今日の日本株｜2026年4月24日の市場資金フロー｜日経史上最高値も中身は弱気

マーケットサマリー

業種別資金フロー分析

今日の業種別の流れは、資源・インフラ関連の強さと内需・ディフェンシブの弱さというコントラストがはっきり出ました。WTI原油が+2.79%と2日連続で上昇し、90ドル台に定着したことが大きく効いていて、鉱業+2.00%・海運業+1.39%・ガラス土石+1.22%・卸売業(商社)+1.12%・非鉄金属+0.67%と、コモディティ関連が上位を占める構図になりました。ご存じのとおり米イラン協議は今のところ進展に乏しく、原油の上昇傾向には警戒が必要です。

一方で、サービス業-1.83%・その他製品-1.74%・医薬品-1.50%・輸送用機器-1.45%といった内需・ディフェンシブ勢は足を引っ張り、第一三共-10.43%や任天堂-3.25%の個別急落も重くのしかかりました。シクリカル-ディフェンシブ差は+0.35%と、ちょうど閾値付近でややリスクオン寄り。ただ値上がり業種は前日6→16/33と倍増したものの、年初来安値199銘柄という重い数字が示すように、相場全体の地合いは依然として軟調が続いているんですよね。

値上がり業種 TOP5

値下がり業種 TOP5

値下がり側に目を向けると、サービス業・医薬品・輸送用機器など、個別の大型株の急落が業種全体を引きずり下ろす構図が目立ちました。第一三共-10.43%は医薬品全体だけでなくグロース系の雰囲気を冷やす要因になっていますし、任天堂-3.25%も相場の中核からの利益確定売りが出ていることを示唆していますね。

こうした業種ごとの温度差を、下のヒートマップで時系列の流れと合わせてご確認ください。情報・通信業が累積1位(+14.72pt)、電気機器が累積2位(+6.73pt)と、AI・半導体主軸の2業種が依然として相場の屋台骨になっていることが一目でわかります。

テーマ別資金フロー

今日のテーマ別では、商社+1.11pt・エネルギー+0.88ptが流入上位で、WTI原油の2日連騰を素直に織り込む動きでした。一方、内需消費-1.27pt・不動産建設-0.74pt・製造業サイクル-0.68ptの3テーマが流出側で、内需系の弱さが目立つ1日でしたね。3対立軸で見ると、資源軸+1.10ptと金利軸+0.42ptがプラス、リスク軸は+0.13ptで拮抗。「本日の主題」としては資源軸プラス継続×値がさ偏重というのが相場のキーワードでした。

資金ローテーション分析

今日のローテーションは、シクリカル優勢×バリュー優勢×外需(商社)強という組み合わせでした。シクリカル-ディフェンシブ差+0.35%は閾値(+1%)未達ですが方向としてはややリスクオン寄り。ただ、内需vs外需は-1.44%と外需(商社)が圧倒的に強く、原油高と円安基調が商社・資源関連をしっかり押し上げた1日でしたね。

本日の注目銘柄

値上がり率 TOP3

売買代金集中 TOP3

売買代金の上位を見ると、電気機器(半導体)と情報・通信業の「AI・半導体関連」が圧倒的な存在感を放っていることが分かります。実際、売買代金TOP3の集中度は25.0%で前日27.5%から少し落ち着いたとはいえ、アドバンテスト・SBG・フジクラ・レーザーテック・ディスコ・イビデン…と、TOP10まで見ればほぼ半導体・AI関連が並ぶ状況です。日経平均が終値史上最高値を更新できているのは、まさにこうした値がさ半導体株が連日指数に寄与しているから。ただ、裏を返せば、TOPIXが+0.01%で止まっているのは、その恩恵が幅広い銘柄には及んでいないということでもあります。

最強モメンタム上位(RSI≥60 かつ 乖離率≥+5% かつ 相対騰落+1pt以上)

高RSI+高乖離率で抽出される最強モメンタム群は、ソフトバンクグループ・オーエスジー・武蔵精密工業など、ここ1〜2ヶ月の主力勝ち組が並んでいます。ご存じのとおりSBGはAI関連の中核として連日の買われ方で、RSI90・乖離率+42.7%と過熱圏に入ってきました。こうなると高値追いは慎重にしたいところです。

高値更新×業種強し(本日年初来高値更新 かつ 業種の相対騰落+1pt以上)

売られすぎ反転候補(RSI≤35 かつ 乖離率≤-5% かつ 出来高倍率≥1.5倍)

本日は該当銘柄が限定的でした。出光興産(RSI9.5・乖離率-11.5%)・若築建設(RSI10.2)・東京製綱(RSI10.3)など、RSI10近辺の極端な売られすぎ銘柄がいくつか浮上していますが、出来高倍率1.5倍超を満たす銘柄は限定的です。RSI30以下の銘柄比率は24.5%と、市場全体で見ると底値シグナルは1つ点灯している状況です。

踏み上げ候補(信用倍率≤1.0 かつ 前日比+2%以上)

勝ち組セクターの中核株(上昇業種×時価総額×割安)

負け組セクターの中核株(下落業種×時価総額×割高)

市場体温計

今日の市場体温は総合+0「常温◐」(方向感なし)で、前日-5の「低温」から+5ポイントも改善しました。値上がり業種が6→16/33に倍増し、新高安スプレッドも-222→-171と幅が縮小、日経・TOPIX両方がプラスになったことで、極端な売られ過ぎ状態からは脱した形です。ただ、内部を細かく見ていくと、依然として弱さが残っている部分もあるんですよね。

Layer 1:日々の体温(5項目、合計 +0/-5〜+5 ◐常温)

今日の体温が「常温」まで戻せたのは、日経・TOPIXが両方プラスになったこと(+1)が大きく効いています。ただし③新高安スプレッドは-171と依然マイナス幅が大きく、ここだけは-1のままで、内部の軟調さが残存していることが数字にも表れています。

Layer 2:高温シグナル(0/4 点灯) ／ Layer 3:低温シグナル(1/4 点灯)

注目すべきはLayer 3のRSI30以下銘柄比率が24.5%と、低温シグナルが継続点灯していることです。日経225の25日乖離率+7.41%が+8%の過熱閾値まで目前まで来ている一方で、個別銘柄の4分の1がRSI30以下に沈んでいる…この「二極化」こそが今日の相場を象徴している姿ですね。大型の一部が過熱気味なのに、中身の多くは売られているという、日経とTOPIXの温度差そのものがこの数字に出ています。

補助指標・相場の質判定

これらの補助指標から「相場の質」を見ると、今日は「中立」(方向感なし)と判定できます。前日までは「③微熱相場(天井形成パターン)」という、市場全体は弱いのに大型株だけが強い典型的ないびつな状態でしたが、今日は値上がり業種が倍増したことで、そのパターンからは一旦脱却した形です。ただし、日経-TOPIX乖離率差+6.48ptが「値がさ偏重警戒」水準を超えているのが実態で、日経史上最高値の裏で中身の薄さを示す重要なサインになっています。AI・半導体の一部大型株への資金集中が依然として相場の牽引役で、幅広い銘柄への波及はまだこれから、という構図が続いていますね。

本日のマクロ環境

明日の注目ポイント

先回りチェックリスト

今日の3軸連携で浮かび上がったのは、以下の3つの特筆シグナルでした。

テーマ別統合判定では、11区分のうち2テーマが◎/🔥(主導セクター)、2テーマが○(流入)、5テーマが→(中立)、3テーマが💧(流出)という分布でした。資源軸と値がさ偏重という二層構造が、翌日も基本線になると見ています。

翌日のシナリオ分析