今日の日本株｜2026年6月3日の市場資金フロー｜日経・TOPIX史上最高値、半導体・資源主導の全面高

今日の日本株は、日経平均+2.50%・TOPIX+1.83%がそろって史上最高値を更新する力強い1日でした。半導体を中心とした電気機器+3.87%と、原油急騰を背景にした非鉄金属+5.66%・鉱業+3.77%の資源株が二本柱です。値上がり業種も25/33と裾野は広めでした。ただ、新高安差−86と売買代金TOP3集中度45.3%、それに日経の25日線乖離率+8.82%・信用評価損益率−0.36%と、過熱・偏りを示すサインも同時に灯っています。強いけれど、足元はやや調整を警戒しておきたい局面なのかなと思います。

今日の日本株：業種別の資金フロー分析

値上がり業種 TOP5

上位はきれいに資源・素材・半導体でそろいました。トップは非鉄金属+5.66%で、フジクラ+9.34%や住友電工+7.30%など電線・銅関連が牽引役です。続くガラス・土石製品+4.32%、電気機器+3.87%、鉱業+3.77%、金属製品+3.41%も、原油急騰と半導体高という今日の二大テーマにそのまま乗った顔ぶれでした。

相対騰落（対TOPIX）で見ても非鉄金属は+3.83ptと市場平均を大きく上回り、本当に資金が集まった業種だったことが分かります。資源高と半導体が同時に効く日は珍しく、面白い組み合わせの全面高だったという感じですね。

値下がり業種 TOP5

逆に弱かったのは内需・ディフェンシブと情報通信です。最弱は情報・通信業-1.90%で、相対騰落は-3.73ptと市場平均を大きく下回りました。SBG-3.67%やSHIFT-12.21%など、グロース系の中小型に売りが目立ちます。

医薬品-1.77%、空運業-1.11%、不動産業-0.84%と、金利上昇に弱いディフェンシブ・内需が並んでいるのも特徴です。資金が資源・半導体に集中した分、相対的に逃げ足が速くなった業種、という見え方ですね。

色分けすると、買われたのは資源（非鉄・鉱業・石油）＋半導体（電気・精密）＋素材、売られたのは情報通信＋ディフェンシブ（医薬・電力）＋不動産という構図です。「資源高×金利上昇×リスクオン」が今日の主題だったのかなと思います。資金が指数を押し上げた一方で、内需やグロース中小型はきれいに置き去りにされた1日でした。

業種フロー詳細と主役交代シグナル

ここが今日のいちばん面白いところなんですよね。指数は史上最高値なのに、方向シグナルで見ると流入は7業種だけで、流出が21業種と圧倒的に流出側が多い。つまり「広く買われた上昇」ではなく、一部の資源・半導体に資金が集中した上昇」だったということです。エクセル側でも「⚡資金集中相場」と判定されています。

ヒートマップで5日間のptの推移が見えたところで、もう一段踏み込んで「明日以降のフローの方向」を5項目シグナル＋判定で機械的に整理した一覧を続けて掲載します。短期2日平均と長期5日平均の比較、プラス圏連続、加速度、3日中2日以上＋、累積10日地力の5項目が点灯すれば本日4点以上、前日も4点以上なら🔥本格流入、3点以上が2日連続なら🟢兆し、本日のみ4点以上なら○本日のみ、という3段階で買い候補の確度を見極めるものです。本日は流入7業種（🔥1/🟢4/○2）に対して流出21業種・中立5業種となり、ヒートマップ上の強弱とは別の「方向（増えているか減っているか）」の軸が見えてきます。

📌 主役交代シグナルのポイント：流入側で唯一🔥本格流入は銀行業（前日4→本日4）。🟢兆しは非鉄金属・電気機器・証券・その他金融と、資源と金融に芽が出ています。一方、流出側ではサービス業・情報通信のスコアが高止まりで、内需・グロースの弱さが根強く残っているのが分かります。

業種別 対TOPIX相対騰落ヒートマップ（直近5営業日）

直近5営業日のptを並べると、6/02の全面安（新高安差-330）から今日6/03で多くの業種が一気にプラスへ振れたことが見て取れます。ただ緑が濃いのは電気機器・非鉄・鉱業・石油・ガラス土石といった資源・半導体に偏在していて、内需・ディフェンシブは赤が残ったままです。1日の反発と、地合いとしての強さは別物、という感じですね。

年初来 高値・安値更新の業種別分布

需給の中身を見ると、ここはまだ少し気になるところです。新高値は75銘柄に対して新安値が161銘柄と上回り、新高安差は-86。前日の-330からは大きく改善したものの、まだ安値超過の状態です。

業種別の差（高値−安値）で見ると、プラスは電気機器+24が突出し、化学・ガラス土石・機械・精密が続きます。逆にマイナス側はサービス業-35・情報通信-19・医薬品-14と内需・グロース・ディフェンシブに安値が集中していて、相場の二層構造がそのまま現れています。

業界標準の2軸でも確認しておくと、シクリカル-ディフェンシブ差は+2.75%とはっきりシクリカル優位、グロース-バリュー差は-1.66%でバリュー寄りでした。資源・金融・素材といった景気敏感・割安株に資金が向かい、グロース中小型が劣後する、典型的なリスクオン×バリュー優位の地合いだったといえそうです。もう一段解像度を上げた読み方は、後半の「3対立軸でみるマクロ文脈」で整理してみますね。

本日の日本株で強かったテーマ

テーマでも構図ははっきりしています。最強はテクノロジー+1.75pt（⤴継続強）とエネルギー+1.72pt（⤴継続強）、そこへ素材+1.42pt・製造業サイクル+0.62ptが🆙主役化で加わりました。一方、最弱は不動産・建設-2.26pt・輸送物流-2.06pt・生活防衛-1.76ptで、内需・ディフェンシブ系が4テーマそろって↘継続弱です。

俯瞰すると、上位4テーマが資源・半導体・素材で🆙主役化／⤴継続強、下位は内需・ディフェンシブが軒並み継続弱という二極化が鮮明な日でした。商社は連続-10日と、ひとり長期の流出が続いているのも気になるところです。

まとめると、明日以降も資源・半導体・素材の物色は粘り強く続きそうな一方、内需・ディフェンシブ・不動産は戻り売り警戒の方が先に立つ局面という感じでしょうか。テーマの二極化がここまで揃うと、当面はリーダー業種を素直に追うのが基本になりそうです。

3対立軸でみるマクロ文脈

3対立軸を並べると、本日の主題は「リスクオン×資源高×金利上昇」とくっきり読み取れます。3軸がすべてプラス方向にそろう日はそれほど多くなく、景気敏感・資源・金融という「金利が上がっても買える側」に資金が集まった1日だったといえそうです。

面白いのは、資源軸が本日+2.46ptと3日平均(+0.24pt)を大きく上回って跳ねたところなんですよね。10日累計はまだ-1.19ptとマイナス圏で、ここ最近はむしろ資源が弱かったところに、原油急騰をきっかけに一気に資金が戻ってきた格好です。金利軸は連続+4日と最も粘り強く、金融が買われ不動産・建設が売られる「金利上昇局面らしい物色」が地味に続いています。一方リスク軸は連続+1日とまだ日が浅く、リスクオンに転じたばかりという点は頭に置いておきたいところです。

本日の注目銘柄

値上がり率 TOP3

売買代金集中 TOP3

売買代金の中心はキオクシア・SBG・村田と大型の電気機器・情報通信に集まりました。ただSBGが-3.67%と逆行安で、商いの太い銘柄の中でも明暗が割れているのが分かります。値上がり率上位はラサ工業・日本電波工業・テラスカイと中小型の急騰組で、こちらは短期資金の回転が効いた顔ぶれですね。

最強モメンタム上位（RSI≥60 かつ 乖離率≥+5% かつ 相対騰落+1pt以上）

勢いと過熱が同居しているのがこのグループです。RSI・乖離・相対騰落の3条件がそろった強いトレンド継続中の銘柄が並ぶ一方、過熱スコアは多くが+6と⚠過熱の領域に入っています。順張りで追うにしても、押し目を待つ姿勢が大事になりそうな位置ですね。

高値更新×業種強し（本日年初来高値更新 かつ 業種の相対騰落+1pt以上）

個別銘柄の上昇と業種トレンドの両方がそろった、最も確度の高いシグナルです。本日は電気機器・素材系が中心で、業種ぐるみで買われた中核どころが顔をそろえました。前日比率の高い順に並べています。

このグループは過熱スコア+3〜+4の「△やや強」がいくつか混じっているのが救いです。⚠過熱の銘柄は短期的には伸び切った位置ですが、+3〜+4どころはトレンド継続を確認しながらの押し目狙いに向く、と読めます。

売られすぎ反転候補（RSI≤35 かつ 乖離率≤-5% かつ 出来高急増1.5倍以上）

底値圏で大口の買いが入り始めているサインとして注目する、逆張り向けの参考情報です。RSIの低い順（最も売られすぎ順）に並べています。

踏み上げ候補（信用倍率≤1.0 かつ 前日比+2%以上）

空売り残高が多い中での株価上昇は、売り方の損切り（ショートカバー）を誘発しやすく、急騰に発展しやすいパターンです。信用倍率の低い順（空売り比率が高い順）に並べています。

市場体温計

本日の総合体温はLayer 1が合計+3／±5の「☀☀熱気（強気）」。日々の体温としてはしっかり暖かい1日でした。ただし高温シグナルのLayer 2が4項目中2点が点灯しており、過熱を警戒し始めるサインも同時に出ています。低温のLayer 3は0点灯で、底値圏の気配はありません。

Layer 1：日々の体温（合計 +3 / ±5 → ☀☀熱気）

5項目のうち4項目がプラス方向で、相場の暖かさははっきり出ています。唯一マイナスなのが新高安差で、ここだけ-1がついています。

Layer 2：高温シグナル（2 / 4 点灯）

ここが本日いちばん意識しておきたいところです。4項目のうち②（日経225 25日乖離率）と④（信用評価損益率）の2つが点灯しました。①RSI70超比率と③騰落レシオ25日はまだ閾値に届いていません。2点点灯は「警戒（利確検討）」のラインに乗ったことを意味します。

所感でも触れていた②日経乖離率+8.82%と④信用評価損益率-0.36%が、そのまま体温計の高温シグナルとして点灯した形です。乖離率は「短期的に上に行き過ぎ」を、信用評価損益率は「個人投資家の含み損が浅くなり、戻り売りが出やすくなる水準」を表していて、どちらも上値の重さにつながりやすいところなんですよね。指数が最高値でも、ここは素直に頭に置いておきたい数字だと思います。

Layer 3：低温シグナル（0 / 4 点灯）

Layer 2と異なり3つ目に騰落レシオ6日を採用しているのは意図的な非対称設計で、『上昇はじわじわ、下落は急激』という株式相場の特性に合わせています。業界標準の騰落レシオ25日≤70は近年の市場では事実上ほぼ点灯しないため、6日≤60で実用化しています。本日は4項目すべて未達で、底値の気配はありません。

本日の総合解釈をまとめると、Layer 1は+3と熱気がある一方で、資金集中度45.3%・日経−TOPIX乖離率差+5.25ptが示すとおり、値がさ大型に偏った、幅を伴わない過熱の側面が濃いんですよね。高温シグナルが2点灯している点と合わせると、相場の質はあくまで「中立」と読むのが妥当な気がします。強いことは強いけれど、全面的に手放しで強いわけではない、という1日でした。

本日のマクロ環境

マクロは、それぞれが別々のシグナルとして動いた1日でした。前日の米国株は最高値圏で堅調、原油は急騰、米金利は4.4%台で上昇と、輸出株・資源株に追い風が重なった一方、米金利上昇は金利敏感セクターには逆風という、強弱の混在した地合いです。

明日の注目ポイント

3層構造でみる明日のシナリオ

本日の市場を「マクロ → テーマ → 個別業種」の3つの層に分けて、それぞれが何を示しているかを確認してから明日のシナリオを組み立てます。3層が同じ方向を示していれば、それは偶然ではなく構造的な動きとして信頼できる、という考え方です。

分岐リスクと警戒トリガー