今日の日本株｜2026年7月1日の市場資金フロー｜半導体・金属製品主導の集中相場、ザラ場は高値から急落

📅 上で答え合わせした前営業日（6/30）の記事はこちら：今日の日本株｜2026年6月30日の市場資金フロー（半導体・シクリカル主導の集中相場、内需は逆行安）

本日の市場サマリー

まずは本日の主要指標と、市場全体の温度感をひと目で確認できる形でまとめます。指数・為替・金利から、内部相場の強弱、そして今日資金が向かった主役セクターまでを一望できます。引け値は穏やかでも、中身はかなり荒れた1日でした。

業種別資金フロー分析

値上がり業種 TOP5

値上がり上位は、金属製品+4.99%を先頭に、電気機器+2.14%・機械+1.81%、そして証券・商品先物業+1.67%・その他製品+1.19%と続きました。金属製品はＳＵＭＣＯ+17.37%の独歩高が業種平均を丸ごと押し上げた格好で、電気機器は太陽誘電・ＳＣＲＥＥＮ・イビデンといった半導体が牽引。「半導体＋その周辺の製造業」に資金が集中した1日でした。市場平均（TOPIX+0.32%）を1〜4pt超えて買われており、明確に資金を集めた業種です。

値下がり業種 TOP5

一方で売られたのは、非鉄金属-4.22%・海運業-2.82%・不動産業-2.24%という顔ぶれ。前日まで強かった非鉄が、古河電工-8.01%・フジクラ-6.60%を筆頭に一転して本日の最弱業種へ転落しました。陸運業-2.14%・水産・農林業-1.95%と内需ディフェンシブにも売りが回り、値下がり側は「前日主役の非鉄＋内需ディフェンシブ」という性格がはっきり出ています。

こうして並べると、上位は半導体＋周辺の製造業（金属製品・電機・機械）、下位は前日主役の非鉄＋内需ディフェンシブ（海運・不動産・陸運）という構図です。前日は非鉄金属が最強でしたが、本日はその非鉄が真っ先に投げ売られ、たった1日で最強と最弱が入れ替わったのが今日の骨格なんですよね。物色の振れがこれだけ速いと、片側に張り続けるのはやはり難しい局面、という気がします。

業種フロー詳細と主役交代シグナル

ここが今日の集中相場らしいところなんですよね。指数は日経・TOPIXそろって上昇したのに、方向シグナルで見ると流入はわずか5業種、流出が24業種と、圧倒的に売りの方が広い「流出優勢」でした。本格流入は電気機器の1業種のみで、機械・金属製品・非鉄金属が🟢兆し、化学が○本日のみ。指数の数字は強いのに、買われている業種の裾野はむしろ極端に狭い——半導体という一点に資金が寄った、集中度の高い相場だと読めます。

ヒートマップで5日間のptの推移が見えたところで、もう一段踏み込んで「明日以降のフローの方向」を5項目シグナル＋判定で機械的に整理した一覧を掲載します。短期2日平均と長期5日平均の比較、プラス圏連続、加速度、3日中2日以上＋、累積10日地力の5項目が点灯すれば本日4点以上、前日も4点以上なら🔥本格流入、3点以上が2日連続なら🟢兆し、本日のみ4点以上なら○本日のみ、という3段階で買い候補の確度を見極めるものです。ヒートマップが映す「強さのスナップショット」に対して、こちらは「方向（増えているか減っているか）」の軸を映す対の資料になります。

📌 主役交代シグナルのポイント：本日は電気機器が🔥本格流入、機械・金属製品・非鉄金属が🟢兆しと、方向シグナルも半導体・製造業の一部に集中。流入はわずか5業種で、流出24業種の「流出優勢」。指数の強さとは裏腹に、資金が向かう先は極端に狭いのが今日の姿です。

業種別対TOPIX相対騰落ヒートマップ（直近5営業日）

直近5営業日の相対騰落を並べると、本日は金属製品・電気機器・証券が濃い緑になった一方、非鉄金属が最も濃い赤（-4.54pt）へ沈んだのが見て取れます。前日6/30に緑だった非鉄が、翌日には最深の赤へ——日替わりで色が反転しているのが、ここ数日の物色の落ち着かなさをよく表していますね。緑が続いているのは電気機器くらいで、それ以外は日ごとに主役がめまぐるしく入れ替わっています。

年初来高値・安値更新の業種別分布

年初来高値の更新はわずか9銘柄、安値の更新は7銘柄で、新高安差は+2。指数が上がった日にしては高値更新数が極端に低調（前日53→9）で、これはまさに今日の乱高下を映した数字なんですよね。ザラ場高値から1,800円急落したぶん、高値圏で引けられた銘柄がごくわずかしかなかったということです。ネットの高安差で芯が残っているのは電気機器（+5）くらいで、食料品・サービス業・金属製品が各+1。逆に電気・ガス業-2、鉄鋼・医薬品・小売業・卸売業が各-1と、内需・ディフェンシブ側で安値超過が目立ちました。

高安の数字を見ると、高値更新9・安値更新7とどちらも低調で、売り買いのエネルギーが高値圏で拮抗して決着がつかなかったのが今日の需給の姿です。前日は高値53と勢いよく更新していたのに、本日は9まで急減——指数は続伸でも、内部では方向感を失って様子見に傾いた投資家が多かった、と読めます。高安比率56.2%は中立圏で、崩れているわけではないものの、前日の81.5%からは大きく低下しました。ボラティリティが高く、腰の据わらない1日だったと言えそうです。

テーマ別資金フロー

今日のテーマ別は、プラス圏が金融（+0.54pt）・製造業サイクル（+0.45pt）・テクノロジー（+0.34pt）の3つという、上位が僅差でひしめく並びになりました。前日（6/30）の最強はテクノロジー（+0.62pt）でしたが、本日は証券・商品先物業+1.35ptを核にした金融が主役化（🆙）して首位に立っています。一方で下位は、素材-1.56pt・不動産・建設-1.65ptがそろって強流出（💧💧）。とくに素材は、前日まで主役だった非鉄金属が-4.22%へ急反落したことで、テーマ全体が9位まで沈みました。半導体・金属という「値がさシクリカル」に資金が集まる一方、その周辺テーマの内側では強弱がはっきり割れている——それが今日のテーマ表の骨格なんですよね。ちなみに本日急騰したＳＵＭＣＯ（金属製品）は、テーマ区分では「テーマ外」に入るため、素材テーマの数字には反映されていません。この点は誤読しやすいので、あとで個別に触れておきます。

まとめると、今日は金融・製造業サイクル・テクノロジーという上位3テーマの僅差の争いと、素材・不動産をはじめとする下位テーマの広範な流出がはっきり分かれた相場でした。前日の主役テクノロジーは⤴継続強を保ちつつも精密機器の弱さで3位へ後退し、代わりに金利上昇を背に金融が主役化しました。ただ、その一方で前日の主役だった非鉄（素材）が一気に脱落しており、テーマの循環がかなり速くなっている点は気になります。上位が僅差でひしめき、主役が日替わりになりつつあるのは、資金が一本に定まらず短期で乗り換えを繰り返している証左という気がします。腰を据えて追うより、当日の強弱を確認しながら対応したい局面です。

3対立軸でみるマクロ文脈

今日の主題を3軸で言い表すと、「金利上昇 × 資源中立 × リスクオン」でした。とりわけ金利軸+2.19ptは、金融が不動産・建設を大きく上回ったことを映していて、10日累計がついにマイナス圏（-0.14pt）を抜けかけるところまで戻ってきました。リスク軸+1.19ptもシクリカルが生活防衛に勝ち、ともに連続+2日と、前日からの反転が2日続いています。一方で資源軸は-0.01ptとほぼゼロの中立。前日は非鉄主導で+0.30ptまで浮上していましたが、その非鉄が今日崩れたことで資源側は再び失速しました。攻めの2軸（金利・リスク）が続伸する一方、資源軸だけが足踏みしている——という少しちぐはぐな並びなんですよね。

ここで冷静に見ておきたいのは、攻めの強さが金利軸に偏っている点です。金利軸+2.19ptは金融の主役化と不動産の最弱化が同時に効いた「差」の産物で、いわば両サイドの綱引きが大きく開いた結果なんですよね。リスク軸も+1.19ptと素直に強い一方、資源軸が中立へ逆戻りしたのは、非鉄という1業種の急反落に振り回された面が大きいです。3軸のうち2軸は攻め継続でも、10日累計は金利軸-0.14pt・資源軸-3.74pt・リスク軸-1.75ptと、まだ3軸そろってマイナス圏近辺に残っています。流れが本格的に攻め側へ転換したと言い切るには、あと数日の連続性を確認したい——というのが3軸からの読み筋です。

本日の注目銘柄

値上がり率 TOP3（東証プライム）

値上がり率の首位はＳＵＭＣＯ+17.37%。シリコンウエハ大手で、半導体の供給網に関わる中核銘柄です。2位太陽誘電・3位ＳＣＲＥＥＮと、上位は半導体・電子部品でほぼ独占されており、本日の物色方向（半導体・電気機器）とそっくり重なる顔ぶれでした。ここに挙げたのは東証プライムの上昇率上位ですが、集中相場の日でも中核どころが二桁上昇する強さは目を引きます。

売買代金集中 TOP3

売買代金の上位も半導体・電子部品でほぼ占められました。とりわけキオクシアは単独で約2.63兆円と突出し、これがTOP3集中度を45.0%（極端集中）まで押し上げています。ただ前日と違うのは、代金最大のキオクシア自身は-1.73%と逆行安で、上げを主導したのは太陽誘電+12.43%・東エレ+2.14%といった周辺の半導体だった点です。買い主導率70%と需給は買い優勢を保ちましたが、上昇比率は43.2%どまりで、「一部の値がさ半導体に資金が集中して指数を押し上げた」構図がはっきり出ています。

最強モメンタム上位（RSI≥60 かつ 乖離率≥+5% かつ 相対騰落+1pt以上）

上昇トレンドが強く維持されている銘柄です。今日は半導体製造装置・関連（ＳＣＲＥＥＮ・アルバック・ＴＯＷＡ・ローツェ・タツモ）がずらりと並びました。過熱スコアは+3〜+5と総じて高めで、ＳＣＲＥＥＮ（+5）は強過熱の一歩手前。勢いは強いものの、トレンドフォローで乗るなら押し目を待つか、過熱スコアの低いものから選ぶのが無難そうですね。

売られすぎ反転候補（RSI≤35 かつ 乖離率≤-5% かつ 出来高倍率≥1.5倍）

売られすぎの状態にありながら、出来高が急増している銘柄です。底値圏で大口の買いが入り始めているサインとして注目しますが、本日は該当銘柄なしでした。市場全体が買い優勢（買い主導率70%）で、極端に売り込まれて出来高が膨らんだ銘柄が乏しかったことの裏返しです。投げ売りからの反発を狙う逆張り局面は、今日は見当たりませんでした。

踏み上げ候補（信用倍率≤1.0 かつ 前日比+2%以上）

空売りが買い残を上回る状態で、株価が上昇している銘柄です。売り方の損切り（ショートカバー）を誘発しやすく、急騰に発展しやすいパターンです。今日は電機・素材・小売・証券系に候補が点在し、地合いに乗った踏み上げがばらけて出ています。

勝ち組セクターの中核株（業種累積≥+2pt × 規模 × 割安）

トレンドの強い業種の中から、規模が大きく割安な中核銘柄を抽出しています。中長期の順張り戦略の参考情報です。今日は電気機器・サービス業に候補が集まり、ミネベアミツミ・三菱電機・富士電機・横河電機などが並びました。電機の中核が顔をそろえているのは、本日のテクノロジー優位と整合しています。

負け組セクターの中核株（業種累積≤-2pt × 規模 × 割高）

トレンドの弱い業種の中から、規模が大きく割高な中核銘柄を抽出しています。ポジション縮小や空売り戦略の参考情報です。今日は海運業・鉱業・卸売業（商社）に候補が偏っており、本文で弱かった輸送・物流／エネルギー／商社の構成業種と重なっています。

市場体温計

本日の総合体温はLayer 1合計が+1で「☀ 微熱（やや強気）」。前日の+2からさらに1段下がりました。相場の質はシステム判定で「中立（集中・方向曖昧）」。指数は続伸でも上昇比率は43.2%と薄く、値がさ半導体だけが強い——という構図が続いています。高温シグナルは0点・低温シグナルも0点で、極端値は灯っていません。ただ、前日に唯一点灯していた信用評価損益率（過熱シグナル）が、+1.47%から-3.09%へ悪化して消灯した点は見逃せません。過熱の灯りが消えたというより、信用の含み損が広がって需給の温度が下がったと読むべき変化なんですよね。

Layer 1：日々の体温（合計 +1 / ±5 → ☀ 微熱）

5項目のうちプラスは日経・TOPIX方向の+1だけで、残り4項目はいずれも0点でした。大型株の方向感はプラスを保ったものの、上昇銘柄比率43.2%・値上がり業種12/33・新高安スプレッド+2はいずれも閾値の内側にとどまり、加点できていません。TOP10売買代金の上昇数も7/10と一歩届かず。「大型は上がったが裾野は広がらなかった」という今日の集中相場が、そのままスコアの薄さに出ています。

Layer 2：高温シグナル（0 / 4 点灯）

点灯はゼロで、数値上の「買われすぎ」は出ていません。注目は④（信用評価損益率）で、-3.09%は点灯ライン（≥-3%）をわずかに下回り、前日灯っていた過熱シグナルが消えました。進捗97%とラインぎりぎりですが、プラス圏だった前日から一転してマイナスへ沈んだ意味は小さくありません。③（騰落レシオ25日）は99.82で進捗80%と高めながら過熱ライン（125）には遠く、①②も未達です。

Layer 3：低温シグナル（0 / 4 点灯）

低温シグナルも0点で、底値接近のサインは出ていません。3つ目に騰落レシオ6日を採用しているのは意図的な非対称設計で、「上昇はじわじわ、下落は急激」という株式相場の特性に合わせています。今日はRSI30以下が4.4%・騰落レシオ6日118.49と、底値圏からは遠い水準でした。信用評価損益率-3.09%も、底値ライン（≤-15%）にはまだ距離があります。

補助指標と相場の質

同じ体温でも中身の質を見分ける補助線です。本日は資金集中度45.0%（極端集中）と、値がさ半導体（とりわけキオクシア）への代金集中が際立ちました。買い主導率70%は買い優勢の目安ちょうどで、TOPIX25日乖離+1.24%・日経−TOPIX乖離差+2.10ptはいずれも中立圏。相場の質は「中立（集中・方向曖昧）」と判定されています。

総合すると、体温+1の「微熱」ながら、相場の質は「集中・方向曖昧」という但し書きが付いたのが今日の市場体温計の結論です。買い主導率は70%と辛うじて買い優勢の目安に乗せたものの、上昇比率43.2%・集中度45.0%と裾野は狭いまま。値がさ半導体への一極集中で押し上げられた構図は前日から変わっていません。加えて、信用評価損益率がプラスからマイナスへ転じたのは、ザラ場で急落を挟んだ乱高下のなかで信用の含み損が広がったことを映しています。過熱・底値の極端シグナルはまだ灯っていませんが、強い指数の中身が薄く、需給の温度がじわり下がりつつあるという点は、明日以降に裾野が広がるかどうかで質が変わってきます。この続伸が本物になるには、半導体以外にも買いが広がるかが引き続き鍵になりそうです。

本日のマクロ環境

マクロは外部環境が国内のリスクオンを下支えした1日でした。前日（6/30火）の米株はNYダウ・ナスダック・S&P500がそろって上昇し、とくにナスダックは+1.52%と一段高。VIXは16台へさらに低下し、ドル円も162円台後半へ円安が進みました。半導体・電気機器が買われやすい地合いが整っていたわけです。ただ、米10年金利は4.463%へ上昇し、原油・金は反落。金利上昇と資源安が同居する、やや方向のつかみにくい外部環境でもありました。

明日の注目ポイント

3層構造でみる明日のシナリオ

本日の市場を「マクロ → テーマ → 個別業種」の3つの層に分けて、それぞれが何を示しているかを確認してから明日のシナリオを組み立てます。3層が同じ方向を示していれば構造的な動きとして信頼でき、逆に層ごとに食い違っていれば「まだ方向が定まっていない」と読む、という考え方です。

分岐リスクと警戒トリガー