数日で戻るかどうかで見えてくるという気がします。私も、この調整がどこまで続くのかは注目しているところです。

本日の注目銘柄

値上がり率 TOP3（東証プライム）

値上がり率の上位はサッポロビール+7.91%（食料品）を筆頭に、ジャパンマテリアル+7.71%（サービス業）・ブックオフ+7.39%（小売業）と、内需・ディフェンシブ株が並びました。半導体が総崩れになるなか、個別では食料品・サービス・小売といった内需の材料株がしっかり急騰しており、資金の逃避先がそのまま値上がり率上位に表れています。テラスカイ+6.62%・ジンズ+5.79%と、情報通信・小売にも上昇が広がりました。

売買代金集中 TOP3

売買代金の上位は3銘柄すべて電気機器で、いずれも二桁下落しました。代金最大のキオクシアは約3.44兆円と突出し、これがTOP3集中度を45.6%（極端集中）に押し上げています。前日と違い、キオクシア自身が-11.26%と大きく下げ、村田-10.13%・太陽誘電-11.04%も総崩れ。売買代金の主戦場そのものが半導体・電子部品の売りに染まった1日でした。その裏で、代金上位の外側では内需・金融が逆行高しています。

最強モメンタム上位（RSI≥60 かつ 乖離率≥+5% かつ 相対騰落+1pt以上）

上昇トレンドが強く維持されている銘柄です。今日は食料品・サービス・小売・金融といった内需・バリューが並び、半導体安の逃避先の強さがそのまま表れました。過熱スコアは+1〜+6と幅があり、アイル（+6）は過熱圏。勢いは強いものの、飛び乗りは避けて押し目を待つか、過熱スコアの低いものから選びたい水準です。

売られすぎ反転候補（RSI≤35 かつ 乖離率≤-5% かつ 出来高倍率≥1.5倍）

投げ売り後の反転を狙う逆張り候補ですが、今日は該当ゼロでした。半導体・電子部品は大きく下げたものの、RSI・乖離率・出来高倍率の3条件をそろって満たすほどの「投げ売り一巡」には至っていません。キオクシア（RSI36.69・乖離-16.4%）や太陽誘電（RSI38.97）などは売られすぎ水準に近づきつつありますが、出来高倍率の条件が未達で、まだ底打ちの確度は高くありません。落ちるナイフは無理に拾わず、下ヒゲ・下げ止まりの確認を待つ局面だと読めます。

踏み上げ候補（信用倍率≤1.0 かつ 前日比+2%以上）

売り方の買い戻し（踏み上げ）が期待される銘柄です。サッポロビール+7.91%・シンプレクスHLDG+4.51%を筆頭に、内需・情報通信・金融が並びました。信用の売り残が多く上昇した銘柄群なので、短期の需給主導で伸びやすい一方、材料が伴わない場合は戻り売りに押されやすい点には注意しておきたいところです。

勝ち組セクターの中核株（業種累積≥+2pt × 規模 × 割安）

業種の累積相対騰落がプラスで、規模・割安さも兼ね備えた「継続買い候補」です。今日はサービス業・不動産業が累積プラスの中核として多く並びました。強い業種の中で相対的に割安・過熱していない銘柄は、テーマの持続性に乗りやすいところがあります。過熱スコアの低いものを中心に、押し目を拾う対象として見ておきたい顔ぶれです。

負け組セクターの中核株（業種累積≤-2pt × 規模 × 割高）

業種の累積相対騰落がマイナスで、割高さも残る「継続売り警戒・空売り候補」です。今日は電気機器（半導体・電子部品）・非鉄金属・ガラス土石が中心で、キオクシア・太陽誘電・MARUWA・古河電工・メイコーといった本日急落した半導体・MLCC・電線が並びました。株価も大きく下げ、業種の累積フローもマイナス——戻りの上値が重い可能性には留意しておきたい顔ぶれです。飛びついての逆張りは避けたいところですね。

市場体温計

本日の総合体温はLayer 1合計が-1で「☃ 涼風（やや弱気）」。相場の質はシステム判定で「中立（値がさ半導体急落×バリュー・ディフェンシブ物色）」。新高安スプレッド+115で+1を稼ぐ一方、日経・TOPIX方向（両方マイナス）とTOP10売買代金の上昇1/10が-1ずつ。上昇比率48.1%・値上がり12/33はいずれも中立圏で±0となり、差し引き-1に収まりました。値がさ半導体の急落で指数が下げたぶん、体温はやや冷えた一方、新高安の裾野は健全という、ねじれた1日です。高温・低温シグナルはともに0点で、極端値は灯っていません。

Layer 1：日々の体温（合計 -1 / ±5 → ☃ 涼風）

5項目のうちプラスは新高値−新安値スプレッド（+115）のみで+1点。日経・TOPIX方向（両方マイナス）とTOP10売買代金の上昇数（1/10）が-1ずつで、代金上位を占める値がさ半導体（キオクシア・村田・太陽誘電）の急落がそのまま響きました。上昇銘柄比率48.1%・値上がり業種12/33は、いずれも中立圏（35〜55%／11〜20業種）で±0。裾野は健全でも指数が明確に下げたため、体温はわずかにマイナスへ振れています。

Layer 2：高温シグナル（0 / 4 点灯）

点灯はゼロで、数値上の「買われすぎ」はまだ出ていません。もっとも近いのは①（RSI70超）で、24.4%は点灯ライン（≥25%）の一歩手前。③騰落レシオ25日120.30も、点灯ライン（≥125）に近づきつつあります。ただし後述の11因子モデルではRSI70超>20%・騰落レシオ>120を過熱と見なすため、体温計は不点灯でも別の物差しでは過熱ブレーキがかかっている点は、あわせて意識しておきたいところです。

Layer 3：低温シグナル（0 / 4 点灯）

低温シグナルも0点で、底値接近のサインは出ていません。今日は日経が-2.12%と下げましたが、RSI30以下はわずか4.7%・騰落レシオ6日153.88と、むしろ短期は過熱寄り。日経25日乖離率も-0.60%と、25日線をわずかに割り込んだ程度で、売られすぎ水準（≤-6%）にはほど遠い状態です。半導体は急落しましたが、市場全体としては「底値」の気配はまだありません。

補助指標と相場の質

同じ体温でも中身の質を見分ける補助線です。本日は資金集中度45.6%（極端集中）と、キオクシアへの集中が際立ちました。さらに買い主導率は30%（売り主導）で、代金上位が売られる展開だったことがはっきり出ています。裾野（新高安+115）は広い一方、代金は半導体に極端集中し、その半導体が売られた——このねじれが「値がさ半導体急落×バリュー・ディフェンシブ物色」という相場の質につながっています。

総合すると、体温-1の「涼風」で、相場の質は「値がさ半導体急落×バリュー・ディフェンシブ物色」。新高安+115・高値117本と裾野は健全で、需給そのものは崩れていません。ただ資金集中度45.6%・買い主導率30%（売り主導）と、代金の主戦場では半導体の売りが優勢でした。過熱・底値の極端シグナルはいずれも0点ですが、騰落レシオ25日120.30・6日153.88・RSI70超24.4%と短期の過熱感はなお残っています。日経が25日線を割り込んだこの局面で、騰落レシオがまだ高い水準にある点は、目先の下値余地として少し注意しておきたいところですね。

本日のマクロ環境

今日のポイントは、外部環境はむしろ良好だったのに、日本株だけが半導体主導で急落したという点です。前日の私のシナリオでは「7/7の米市場再開でリスクオフが波及する」ことを警戒していましたが、実際の米国株は独立記念日をはさむ休場明けに反発し、NYダウが史上最高値を更新、ナスダック+1.12%・S&P500+0.72%と堅調でした。VIXも15.86へ低下しています。つまり今日の半導体急落の震源は米国ではなく、韓国のサムスン安・KOSPIサーキットブレーカーという隣国発のショックです。国内ではドル円が161.93円へ小幅に円高、米10年金利は4.493%へ上昇（銀行株には追い風）。外部環境が凪〜良好ななかで、アジア発の半導体ショックだけが日本の値がさを直撃した、という整理になります。

明日の注目ポイント

3層構造でみる明日のシナリオ

本日の市場を「マクロ → テーマ → 個別業種」の3つの層に分けて、それぞれが何を示しているかを確認してから、明日のシナリオを組み立てます。3層が同じ方向を示していれば、それは偶然ではなく構造的な動きとして信頼できる、という考え方です。

分岐リスクと警戒トリガー