今日の日本株｜2026年5月29日の市場資金フロー｜日経・TOPIX史上最高値、金属製品+5.68%

今日の日本株は、日経平均が+2.53%、TOPIXが+1.41%とそろって史上最高値を更新する全面高でした。値上がり業種は29/33、東証プライムの売買代金は16.3兆円規模と過去最高水準まで膨らみ、買いの勢いが市場全体に広がった1日です。ただ、グロース250は-1.64%と小型株だけが逆行安で、めぼしい大型株はすでに上がりきった感もあり、ここから上値を追うかは正直迷うところですね。

業種別資金フロー分析

値上がり業種 TOP5

値上がり上位は、金属製品+5.68%を筆頭に、空運業+3.33%、繊維製品+2.75%、電気機器+2.67%、ガラス・土石製品+2.29%と並びました。金属製品はSUMCO+19.30%、電気機器は太陽誘電+13.87%・村田製作所+12.73%といった半導体素材・電子部品の急騰が、そのまま業種を押し上げたかたちです。今日の上昇は、半導体まわりに資金が一極集中した1日だったという感じですね。

値下がり業種 TOP5

逆に弱かったのは、鉱業-2.35%（相対-3.76pt）が独歩安で、パルプ・紙、水産・農林業が続きます。建設業と保険業は株価こそ横ばいですが、市場平均が+1.41%上がった中での横ばいなので、相対騰落でみると-1.4pt前後と実質的には売られた部類に入るんですよね。資源の一角への利益確定と、内需・金融の一部が取り残された格好です。

色分けすると、買われたのは「金属製品・電気機器・化学の半導体素材＋空運・サービスの内需」、売られたのは「鉱業を筆頭にした資源の一角＋金融・不動産の一部バリュー」という構図です。全面高とはいえ、相対騰落でみると物色には濃淡がはっきり出ていて、強い業種と弱い業種がきれいに二極化した1日だったように見えますね。

業種フロー詳細と主役交代シグナル

5項目のシグナルで方向を機械的に数えると、資金が増えている流入は12業種、減っている流出が16業種、中立が5業種でした。数のうえでは流出が上回っているのですが、🔥本格流入と判定された金属製品・小売業・サービス業の勢いが強く、質的にはむしろ流入側に主役が立っているという見方ができそうです。

📌 主役交代シグナルのポイント：金属製品（前日4→本日5）・小売業（5→5）・サービス業（5→4）が🔥本格流入で先頭を走る一方、エネルギー・金融・不動産の一角は流出継続。半導体素材＋内需消費が買われ、資源・金融が売られるという物色の軸がはっきりしてきました。

業種別対TOPIX相対騰落ヒートマップ（直近5営業日）

直近5営業日のヒートマップでみると、電気機器・化学が継続して緑（市場平均より強い）を保ち、本日は金属製品が+4.27ptで一気に最上位に飛び込んできました。逆に鉱業・保険業・建設業は赤が続いていて、資源・金融まわりの弱さが地合いとして根強いことが見て取れます。

年初来高値・安値更新の業種別分布

本日は年初来高値の更新が110銘柄、新安値が34銘柄で、新高安差は+76と需給は良好です。高値更新は電気機器が突出し、化学・小売業・情報通信・卸売業が続きます。一方で新安値側は電気・ガス業や建設業といった内需・ディフェンシブの一角に偏っていて、相場の主役が完全に半導体・グロース寄りに振れていることが分かりますね。

なお、業界標準のシクリカル-ディフェンシブ差は+0.05%とほぼ中立、グロース-バリュー差は+0.94%とややグロース寄りでした。2軸対比だけでは方向感がはっきりしない、混戦気味の数字です。私のブログでは10テーマ＋3対立軸でもう一段解像度を上げて見ているので、本日の主題は後半の「3対立軸でみるマクロ文脈」で改めて整理してみますね。

テーマ別資金フロー

テーマ別でみると、最強は内需消費の+0.63pt、最弱はエネルギーの-1.51ptでした。全体としては、内需消費とテクノロジーが⤴継続強、生活防衛と商社が🔄底打ち兆候で反発の芽、金融・不動産・製造業サイクル・エネルギーの4テーマが↘継続弱という分布です。指数は史上最高値でも、テーマ単位でみると買われているのは一握りで、流出側のほうが数では優勢という二極化が鮮明ですね。

まとめると、内需消費・テクノロジーは明日以降も粘り強い動きが期待でき、生活防衛・商社は底打ちの芽が出始めた段階です。一方で金融・不動産・製造業サイクル・エネルギーは戻り売り警戒のほうが先に立つ局面で、資源・金融まわりは無理に拾わず方向確認を待ちたいところですね。

3対立軸でみるマクロ文脈

本日の主題は、3軸の符号からみて「リスクオン×資源安×金利中立」です。リスク軸がプラス圏で続く一方、資源軸はマイナスが定着し、金利軸はほぼ中立という3点セットになりました。

テクノロジーと内需消費が⤴継続強となったのは、リスク軸が+0.32pt・連続+3日とリスクオンが続いていることが背景にあります。半導体・電子部品に資金が向かいやすい地合いですね。それがテクノロジー・内需の継続強を支えています。

一方で、エネルギーが↘継続弱で資源安が長引いているのは、資源軸が-1.14pt・連続-4日と一貫してマイナス圏にあり、WTI原油の90ドル割れが効いているためと読み取れます。金利軸は+0.19ptとほぼ中立で、金融が買われも売られもしない宙ぶらりんの状態が、金融テーマの継続弱につながっているように見えます。

本日の注目銘柄

値上がり率 TOP3

売買代金集中 TOP3

最強モメンタム上位（RSI≥60 かつ 乖離率≥+5% かつ 相対騰落+1pt以上）

上昇トレンドが強く維持されている銘柄です。半導体素材・電子部品に集中しており、過熱スコア+7が並ぶ強過熱ゾーン。トレンドフォロー向けですが、短期はかなり伸び切った位置にある点は意識しておきたいところです。

高値更新×業種強し（本日年初来高値更新 かつ 業種の相対騰落+1pt以上）

個別とテーマの両方が強い、継続上昇候補です。電気機器に銘柄が集中しているのが、本日の半導体・電子部品物色の象徴ですね。

売られすぎ反転候補（RSI≤35 かつ 乖離率≤-5% かつ 出来高倍率≥1.5倍）

全面高の裏で、内需・不動産・サービスの一角に投げ売り銘柄が点在しています。出来高急増が条件なので、底値で大口の動きが出始めているかどうかの確認に使えます。

踏み上げ候補（信用倍率≤1.0 かつ 前日比+2%以上）

売り方の踏み上げが効きやすい短期急騰候補です。信用倍率が低いほど踏み上げの燃料が多いと読めますが、過熱スコアがマイナスの銘柄は地合い頼みの面もあるので、深追いは禁物ですね。

勝ち組セクターの中核株（上昇業種×時価総額×割安）

本日強かったサービス業・電気機器の中核に買い候補が並びました。半導体・電子部品の中でも、過熱が一巡したところを狙う中長期の押し目向けとして見ておくとよさそうです。

負け組セクターの中核株（下落業種×時価総額×割高）

商社（卸売業）の主力が並びました。資源安が続く局面なので、ポジション縮小やヘッジの参考に。商社・資源の銘柄は海外市況に振らされやすいため、判断の前に関連市況を確認しておきたいところです。

市場体温計

本日の体温は、Layer 1が+5/±5の🔥灼熱（極端強気）でした。高温シグナルは1/4、低温シグナルは0/4の点灯にとどまっています。

Layer 1：日々の体温（合計 +5 / ±5 → 🔥灼熱）

5項目すべてがプラス点灯で、文句なしに強い1日でした。上昇比率も業種の広がりも需給も、どの角度から見ても暖かい体温です。

Layer 2：高温シグナル（1 / 4 点灯）

④（信用評価損益率）が点灯しましたが、ほかの3項目は未達です。ただ、②（日経225 25日乖離率）は進捗90%と点灯ラインに迫っていて、これ以上指数が伸びると過熱シグナルが増えやすい位置にあります。

Layer 3：低温シグナル（0 / 4 点灯）

底値側は0/4で、過熱でも底値でもないニュートラルな位置です。Layer 2が騰落レシオ25日を使うのに対し、Layer 3が3項目めに騰落レシオ6日を採用しているのは意図的な非対称設計で、「上昇はじわじわ、下落は急激」という株式相場の特性に合わせています。業界標準の騰落レシオ25日≤70は近年の市場ではほぼ点灯しないため、6日≤60で実用化しているわけですね。

補助指標と相場の質

同じ体温スコアでも、中身の質が違う相場を識別する補助線です。本日は買い主導率75%と買いの厚みがある一方、資金集中度32.3%と大型偏重の色も出ていて、質としては「中立（資金やや集中）」と読めます。

本日の体温はLayer 1が+5/±5の灼熱で、上昇比率60.7%・値上がり業種29/33・新高安差+76と内部の数字は文句なしに強い1日でした。ただ、高温シグナルは1/4点灯にとどまり、過熱の極端値にはまだ達していません。買い主導率75%と買いの厚みはあるものの、資金集中度32.3%・日経-TOPIX乖離率差+3.93ptと大型偏重の色も出ていて、過熱でも底値でもないなかで上だけが伸びている、やや高所恐怖症が出やすい局面なのかなと思います。

本日のマクロ環境

今日のマクロ環境は、米国・為替・金利・資源がそれぞれ別々のシグナルを出しています。米株とVIXはリスクオン、金利は低下で株式支援、為替は円安維持、資源だけが軟調という、株式市場にとっては追い風の多い組み合わせでした。

明日の注目ポイント

3層構造でみる明日のシナリオ

本日の市場を「マクロ → テーマ → 個別業種」の3つの層に分けて、それぞれが何を示しているかを確認してから明日のシナリオを組み立てます。3層が同じ方向を示していれば、それは偶然ではなく構造的な動きとして信頼できる、という考え方です。

分岐リスクと警戒トリガー