今日の日本株｜2026年6月11日の市場資金フロー｜鉱業逆行高、資源・ディフェンシブへ退避

今日の日本株：業種別の資金フロー分析

値上がり業種 TOP5

値上がりの上位は、鉱業+3.17%を筆頭に、食料品・海運業・化学・石油石炭製品が並びました。前夜に原油が+2.19%と反発したことを受けて、資源系の鉱業・石油石炭製品が逆行高になった格好です。

食料品は味の素+7.51%などディフェンシブ買いが入り、海運業も市況の強さで上位に顔を出しました。資源高とディフェンシブ買いが同居したあたりに、今日の物色の性格がよく出ているという気がします。

値下がり業種 TOP5

一方で下落を主導したのは、輸送用機器-1.97%・証券-1.91%・非鉄金属-1.77%でした。景気敏感株と金融に戻り売りが優勢で、トヨタ-2.36%など大型の輸送用機器が重しになっています。

非鉄金属はフジクラ-1.24%・住友電気工業-3.57%と電線・銅系の弱さが続き、建設業・銀行業にも利益確定が回りました。金利が小動きにとどまったぶん、金融への資金が細った面もありそうです。

色分けで整理すると、買われたのは資源（鉱業・石油石炭）＋ディフェンシブ（食料品）＋海運、売られたのは景気敏感（輸送用機器・機械）＋金融（証券・銀行）＋素材（非鉄）という構図でした。前日まで強かった金融・建設が売り側に回ったのが、地合いの変化として目につくところです。

業種フロー詳細と主役交代シグナル

ヒートマップで5日間のptの推移が見えたところで、もう一段踏み込んで「明日以降のフローの方向」を5項目シグナル＋判定で機械的に整理した一覧を続けて掲載します。短期2日平均と長期5日平均の比較、プラス圏連続、加速度、3日中2日以上＋、累積10日地力の5項目が点灯すれば本日4点以上、前日も4点以上なら🔥本格流入、3点以上が2日連続なら🟢兆し、本日のみ4点以上なら○本日のみ、という3段階で買い候補の確度を見極めるものです。本日は流入15業種（🔥1/🟢10/○4）に対して流出10業種・中立8業種となり、今日の値動きの幅が狭かったわりには、方向の機械判定では流入側がやや優勢に見えます。

📌 主役交代シグナルのポイント：本日唯一の🔥本格流入は不動産業でしたが、テーマでみると不動産・建設は脱落（🆘）に転じており、業種レベルとテーマレベルで温度差が出ています。逆に、前日まで強かった金融（サービス業・その他金融・銀行・保険）が本日のみスコアを落とし、5→3への低下が目立ちました。

業種別 対TOPIX相対騰落ヒートマップ（直近5営業日）

直近5営業日の累積でみると、対TOPIX相対騰落の累積1位はサービス業、2位は海運業、3位は保険業と、内需・物流・金融が地力を残しています。一方で非鉄金属は累積33位（-15.28pt）と一段沈んだままで、素材内の弱さが際立っています。

本日単独では鉱業・食料品・海運が緑に染まりましたが、5日通してみるとサービス業や保険業のような「これまでの主役」が踏みとどまっているかどうかが、明日以降の地合いを読む手がかりになりそうです。

年初来高値・安値更新の業種別分布

本日の年初来新高値は16銘柄に対して新安値は116銘柄、差は-100で高安比率は12.1%でした。前日から新安値が増えており、内部需給は悪化方向だったといえます。

業種別のネット差分（高値−安値）でみると、プラスを保てたのは小売業・食料品・銀行業くらいで、機械・情報通信・建設・輸送用機器はマイナス幅が大きく、新安値が集中しました。指数が小動きでも、足元の銘柄数ベースでは売られている側が目立った1日です。

業界標準の2軸でも確認しておくと、シクリカル-ディフェンシブ差は-0.31%とほぼ中立、グロース-バリュー差は+0.52%でややグロース寄りどまりでした。2軸対比だけでは方向感がはっきりしない混戦の1日です。本ブログでは10テーマ＋3対立軸でもう一段解像度を上げて見ているので、本日の主題は後半の「3対立軸でみるマクロ文脈」セクションで改めて整理してみますね。

本日の日本株で動いたテーマ別資金フロー

最強テーマはエネルギー+2.56pt（🆙主役化）、最弱は製造業サイクル-1.10pt（↘継続弱）でした。判定の分布を俯瞰すると、エネルギーが🆙主役化、生活防衛が⤴継続強で資源・ディフェンシブ側が流入、一方で金融・不動産建設が🆘脱落、製造業サイクルが↘継続弱と、前日まで強かった金融・建設の主役交代が進んでいます。

輸送・物流は本日+0.66ptながら⤵失速の判定で、海運の強さと空運の弱さが入り混じる中身でした。テクノロジーは🆕反転兆候と、流出から戻りを試す途上にいるという感じでしょうか。

全体としては、資源・ディフェンシブへの資金シフトが鮮明になる一方で、前日まで強かった金融・建設・製造業サイクルが流出側に回った1日でした。リスク軸が連続-2日のリスクオフ寄りで推移しているだけに、明日以降もディフェンシブの粘りと景気敏感の戻り売り、どちらが優勢になるかを見極めたい局面なのかなと思います。

3対立軸でみるマクロ文脈

本日の主題は「リスクオフ × 資源高 × 金利は中立」です。リスク軸が-0.94ptと連続-2日でリスクオフ寄り、資源軸が+0.55ptで資源高、金利軸は+0.09ptとほぼ中立、という組み合わせでした。

本文③でエネルギーが🆙主役化、生活防衛が⤴継続強になったのは、資源軸+0.55ptの資源高と、リスク軸-0.94ptのリスクオフが同時に効いた局面が背景にあります。原油の反発で資源が買われつつ、地合いが慎重だからこそディフェンシブにも資金が逃げた、という二重の流れですね。

一方で金融が🆘脱落に転じた理由は、金利軸が+6.34ptの10日累計を抱えながらも本日+0.09ptとほぼ中立まで縮んだことに表れています。米10年金利が4.536%と小幅な動きにとどまり、これまで金融を支えてきた金利上昇の追い風が一服したことが、主役交代の引き金になったと読み取れます。

本日の日本株の注目銘柄

値上がり率 TOP3

売買代金集中 TOP3

売買代金はキオクシア・太陽誘電・東京エレクトロンなど半導体・電子部品に一極集中でした。TOP3集中度は50.3%と極端で、指数の見た目以上に「中身は値がさ半導体次第」という構図がはっきりしています。

最強モメンタム上位（RSI≥60 かつ 乖離率≥+5% かつ 相対騰落+1pt以上）

上昇トレンドが強く維持されている銘柄群です。トレンドフォロー戦略の参考に使えますが、上位は過熱スコア+5〜+7と短期的にはかなり伸び切った位置にいます。前日比率の高い順に並べています。

高値更新×業種強し（本日年初来高値更新 かつ 業種の相対騰落+1pt以上）

個別と業種の両輪がそろった銘柄群です。本日は内需（小売業）・サービス業に該当が集中しました。地合いが狭いなかでも、累積で地力を残す業種から高値更新が出ているのは前向きな材料という気がします。

売られすぎ反転候補（RSI≤35 かつ 乖離率≤-5% かつ 出来高倍率≥1.5倍）

本日は該当が2銘柄と限定的でした。出来高をともなった売られすぎは底値拾いの候補になりますが、過熱スコアはどちらもマイナス圏で、無理に拾う局面ではないのかなと思います。

踏み上げ候補（信用倍率≤1.0 かつ 前日比+2%以上）

売り方の踏み上げで短期急騰しやすい銘柄群です。信用倍率0.2倍前後のJoshinや宝ホールディングスのように、需給の歪みが大きいものほど振れ幅も大きくなりやすいので、値動きは荒くなりがちです。

勝ち組セクターの中核株（上昇業種×規模×割安）

本日の該当はサービス業・海運業・保険業・銀行業に広がりました。累積で地力を残すテーマの中核から拾える点で、地合いが狭い局面でも比較的腰を据えやすい候補群といえそうです。

負け組セクターの中核株（下落業種×規模×割高）

本日は非鉄金属に5銘柄が集中しました。フジクラ・JX金属は過熱スコア-4と売られ過ぎ寄りで、戻り売りと売られ過ぎ反転のどちらに振れるかが見えにくい位置です。なお非鉄金属は銅などの市況の影響を強く受けるため、個別の判断には関連市況の確認をあわせておきたいところです。

市場体温計

本日のLayer 1合計は-4で「❄寒気（弱気）」でした。一方で高温シグナルは1/4点灯、低温シグナルは0/4と、過熱・底値の極端シグナルはどちらも限定的です。体温は冷えているものの、相場が振り切れているわけではない、という感じですね。

Layer 1：日々の体温（合計 -4 / ±5 → ❄寒気）

5項目のうち4項目がマイナス側に点灯し、上昇銘柄比率・値上がり業種数・新高安スプレッド・指数方向のいずれも弱気でした。唯一TOP10売買代金の上昇数だけが中立に踏みとどまっています。

Layer 2：高温シグナル（1 / 4 点灯）

点灯したのは④（信用評価損益率）の1項目のみです。③（騰落レシオ25日）は進捗71%とやや高めですが125には遠く、過熱方向のシグナルは弱いままといえます。

Layer 3：低温シグナル（0 / 4 点灯）

低温シグナルは0/4で点灯なしでした。①（RSI30以下銘柄比率）が進捗76%と底値接近をうかがわせますが、まだ閾値には届いていません。なおLayer 2が騰落レシオ25日を使うのに対し、Layer 3が3つ目に騰落レシオ6日を採用しているのは意図的な非対称設計で、「上昇はじわじわ、下落は急激」という株式相場の特性に合わせています。業界標準の騰落レシオ25日≤70は近年の市場では事実上ほぼ点灯しないため、6日≤60で実用化しているものです。

補助指標と相場の質

同じ体温スコアでも中身の質が違う相場を識別する補助線です。本日は資金集中度50.3%（極端集中）・買い主導率25%（売り主導）で、値がさ半導体への一極集中と売り優勢がはっきり出ています。

本日の総合解釈をまとめると、Layer 1は-4の「寒気」で日々の体温は冷えているものの、高温1/4・低温0/4と過熱・底値の極端シグナルはどちらも出ていません。相場の質は「微熱（市場弱×大型強×集中＝天井形成）」で、市場全体が弱いなかで大型・値がさ株だけが踏みとどまり、売買代金が極端に集中している構図です。過熱でも底値でもないニュートラルではありますが、裾野の広がりに欠ける点と、買い主導率25%の売り優勢が続いている点には留意しておきたいところです。なお、こうした天井形成的な構図は反転を確定させるものではなく、あくまで「広がりを欠いた上値の重さ」を測るサインとして見ています。

本日の日本株を取り巻くマクロ環境

前夜の米国市場はダウ・ナスダック・S&P500がそろって続落と全面安で、本日の日本株はギャップダウンで始まる地合いでした。ただ原油は反発、ドル円は160円台の円安維持と、それぞれが別々のシグナルを出しているのが今日の特徴です。

明日の日本株で注目したいポイント

3層構造でみる明日のシナリオ

本日の市場を「マクロ → テーマ → 個別業種」の3つの層に分けて、それぞれが何を示しているかを確認してから明日のシナリオを組み立てます。3層が同じ方向を示していれば、それは偶然ではなく構造的な動きとして信頼できる、という考え方です。

分岐リスクと警戒トリガー