今日の日本株｜2026年6月10日の市場資金フロー｜反動安で全面安、内需・金融へ資金退避

業種別 資金フロー分析

値上がり業種 TOP5

全面安の中でも逆行高となったのは、内需・ディフェンシブ・金融周辺に集中しています。トップは不動産業+3.59%（相対騰落+4.84pt）で、住友林業など住宅・不動産株への買いが目立ちました。続く小売業+1.98%、空運業+1.52%、食料品+1.45%、サービス業+1.38%も、景気の波に左右されにくい内需系がそろって市場平均を上回っています。

値下がり業種 TOP5

売られた側は、前日に急騰していた景気敏感・値がさ半導体の反動安に集中しています。最弱は非鉄金属-7.50%（相対騰落-6.25pt）の独歩安で、銅価格の下落と前日急騰の反動が重なりました。その他製品-3.54%、海運業-3.49%、電気機器-3.24%、鉱業-3.05%と、素材・ハイテク・資源が並んで沈んでいます。

色分けすると、買われたのは不動産・小売・食料品・サービスの内需／ディフェンシブ＋金融、売られたのは非鉄金属を筆頭とした素材＋半導体（電気機器）＋資源（鉱業）という構図です。景気敏感・ハイテクから内需・ディフェンシブ・金融への資金退避が鮮明な1日でした。

業種フロー詳細と主役交代シグナル

ヒートマップで5日間のptの推移を見たところで、もう一段踏み込んで「明日以降のフローの方向」を5項目シグナル＋判定で機械的に整理した一覧を続けて掲載します。

短期2日平均と長期5日平均の比較、プラス圏連続、加速度、3日中2日以上＋、累積10日地力の5項目が点灯すれば本日4点以上、前日も4点以上なら🔥本格流入、3点以上が2日連続なら🟢兆し、本日のみ4点以上なら○本日のみ、という3段階で買い候補の確度を見極めるものです。

本日は流入11業種（🔥2/🟢9/○0）に対して流出13業種・中立9業種となり、業種数では流出がやや優勢です。ただ流入側は🟢兆しが9業種と厚く、ヒートマップ上の強弱とは別の「方向（増えているか減っているか）」の軸では、内需金融に地力が残っていることが見えてきます。

📌 主役交代シグナルのポイント：不動産・建設と生活防衛が🆙主役化、内需消費・金融が⤴継続強で内需ディフェンシブ側が主役入り。一方で素材・エネルギーは↘継続弱が長引き、景気敏感サイドの流出が地合いとして根強く残っています。

業種別 対TOPIX相対騰落ヒートマップ（直近5営業日）

直近5営業日の相対騰落を並べると、6/04・6/08の全面安と6/05・6/09の反発が交互に来る往来相場がよく分かります。下げては戻すものの、戻った翌日にまた売られる、という上値の重さがそのまま色の濃淡に出ています。本日は内需金融が緑、素材ハイテクが赤、という色の二極化が鮮明です。

年初来高値・安値更新の業種別分布

本日は新高値79銘柄に対して新安値72銘柄、差し引き+7とほぼ拮抗しています。全面安だった割に高値更新が安値更新を上回ったのは、銀行の年初来高値更新30銘柄が突出したためです。高値側は銀行・小売・サービス・不動産といった内需金融、安値側は非鉄金属・電気機器・その他製品の素材ハイテクに偏っており、業種別フローの強弱とぴたりと重なります。

業界標準のシクリカル-ディフェンシブ差は-2.72%とディフェンシブが大きく上回り、グロース-バリュー差も-1.63%でバリュー優位どまりでした。2軸対比でもはっきり「リスクオフ・内需退避」を指しています。本ブログでは10テーマ＋3対立軸でもう一段解像度を上げて見ているので、本日の主題は後半の「3対立軸でみるマクロ文脈」セクションで改めて整理してみますね。

テーマ別 資金フロー

最強は不動産・建設+3.55pt、最弱は素材-1.55ptで、上位を内需・ディフェンシブ・金融、下位を素材・エネルギー・テクノロジーが占めるきれいな二極化でした。判定の分布を俯瞰すると、不動産・建設と生活防衛が🆙主役化、内需消費・金融が⤴継続強で内需金融が主役入り、製造業サイクルが🆕反転兆候、商社が🔄底打ち兆候。一方で素材・エネルギーが↘継続弱、テクノロジーが🆖弱含みと、景気敏感・ハイテク側の流出が地合いとして根強く残っています。

全体としては、内需・ディフェンシブ・金融が主役化／継続強でそろって流入、素材・エネルギーが継続弱で流出が根強い、という二極化が鮮明でした。内需金融側は明日以降も粘り強い動きが期待できそうですが、素材・ハイテク側は戻り売り警戒の方が先に立つ、という感じでしょうか。

3対立軸でみるマクロ文脈

本日の主題は「リスクオフ×資源安×金利低下」の3点セットです。3軸がそろってマイナスに振れ、景気敏感・資源・グロースから内需ディフェンシブへ資金が逃げる典型的なリスクオフの形になりました。

本文③で生活防衛・不動産・建設が🆙主役化したのは、リスク軸-2.72pt（リスクオフ進行）の裏返しとして、景気敏感を避けたお金がディフェンシブ・内需へ集まったためです。素材が↘継続弱（連続-5日）と長引いている背景には、資源軸-2.51pt・10日累計-10.34ptという根深い資源安があります。

一方で金利軸は本日-2.48ptと金融側が弱含みましたが、これは不動産・建設が急騰した反動という色が濃く、10日累計では+5.14ptと金融優位が続いています。金融の⤴継続強（連続+5日）が崩れたわけではない、という読み方ができそうです。本文③が「何が起きているか」、こちらが「なぜ起きているか」を補う関係ですね。

本日の注目銘柄

値上がり率 TOP3

売買代金集中 TOP3

売買代金の上位は電気機器（半導体）で独占され、しかも下げ銘柄が中心でした。資金は依然として値がさ半導体に集中しているものの、その向きが売りに傾いた、というのが本日の集中度43.6%・買い主導率25%の中身です。

最強モメンタム上位（RSI≥60 かつ 乖離率≥+5% かつ 相対騰落+1pt以上）

全面安の中でも上昇トレンドを維持しているのは、内需・金融・小売周りに偏っています。ただ多くが過熱スコア+5〜+6（⚠過熱）と短期的には伸び切った位置にあり、新規で追いかけるより押し目を待ちたいところです。

高値更新×業種強し（本日年初来高値更新 かつ 業種累積≥+1pt）

個別銘柄の上昇と業種トレンドの両方が揃った、最も確度の高い組み合わせです。内需・金融・小売に集中しており、本日のテーマ別フローと完全に一致しています。

市場体温計

本日の総合体温はLayer 1合計-2「☃涼風（やや弱気）」。高温シグナルは1/4点灯、低温シグナルは0/4点灯で、過熱でも底値でもないニュートラルゾーンにいます。ただ相場の質は「集中・売り優勢で方向感なし」で、温度の数字以上に中身は重い、という感じですね。

Layer 1：日々の体温（合計 -2 / ±5 → ☃涼風）

5項目のうち、上昇銘柄比率・値上がり業種数・新高安スプレッドは中立ゾーン、日経/TOPIX方向とTOP10売買代金上昇数の2項目がマイナスに点灯しました。指数が両方下げ、大型株の上昇が2/10にとどまった点が体温を冷やしています。

Layer 2：高温シグナル（1 / 4 点灯）

点灯したのは④（信用評価損益率）のみです。-0.68%と評価損が浅く、信用の建ち方がやや楽観に傾いていることを示しますが、①RSI70超比率・②日経25日乖離率・③騰落レシオ25日はいずれも未達で、過熱感は乏しい状態です。

Layer 3：低温シグナル（0 / 4 点灯）

低温側は4項目すべて未達で、底値接近のサインは出ていません。Layer 2と違って③に騰落レシオ6日を採用しているのは意図的な非対称設計で、「上昇はじわじわ、下落は急激」という株式相場の特性に合わせています。業界標準の騰落レシオ25日≤70は近年ほぼ点灯しないため、6日≤60で実用化しています。

総合すると、Layer 1は-2の涼風で日経・TOPIXとも陽転できず、Layer 2・Layer 3はそれぞれ1/4・0/4と過熱・底値シグナルは限定的でした。温度計の数字だけ見ればニュートラルゾーンですが、補助指標は資金集中度43.6%（極端集中）・買い主導率25%（売り主導）を示しており、相場の質は「半導体への一極集中＋売り優勢で方向感なし」です。Layer 3が点いていない以上、底値接近を語る段階ではなく、戻りは売られやすい上値の重い地合いが続きそう、という気がします。

本日のマクロ環境

外部環境は、米株・為替・商品がそれぞれ別々のシグナルを出した1日でした。米株はナスダックが軟調、為替は円安継続、商品は原油・金そろって下落と、方向はバラバラながら全体としてはリスクオフ寄りに傾いています。

明日の注目ポイント

3層構造でみる明日のシナリオ

本日の市場を「マクロ → テーマ → 個別業種」の3つの層に分けて、それぞれが何を示しているかを確認してから明日のシナリオを組み立てます。3層が同じ方向を示していれば、それは偶然ではなく構造的な動きとして信頼できる、という考え方です。

分岐リスクと警戒トリガー