今日の日本株｜2026年8月3日の市場資金フロー｜日米協調介入の円急騰で日経-0.94%・上げは5業種

今日の日本株は、為替に殴られた1日でした。日経平均は63,754.68円（-0.94%）と3日ぶりに反落し、TOPIXも3,960.33（-1.08%）と4,000ptの大台を割り込んでいます。きっかけは日米が足並みをそろえた28年ぶりの協調為替介入で、ドル円は156.71円まで一気に円高が進みました。ただし下げ方は一様ではなく、精密機器+1.13%・空運業+0.78%と円高が追い風になる側は逆行高です。一方で不動産業-3.58%・輸送用機器-3.33%と、外需と金利敏感が同時に売られました。

本日の市場サマリー

日経-0.94%・TOPIX-1.08%の反落。ただしグロース250は+0.24%と逆行高で、資金は外需大型から中小型・内需へ逃げています。

東証プライムの売買代金は11兆7,886億円と、前日の10兆1,070億円からさらに膨らみました。ただし中身は健全とは言いにくく、売買代金上位3銘柄で市場の34.2%を占めています。前日の16.8%からほぼ倍増で、キオクシア1社だけで3兆4,230億円と市場全体の29%という状態です。加えて買い主導率は80%から40%へ半減しました。商いは増えたのに、その多くが特定銘柄で埋まった格好です。

業種別資金フロー分析

上位は精密機器+1.13%・空運業+0.78%の円高メリット組、下位は不動産業-3.58%と自動車・陸運・資源。33業種中28業種が下げました。

値上がり業種 TOP5

先頭は精密機器+1.13%（相対+2.21pt）で、セイコーグループ+7.30%など内需寄りの銘柄が支えました。2位は空運業+0.78%で、燃料コストと海外調達の負担が軽くなる円高メリットの代表格です。3位の金属製品+0.39%はSUMCOが+2.98%と踏ん張り、4位の情報・通信業+0.34%はソフトバンクグループ+2.53%に加え、MIXI+17.40%・テクマトリックス+13.81%と中小型が跳ねました。5位の小売業+0.02%はファーストリテイリング+1.80%が下支えです。上位5業種はいずれも、円高がプラスに働くか為替の影響を受けにくい側でそろっています。

値下がり業種 TOP5

最下位は不動産業-3.58%（相対-2.50pt）でした。円高で買われてもよさそうな内需の代表が最弱というのは、やや意外な並びです。2位の輸送用機器-3.33%はトヨタ自動車-3.37%・豊田合成-7.50%と、為替の直撃を受けた側の典型でした。3位の陸運業-2.80%はJR東日本-6.91%が重石で、4位の石油・石炭製品-2.74%と5位の鉱業-2.69%はWTI原油-3.45%と円高のダブルパンチです。今日は外需・資源・金利敏感がまとめて売られています。

一方で、複数日ベースの方向シグナル（5項目スコア）は流入8業種 vs 流出23業種・中立2業種で、機械判定は「⚡資金集中相場」です。🔥本格流入は非鉄金属・機械・電気機器・精密機器・ガラス・土石製品の5業種まで増えました。ただし25日トレンドまで見ると上向きは1つもなく、機械と精密機器が横ばい、残る3業種は下降トレンドの中での点灯です。つまり「売られすぎた業種に短期資金が入っただけ」の可能性が高く、素直に追いかけられるのは横ばい圏の機械あたりまでだと考えています。

📖 図の読み方：対TOPIX相対騰落・累積ptの読み方｜業種の顔ぶれは 33業種セクターマップ｜5日ヒートマップは週報で定点観測しています

テーマ別資金フロー

テクノロジー+0.92ptが⤴継続強の3日目で首位を維持。下位は不動産・建設-1.65ptとエネルギー-1.64ptで、上下の顔ぶれが入れ替わりました。

首位のテクノロジー+0.92ptは連続+3日で、10日累計も+0.28ptとようやく水面上へ顔を出しました。2位の商社+0.52ptは10日累計+4.53ptと厚みがあり、3位の素材+0.47ptも⤴継続強の3日目です。一方、前日まで最下位グループにいた生活防衛と内需消費は◐中立へ浮上し、代わりにエネルギーと不動産・建設が最下位へ落ちました。円高と資源安で「輸入コストが下がる側」と「輸出・資源の側」がきれいに入れ替わった格好で、テーマの序列は1日で大きく組み替わっています。

📖 用語：テーマ別資金フローと3対立軸｜ローテーション9カテゴリ判定の読み方

3対立軸でみるマクロ文脈

金利軸+1.28pt・リスク軸+0.50ptはプラスを維持、資源軸だけ-0.58ptへ反転。全面安の日なのに軸はリスクオン寄りという、ややねじれた形です。

ここが今日いちばん面白いところで、指数は全面安なのに3軸のうち2つはプラスを保っています。金利軸+1.28ptは金融が強いのではなく、不動産・建設が-1.65ptと沈んだ結果の差です。またリスク軸+0.50ptも、生活防衛が-0.26ptと同じように弱いので相対的にプラスになっているだけで、攻めの資金が増えたわけではありません。つまり「みんな下げた中で、どちらがマシか」の順位付けが軸に出ている状態です。10日累計は3軸ともプラス圏ですから、下地そのものが崩れたとは見ていません。

本日の注目銘柄

掲載は「値上がり率」「売買代金集中」「最強モメンタム」の3枠。上位は決算好感の内需・電機がずらりと並びました。

値上がり率 TOP3（東証プライム）

首位はマクセル+24.15%、2位はトーメンデバイス+23.64%、3位はカシオ計算機+22.67%です。カシオは27年3月期の上方修正を好感してストップ高となり、5年ぶりの高値をつけました。上位20にはルネサスエレクトロニクス+13.45%・住友ベークライト+11.10%・レーザーテック+7.91%と電機や化学も並んでおり、円高で指数が沈む中でも、決算が良かった銘柄には素直に資金が入っています。なお上位の顔ぶれは電気機器6・卸売業5と、内需寄りの中堅どころが中心でした。

売買代金集中 TOP3（集中度16.8%→34.2%へ倍増）

売買代金の首位はキオクシアホールディングス+5.72%で、1社だけで3兆4,230億円と市場全体の29%を占めました。前日はストップ高買い気配で商いが成立しなかった反動で、今日は売り物と買い物が一気にぶつかった形です。2位アドバンテスト-3.29%、3位村田製作所-3.44%はともに下落しており、代金上位に資金が集まりながら、その2社は売られているという点は気になります。TOP3集中度34.2%は資金集中の目安30%を超え、買い主導率も40%と中立まで落ちました。

最強モメンタム（RSI60以上×乖離+5%超×相対+1pt超）

最強モメンタム枠は15銘柄と枠上限まで埋まりましたが、前日に続いて半導体は1銘柄も入っていません。首位はNSユナイテッド海運RSI94.3（+18.66%）で、以下は円谷フィールズHLDG・シュッピン・共立メンテナンス・ブックオフグループHLDGと内需サービスが並び、四国電力+3.51%・沖縄電力+4.17%と電力2社も顔を出しました。円高と資源安の恩恵を受ける内需・電力へ、静かに資金が積み上がっている形です。派手な半導体の裏側で、こちらのほうが継続性はありそうに見えます。

なお、売られすぎ反転候補（RSI35以下×乖離-5%超×出来高1.5倍）は前日の6銘柄から11銘柄へ増えました。信越化学工業RSI21.3・栄研化学RSI23.1・関電工RSI26.5などが入っており、今日の下げで投げ売り水準へ近づいた銘柄が増えています。

※本欄はその日シグナルが出た枠のみ掲載しています（全7枠の定点観測は週報で）。📖 用語：個別銘柄の過熱スコア｜関連：日本の半導体株の見極め方・キオクシア（285A）はなぜ動く？・日本の非鉄金属・資源株の見極め方

市場体温計

日々の体温は前日の+3「熱気」から-3「低温」へ6ノッチ急落。ただし高温・低温シグナルはともに0/4で、極端な位置ではありません。

Layer1の減点は上昇銘柄比率29.3%・値上がり業種5/33・日経とTOPIXの同方向マイナスの3項目です。一方、新高安差+17と売買代金上位10銘柄のうち5銘柄上昇は中立にとどまり、「極寒」までは落ちていません。注目したいのは、Layer2とLayer3がそろって0/4のままという点です。騰落レシオ25日は114.71、日経の25日乖離は-4.35%と、どちらも過熱側にも底値側にも振れていません。下げの中身は「広く売られた」というより「一部に集中したまま指数が沈んだ」——相場の質が「微熱」と出ているのは、その偏りを拾ったものだと思います。

📖 用語：市場体温計とは｜三層スコアの読み方｜Layer別の全項目テーブルは週報に掲載しています

本日のマクロ環境

前夜の米国は3指数そろって上昇、VIXも16.19へ低下。外部環境は追い風なのに、為替1本で相場が壊れたという珍しい日でした。

前夜の米国はダウ+0.53%・ナスダック+1.00%・S&P500+0.70%と3指数そろって上昇し、VIXも16.19へ低下しています。ふつうなら日本株は買いから入る材料がそろっていました。それでも売られたのは、日米が円安是正で足並みをそろえたという為替の材料が、すべてを上回ったからです。

そのうえ原油はWTIが79.74ドルと80ドルを割り込み、資源関連にも逆風が吹きました。ただし米10年金利は4.690%とわずかに上昇しており、米国側の金融環境が緩んだわけではありません。介入は円安のスピードを止める措置であって、日米の金利差そのものを縮める話ではない——その意味では、今日の円高がどこまで続くかはまだ読み切れないと思っています。

📖 関連：米SOXが下がった翌日は日本の半導体も下がるのか（20年データで検証）

明日の注目ポイント

軸はドル円が155円を割り込むか、158円台へ戻すか。介入の追撃観測が残るうちは、輸出関連の戻りは売られやすい局面です。

3層構造でみる明日のシナリオ

分岐リスクと警戒トリガー