今日の日本株｜2026年6月25日の市場資金フロー｜半導体主導で急反発

業種別資金フロー分析

値上がり業種 TOP5

本日のけん引役は、なんといっても電気機器の+3.91%でした。米マイクロンの好決算を受けて、東京エレクトロンやアドバンテストといったAI半導体の中核に資金が集中しています。続いたのは情報・通信業の+2.55%で、ソフトバンクグループの大幅高が効きました。さらにガラス・土石製品やゴム製品、金属製品といった出遅れていた内需・素材系にも買いが回っており、上位5業種だけを見ても物色の幅は意外と広かったりします。

値下がり業種 TOP5

一方で売られたのは、鉱業の-3.18%を筆頭にした資源・市況系でした。前日の米国市場で原油も金も下げており、その流れがそのまま波及した形です。海運業や石油・石炭製品も同じ資源安の連れ安で、海運業は相対騰落で-3.35ptと、市場平均から大きく取り残されました。加えて保険業（-1.69%）は、米10年金利の低下を受けて逆行安。買われた業種と売られた業種のコントラストが、かなりくっきり出た1日だったりします。

セクターの色分けで整理すると、本日は「電気機器＋情報・通信（テクノロジー）」の一強に、出遅れていた素材・内需系が続いた構図でした。逆に水を浴びたのは「鉱業・石油・海運（資源・市況系）」と、金利低下に弱い保険（金融）です。テクノロジー対資源・金融という、わかりやすい対立がそのまま騰落率に表れた格好で、資金がどこへ向かったのかが一目で読み取れる1日だったように思います。

業種フロー詳細と主役交代シグナル

資金の「方向（増えているか減っているか）」の機械判定で見ると、本日は流入12業種に対して流出14業種と、数のうえではまだ拮抗していました。ただ、流入側には本格流入の🔥が5業種ともしっかり点灯しており、強さの中身は流入側に偏っているのが実態です。流出側は本日のみの○判定が10業種と多く、つまり「方向はまだ売りだが、勢いを失った業種」が大半を占めていたりします。急反発の初日らしい、入れ替わりの途中段階という感じですね。

📌 主役交代シグナルのポイント：テクノロジーが流入強度🔥で唯一の本格買いへと立ち、エネルギー・金融が脱落して継続弱へ降格。一晩で物色の中心がはっきり半導体側へ振れた1日でした。

業種別対TOPIX相対騰落ヒートマップ（直近5営業日）

こちらは直近5営業日の相対騰落をテーマ別に並べたヒートマップです。本日の急反発で電気機器・化学のセルが一気に緑へ転じた一方、ここ数日売られ続けてきた商社（卸売）やエネルギー系は、赤がそのまま残っています。1日の数字だけでなく数日の流れで見ると、テクノロジーへの資金回帰が直近で加速している様子が読み取れます。

年初来高値・安値更新の業種別分布

年初来高値・安値の更新状況を見ると、本日は新高値が55銘柄、新安値が43銘柄で、高安差は+12と小幅なプラスでした。急反発のわりに差が開かなかったのは、買われた業種と売られた業種が両方で更新を出していたためです。高値側では電気機器・化学・食料品あたりが目立ち、安値側では情報通信の一部が逆に更新超過というねじれもありました。指数の派手な数字ほどには、内部はまだ一方向に振り切れていないと言えそうです。

補助的な2軸対比も添えておくと、本日はシクリカル−ディフェンシブ差が小幅マイナスで、ディフェンシブがわずかに市場平均を上回った1日でした。半導体という景気敏感の代表が急騰した日にしては意外ですが、資源・市況系が大きく崩れたぶん、相対ではディフェンシブが浮いた格好です。一方でグロース−バリュー差は明確にプラスで、成長株がバリューを上回って買われたことが、値がさ半導体への一極集中とよく整合しています。

テーマ別資金フロー

テーマ別で見ると、本日プラスを確保したのはテクノロジー（+0.90pt）ただ1つでした。半導体を抱えるこのテーマだけに資金が集中し、残る9テーマはすべて相対騰落マイナス、という極端な並びです。ローテーション判定でも、明確な主役化（🆙）や継続強（⤴）は不在で、物色の幅はテクノロジー一点に絞られていたのが実態です。一方で最下位のエネルギー（-3.61pt）は🔄底打ち兆候が点灯しており、売られ続けてきた資源系に、3日トレンドだけは上向きの芽が出てきた点は気に留めておきたいところです。なお本日は安全装置が働き、エネルギーと金融が「脱落」から「継続弱」へ降格判定となっています。

まとめると、本日はテクノロジー一強の構図がそのままテーマランキングに表れた1日でした。9テーマがマイナス圏に沈むなかで、半導体だけが資金を集める展開は、物色の集中度が極端に高いことの裏返しでもあります。明日以降は、この一極集中がどこまで他テーマへ広がるかが焦点で、資源系（エネルギー）の🔄底打ち兆候が本物の反発につながるか、あるいは半導体の独走が続くのか、両にらみで見ていきたいところです。

3対立軸でみるマクロ文脈

本日の3対立軸を一言でまとめると、「リスクオン × 金利低下 × 資源安」でした。リスク軸が連続+1日でプラスに転じる一方、金利軸はマイナス（金利低下）、資源軸もマイナス（資源安）が続いています。半導体が買われてリスクは取りにいくが、金利低下と資源安が同時進行という、やや複雑な組み合わせの1日です。

このマクロ文脈は、本文③のローテーション判定の背景をうまく説明してくれます。テクノロジーだけが🔥流入になったのは、リスク軸が+0.79ptへ反転し、連続+1日でリスクを取る地合いに切り替わったことが大きいです。逆に金融が↘継続弱から抜け出せないのは、金利軸が-0.76pt・連続-2日と、米長期金利の低下が国内金融の逆風になり続けているため。そして最弱のエネルギーに🔄底打ち兆候が出たのは、資源軸が本日値-1.33ptと安いままでも、10日累計では+0.79ptとまだプラス圏に残っており、売られすぎの反動が出やすい位置にあることが背景だと読めます。本文③が「何が起きたか」を語るのに対し、ここでは「なぜそうなったか」をマクロの力学で補っている格好です。

本日の注目銘柄

値上がり率 TOP3

値上がり率の上位は、半導体テスタ大手のアドバンテストが+15.06%で断トツでした。米マイクロンの好決算がAI半導体への期待を一気に高めた格好です。キオクシアも+12.27%と続き、上位は半導体一色。間に挟まった堺化学工業も半導体材料関連で、テーマの強さがそのまま個別の値動きに出ています。

売買代金集中 TOP3

売買代金で見ると、キオクシア1銘柄で約2.96兆円と、東証プライム全体（約10.9兆円）のおよそ4分の1を1銘柄が占める異常な集中ぶりでした。上位3銘柄がいずれも半導体・AI関連で、資金が極端に偏った1日だったことがここに表れています。広く買われた一方で、お金の流れ自体は一握りの大型株に吸い寄せられていた、というのが実態です。

最強モメンタム上位（A）

RSI60以上・25日乖離率+5%以上・相対騰落+1pt以上という、上昇トレンドが強く維持されている銘柄です。トレンドフォロー向けの参考になります。本日は半導体・鉄鋼系が多数並びましたが、その分過熱スコアが+5以上の銘柄が大半で、買われすぎ警戒も同時に意識しておきたいラインナップです。

高値更新×業種強し（C）

本日に年初来高値を更新し、かつ所属業種の相対騰落も+1pt以上という、個別と業種トレンドの両方が揃った最も確度の高いシグナルです。本日は電気機器・ガラス土石の銘柄が中心に並びました。半導体の主役に加え、沖電気やパナソニックHDのように業種ぐるみで強い銘柄が顔を出している点が、本日の物色の広がりを示しています。

市場体温計

急反発を受けて、日々の体温は+4と一気に暖かくなりました。Layer 1は5項目中4項目がプラスで、相場全体に熱が戻った1日です。ただし高温シグナルは1つしか点灯しておらず、過熱で言うとまだ序の口。底値シグナルはゼロで、過熱でも底値でもない、上昇余地を残したゾーンにいると読めます。

Layer 1：日々の体温（合計 +4 / ±5）

5項目のうち、新高値・新安値スプレッドを除く4項目がすべて+1で点灯しました。上昇銘柄比率66.9%・値上がり23業種・TOP10売買代金の上昇10/10と、裾野の広さがそのまま体温を押し上げています。

Layer 2：高温シグナル（1 / 4 点灯）

4項目のうち点灯したのは④信用評価損益率（+1.47%）の1つだけです。約13年ぶりのプラス転換で-3%の閾値を超えました。一方、②（日経225 25日乖離率）は進捗93%と点灯目前まで来ているものの、①RSI70超比率・③騰落レシオ25日は過熱圏に届かず、まだ上昇余地を残しています。

Layer 3：低温シグナル（0 / 4 点灯）

底値シグナルは4項目すべて未達で、底値圏のサインは出ていません。なおLayer 2が騰落レシオ25日を使うのに対し、Layer 3は3つ目に騰落レシオ6日を採用しています。これは「上昇はじわじわ、下落は急激」という株式相場の特性に合わせた意図的な非対称設計で、業界標準の25日≤70は近年ほぼ点灯しないため、6日≤60で実用化しているものです。

総合すると、3日続落から+4.61%急反発し、日々の体温は+4へ大幅改善しました。値上がり23業種・上昇比率66.9%・TOP10売買代金の上昇10/10と裾野は広く、Layer 1は5項目中4項目が+1。高温シグナルは信用評価損益率の好転（+1.47%）の1点のみで、乖離率や騰落レシオは過熱圏に届かず、上昇余地を残しています。低温シグナルは0点です。ただし資金集中度44.4%（極端集中）・日経−TOPIX乖離差+5.79pt（値がさ偏重）と、半導体大型株への一極集中色が濃い点は割り引いて見る必要があります。広く戻った1日でしたが、お金の流れは一点に偏っていた、というのが本日の体温の実像です。

本日のマクロ環境

本日の急反発の引き金は、前日のマクロ材料というより早朝の米マイクロンの好決算でした。前日の米国市場自体はまちまちで、為替・金利・資源はそれぞれ別々のサインを出しています。まずは全体像を一覧で押さえておきます。

明日の注目ポイント

3層構造でみる明日のシナリオ

明日以降の相場を考えるとき、私はいつもマクロ（層1）・テーマ（層2）・業種銘柄（層3）の3つの層に分けて整理しています。それぞれの層が同じ方向を指しているのか、バラついているのかを見ると、今日の動きが一時的なノイズなのか構造的なものなのかが読み取りやすくなります。

分岐リスクと警戒トリガー