今日の日本株｜2026年6月26日の市場資金フロー｜半導体総崩れの裏で内需・資源が逆行高

業種別資金フロー分析

値上がり業種 TOP5

値上がり上位は、石油・石炭製品+1.78%を先頭に、鉱業+1.77%・輸送用機器+1.77%、そして建設業+1.44%・不動産業+1.42%と続きました。エネルギー・資源、自動車などの製造業、そして不動産・建設という、いわゆる「内需と資源と金利敏感」の組み合わせが上位を占めています。市場平均（TOPIX-1.32%）を3pt前後も上回ったわけで、逆行高というより明確に資金を集めた業種だったと言えそうです。

値下がり業種 TOP5

一方で売られたのは、非鉄金属-4.54%・情報・通信業-4.53%・電気機器-4.07%という顔ぶれ。電線・銅の非鉄、ソフトバンクGを含む情報通信、半導体の電気機器と、グローバル景気敏感とハイテクに売りが集中しました。ガラス・土石製品-2.13%、機械-2.10%もここに連れ安していますね。値下がり側は「テクノロジー＋一部素材の業種選別売り」という性格がはっきり出ています。

こうして並べると、上位はエネルギー＋不動産・建設＋金融＋ディフェンシブ、下位はテクノロジー＋電線（非鉄）と、きれいに色が分かれています。リスクオフで全部が下げたのではなく、値がさハイテクから内需・バリュー・ディフェンシブへ資金が乗り換えた動きだった、というのが今日の骨格なんですよね。

業種フロー詳細と主役交代シグナル

方向シグナルで見ると、今日は流入9業種に対して流出17業種と、数のうえでは流出が倍近く優勢でした。ただ流入側の中身が濃く、本格流入が6業種。電気機器・空運業・不動産業・金属製品・ガラス・土石製品・ゴム製品がスコア4以上を2日続けています。地合いとしては売り優勢でも、買われている業種はしっかり買われているという、方向のはっきりした流れですね。

📌 主役交代シグナルのポイント：本日新たに主役入りしたのはエネルギー・不動産建設・金融など8テーマの一斉🆙主役化。一方で、長く相場を引っ張ったテクノロジーが🆘脱落シグナルへ転じ、値がさハイテクから内需・資源へのバトンタッチが鮮明になっています。

業種別対TOPIX相対騰落ヒートマップ（直近5営業日）

直近5営業日の相対騰落を並べると、今日は色が一気に逆転したのが見て取れます。前日まで濃い緑だった電気機器・非鉄金属が真っ赤に転じ、代わりにエネルギー・不動産・金融・生活防衛がそろって緑へ。1日でローテーションのギアが切り替わったような並びになっていますね。

年初来高値・安値更新の業種別分布

年初来高値の更新は42銘柄、安値の更新は47銘柄で、新高安差は-5とわずかに安値優勢でした。中身を見ると、ネットの高安差で突出して悪いのが情報・通信業（差-15）で、ここが半導体・値がさ売りの集積地になっています。逆に高値超過が目立つのは銀行業（+4）・化学（+4）・食料品（+4）あたりで、金融・ディフェンシブに芯が残っているのが分かります。全体としては、崩れているのは一部のハイテクに偏っていて、需給の地肌は思ったより傷んでいないという印象です。

大きな2軸でも今日の傾向ははっきりしています。シクリカル-ディフェンシブ差は-1.43%で、景気敏感よりディフェンシブが市場平均を上回りました。グロース-バリュー差も-3.24%と大きくマイナスで、バリューがグロースを大幅にアウトパフォーム。値がさグロースが叩かれた裏で、バリュー・ディフェンシブにじわりと資金が逃げ込んだ、という構図がここにも表れています。

テーマ別資金フロー

今日のテーマ別は、見事なまでにきれいな入れ替わりでした。上位8テーマがいっせいに🆙主役化で点灯し、エネルギー・不動産建設・商社・金融・輸送物流・生活防衛・製造業サイクル・内需消費が軒並みプラスへ。対する下位はテクノロジーが🆘脱落、素材が↘継続弱の2テーマだけ。つまり「ハイテク2テーマが売られ、残り全部に資金が回った」という、極端に分かりやすい2極化が起きていたんですよね。

まとめると、今日は内需・資源・金融・ディフェンシブの広い物色と、テクノロジー・非鉄の選別売りがはっきり分かれた相場でした。上位8テーマがそろって主役化したことは、資金がどこかへ消えたのではなく、行き先を値がさから内需へ替えただけという見方を裏づけます。テクノロジーの🆘脱落が一過性の急落で終わるか、それとも数日続く調整入りなのか。ここが明日以降の相場全体の体力を測る試金石になりそうです。

3対立軸でみるマクロ文脈

今日の主題を3軸で言い表すと、「リスクオフ × 金利低下 × 資源は中立」でした。リスク軸が-1.95ptと大きくマイナスへ振れ、生活防衛（ディフェンシブ）が製造業・テクノロジー・素材を上回ったのが、いちばんの特徴です。米10年金利の低下を受けて金利軸も-0.97ptと低下方向。資源軸だけは+0.18ptとほぼ中立に踏みとどまりました。

本文③で見た「8テーマの一斉🆙主役化とテクノロジーの🆘脱落」は、このマクロ文脈とつながっています。不動産・建設や金融が主役化した背景には、金利軸-0.97ptという米長期金利の低下があり、金利低下メリット業種が買われやすい地合いだったわけです。一方でテクノロジーが脱落した背景には、リスク軸-1.95ptというはっきりしたリスクオフがあります。リスク軸の10日累計はまだ+3.06ptとプラス圏ですから、長い目で見ればリスクオン基調が今日いったん巻き戻された、という読み方ができそうです。生活防衛が逃避先として選ばれている点も、リスクオフ局面の典型ですね。

本日の注目銘柄

値上がり率 TOP3

急騰トップはセレス+20.01%。地合いが弱い日でも、個別材料のある中小型は別世界で動きます。業種としては逆風だった情報通信・電気機器からの逆行高で、指数とは無関係に資金が回る銘柄もあるという、いつもの構図ですね。

売買代金集中 TOP3

売買代金の上位は半導体・値がさの売りで埋まりました。TOP3の市場シェアは49.3%と、資金が値がさハイテクの売りに極端に集中しています。裏を返すと、内需・資源の逆行高は代金的にはまだ薄い「主役交代の入口」という段階ですね。

最強モメンタム上位（RSI≥60 かつ 乖離率≥+5% かつ 相対騰落+1pt以上）

上昇トレンドが強く維持されている銘柄です。ただ今日の顔ぶれは過熱スコア+5以上が大半で、短期的にはかなり伸び切った位置にあります。トレンドフォローよりも、押し目を待つ姿勢が向いていそうな水準ですね。

売られすぎ反転候補（RSI≤35 かつ 乖離率≤-5% かつ 出来高倍率≥1.5倍）

売られすぎの状態にありながら、出来高が急増している銘柄です。底値圏で大口の買いが入り始めているサインとして注目します。逆張り・底値拾い向けの参考情報ですが、今日は該当が3銘柄と少なく、市場全体としてはまだ投げ売りが広がる段階ではないことの裏返しでもあります。

踏み上げ候補（信用倍率≤1.0 かつ 前日比+2%以上）

空売りが買い残を上回る状態で、株価が上昇している銘柄です。売り方の損切り（ショートカバー）を誘発しやすく、急騰に発展しやすいパターンです。今日は内需・小売・サービス系に候補が集まっており、地合い全体の物色方向とも重なっています。

勝ち組セクターの中核株（業種累積≥+2pt × 規模 × 割安）

トレンドの強い業種の中から、規模が大きく割安な中核銘柄を抽出しています。中長期の順張り戦略の参考情報です。ただし今日は業種としては強くても、個別では半導体安に押された銘柄も並びます。トレンドと当日の値動きが食い違う点には注意したいところです。

負け組セクターの中核株（業種累積≤-2pt × 規模 × 割高）

トレンドの弱い業種の中から、規模が大きく割高な中核銘柄を抽出しています。ポジション縮小や空売り戦略の参考情報です。今日は情報・通信業と卸売業（商社）に候補が偏っており、テーマの強弱とも整合しています。

市場体温計

本日の総合体温はLayer 1合計が-1で「☃ 涼風（やや弱気）」。前日の+4から8段階の反転です。高温シグナルは信用評価損益率の1点のみ、低温シグナルは0点で、過熱でも底値でもないニュートラルゾーンに位置しています。急落した割に温度が極端な寒さまで下がっていないのが、今日の崩れ方の限定性を表していますね。

Layer 1：日々の体温（合計 -1 / ±5 → ☃ 涼風）

5項目のうちプラスは上昇銘柄比率の1つだけ。日経・TOPIX方向とTOP10売買代金上昇数が-1で、大型株の広がりを欠いた急落だったことが分かります。値上がり業種数と新高安スプレッドは中立で踏みとどまりました。

Layer 2：高温シグナル（1 / 4 点灯）

点灯しているのは④（信用評価損益率）の1つだけです。これは+1.47%という約13年ぶりのプラス水準を維持していることによるもので、過熱というより需給の良好さを映しています。③（騰落レシオ25日）は97.76で進捗78%とやや高めですが、まだ過熱ラインには届いていません。

Layer 3：低温シグナル（0 / 4 点灯）

低温シグナルは0点で、底値接近のサインはまだ出ていません。なお3つ目に騰落レシオ6日を採用しているのは意図的な非対称設計で、「上昇はじわじわ、下落は急激」という株式相場の特性に合わせています。業界標準の騰落レシオ25日≤70は近年の市場ではほぼ点灯しないため、6日≤60で実用化しているわけです。今日はRSI30以下が7.4%・騰落レシオ6日95.26と、底値圏には遠い水準でした。

補助指標と相場の質

同じ体温でも中身の質を見分ける補助線です。今日いちばん効いているのが資金集中度49.3%（極端集中）で、買い主導率も20%と売り主導。値がさ半導体への一極集中の売りが下げを主導した、という質がここに出ています。

総合すると、体温-1の急落ながら、過熱・底値いずれの稀シグナルも点灯薄というのが今日の市場体温計の結論です。下げを主導したのは値がさ半導体への一極集中の売りで、内需・資源株は逆行高。信用評価損益率+1.47%が維持され需給の重荷は軽いため、相場の質はあくまで中立。底値接近のサインが出ているわけではないので、ここからの反発余地は素直に「半導体の戻り次第」という見方になりそうです。

本日のマクロ環境

マクロはそれぞれが別々のシグナルを出した1日でした。米株は前日（6/25木）にNYダウ小幅高・ナスダック続落とまちまち。VIXは20台へ上昇し、為替は小幅な円高、米金利は低下と、株式にとっての追い風と逆風が入り混じっています。

明日の注目ポイント

3層構造でみる明日のシナリオ

本日の市場を「マクロ → テーマ → 個別業種」の3つの層に分けて、それぞれが何を示しているかを確認してから明日のシナリオを組み立てます。3層が同じ方向を示していれば、それは偶然ではなく構造的な動きとして信頼できる、という考え方です。

分岐リスクと警戒トリガー