今日の日本株｜2026年6月5日の市場資金フロー｜半導体安も値上業種22/33の広範物色

今日の日本株は、これまで上げを引っ張ってきたAI半導体・値がさ株への売りで寄りから弱い展開でしたが、後場にかけて持ち直し、日経-1.31%・TOPIX-0.07%と指数こそマイナスながら、値上がり業種22/33・上昇比率77.2%と中身はかなり底堅い1日でした。資金は輸送・物流／金融／不動産・建設といったバリュー・ディフェンシブへ回帰し、総合判定は+3で急反発。ただ日経・TOPIXとも5日線を明確に割ってきたので、短期的な調整は警戒したいところです。

業種別資金フロー分析

値上がり業種 TOP5

本日いちばん強かったのは海運業+4.01%で、川崎汽船などの上げが目立ちました。次いでその他製品+1.97%（任天堂の上昇が効いています）、保険業+1.46%、不動産業+1.43%、繊維製品+1.18%と続きます。

顔ぶれを見ると、金融・不動産・内需ディフェンシブに資金が回った1日だったことが分かります。指数が小幅安のなかでこれだけプラス業種が並ぶのは、内部の物色がしっかり広がっていたということですね。

値下がり業種 TOP5

反対に弱かったのは非鉄金属-2.50%で、古河電工・住友電工・三井金属と電線・銅関連がそろって下げました。続いて電気機器-1.50%、化学-1.37%、金属製品-1.33%、その他金融業-1.07%です。

下げ組はテクノロジー＋一部素材の業種選別売りに偏っているのが特徴です。東京エレクトロン-6.61%・アドバンテスト-4.99%といった半導体装置の重さが、電気機器の足を引っ張ったという感じですね。

整理すると、本日は金融＋不動産＋内需ディフェンシブが買われ、非鉄を中心とした素材＋半導体が売られる、というきれいな選別の1日でした。バリュー優位の物色転換がはっきり出ています。

なお業界標準のシクリカル-ディフェンシブ差は-0.71%とややディフェンシブ寄り、グロース-バリュー差も-0.08%とほぼ中立どまりでした。2軸対比だけ見ると方向感がはっきりしない混戦に見えるので、本日の主題は後半の「3対立軸でみるマクロ文脈」で改めて整理してみますね。

業種フロー詳細と主役交代シグナル

方向シグナルで見ると、流入12業種に対して流出11業種・中立10業種と、ほぼ拮抗しながらも流入側がわずかに上回りました。質的には流入側が優勢で、裾野の広い物色という地合いの見立てと整合します。

📌 主役交代シグナルのポイント：機械・銀行業が🔥本格流入（前日も4点以上で2日連続）、海運業が🟢兆しへ。一方で非鉄金属・電気機器・素材系は流入スコアが0〜2へ低下し、買いの勢いがはっきり離れています。

業種別対TOPIX相対騰落ヒートマップ（直近5営業日）

直近5営業日の相対騰落の推移を並べたものです。累積では金属製品+8.97pt・電気機器+6.85ptが上位に残る一方、本日に限ると両者ともマイナスへ転じています。海運業が06/04・06/05と連続で強い緑になっているのが目を引きますね。

年初来高値・安値更新の業種別分布

本日は新高値58銘柄に対し新安値18銘柄で、新高安差+40・高安比率76.3%（強気）へ大きく改善しました。業種別では電気機器・銀行業が高値更新の中心で、半導体装置の一部が下げても個別では高値を取る銘柄が多かったことが見て取れます。

テーマ別資金フロー

テーマ別では、輸送・物流+1.89ptが⤴継続強で主役。次いで不動産・建設+1.34pt、金融+1.32ptと、上位はそろってバリュー・ディフェンシブ系です。反対にテクノロジー-0.99pt・素材-1.03ptはともに↘継続弱で、流出側が連続2日続いています。

俯瞰すると、金融・輸送・物流・製造業サイクルが⤴継続強、エネルギーが🆕反転兆候で、流入側はバリューに、流出側はグロース・素材に、というローテーションがきれいに分かれた1日でした。

まとめると、バリュー・ディフェンシブ側は明日以降も粘り強い動きが期待できる一方、テクノロジー・素材は流出継続で戻り売り警戒、という2極化が鮮明な1日でした。

3対立軸でみるマクロ文脈

本日の3軸を一言でまとめると「リスクオフ寄り×金利は中立×資源安」です。リスク軸・資源軸がマイナス、金利軸はほぼゼロという組み合わせでした。

テーマ別で金融・輸送・物流が⤴継続強になった背景には、この金利軸の中立化があります。米10年金利が4.463%へ低下したことで、金利上昇に頼らずとも不動産・建設のような金利敏感株が買われやすくなった、という構図ですね。

一方でテクノロジー・素材が↘継続弱で長引いている理由は、リスク軸-1.07pt・資源軸-1.25ptがともに連続-2日にあるように、製造業・テクノロジー・素材という景気敏感グループから資金が引いていく流れが背景にあると読み取れます。資源安が重なって、素材セクターには特に逆風が続いています。

本日の注目銘柄

値上がり率 TOP3

売買代金集中 TOP3

売買代金はテクノロジーが代金シェア61.9%と主役のままですが、テーマpt-0.99で一極集中ながら方向は下、という偏った形でした。一方で値上がり率上位には電気機器・情報通信・金属製品・化学・機械と中小型が幅広く顔を出しており、物色は内需周辺にも広がっています。

最強モメンタム上位（RSI≥60 かつ 乖離率≥+5% かつ 相対騰落+1pt以上）

上昇トレンドが強く維持されている銘柄です。トレンドフォロー向けですが、過熱スコア+5〜+8の強過熱が並んで短期は伸び切った位置でもあるので、追いかけより押し目待ちが無難ですね。

高値更新×業種強し（本日年初来高値更新 かつ 業種の相対騰落+1pt以上）

個別の上昇と業種トレンドの両方がそろった、最も確度の高いシグナルです。電子部品・機械系を中心に高値更新が出ています。前日比率の高い順に並べています。

注目銘柄を通してみると、買いの中心は電子部品・機械・金属製品＋内需周辺に集中しています。半導体大型は代金こそ多いものの、勝ち組中核は中小型の電子部品に移っているのが今日の特徴ですね。

市場体温計

本日のLayer 1合計は+1（☀ 微熱・やや強気）でした。上昇比率・業種数・新高安差の3項目がプラス、一方で日経・TOPIX方向と大型株の狭さがマイナス、という綱引きの結果です。高温シグナルは1点、低温シグナルは0点で、過熱でも底値でもないニュートラルゾーンに位置しています。

Layer 1：日々の体温（合計 +1 / ±5 → ☀ 微熱）

5項目のうち3項目がプラスで、物色の広がりはしっかり出ています。ただ日経・TOPIXがそろってマイナス、大型株の上昇が3社どまりという2項目がマイナスで温度を抑えました。

Layer 2：高温シグナル（1 / 4 点灯）

点灯したのは④（信用評価損益率）の1項目のみです。②（日経225 25日乖離率）が進捗63%、③（騰落レシオ25日）が81%と閾値に近づきつつありますが、まだ過熱の領域には届いていません。

Layer 3：低温シグナル（0 / 4 点灯）

低温シグナルは点灯ゼロで、底値圏のサインは出ていません。なおLayer 2が騰落レシオ25日を見るのに対し、Layer 3が3つ目に騰落レシオ6日を採用しているのは意図的な非対称設計です。「上昇はじわじわ、下落は急激」という株式相場の特性に合わせていて、業界標準の25日≤70は近年ほぼ点灯しないため、6日≤60で実用化しています。

本日の総合解釈としては、Layer 1が+1の微熱でニュートラルゾーン。上昇比率77.2%・値上業種22/33・新高安差+40と裾野は広い一方、日経-TOPIX方向のマイナスと大型株の狭さ（TOP10で上昇3社）が温度を抑えています。高温は信用評価損益率の1点のみ、低温は0点で、過熱でも底値でもない中立的な体温です。ただ資金集中度45.9%の極端集中だけは相場の質として留意したいところで、ここが続くようなら指数の振れには注意したい局面です。

本日のマクロ環境

前日の米国市場は、それぞれが別々のシグナルを出していました。NYダウは最高値圏で反発した一方、ハイテク中心のナスダックは小動き。為替・金利・資源も方向感がまちまちで、日本株にとっては良い材料と悪い材料が同居する地合いでした。

明日の注目ポイント

3層構造でみる明日のシナリオ

本日の市場を「マクロ → テーマ → 個別業種」の3つの層に分けて、それぞれが何を示しているかを確認してから明日のシナリオを組み立てます。3層が同じ方向を示していれば、それは偶然ではなく構造的な動きとして信頼できる、という考え方です。

分岐リスクと警戒トリガー