今日の日本株｜2026年7月10日の市場資金フロー｜日経+1.20%も上昇は12業種、非鉄・シリコンへ主役交代

今日の日本株は日経平均が+1.20%（68,557円）と続伸しましたが、上げの中身は昨日までと別物です。牽引したのは半導体本体ではなくシリコンと電線——それでいて値上がりは12業種と裾野は狭く、上へ行くか調整が続くかは、まだ決まっていないという感じですね。

本日の市場サマリー

値がさ主導で指数は続伸。ただし資金の受け皿は素材・テクノロジーなど3テーマに絞られています。

業種別資金フロー分析

上位は素材・シリコン・電線、下位は内需・ディフェンシブ・資源。内需からは一方向に資金が抜け続けています。

値上がり業種 TOP5

値上がりは33業種のうち12業種と、前日の13からさらに減りました。それでも上位2業種のインパクトは強烈です。先頭は金属製品+4.55%（SUMCO+15.40%が単独牽引）、続いて非鉄金属+4.47%——住友電工+7.54%・古河電工+5.14%・フジクラ+4.29%の電線勢です。3位の情報・通信業+3.05%はソフトバンクG+10.65%のほぼ一本足。昨日の主役だった電気機器は+1.04%の7位まで後退しており、資金は半導体本体から川上（シリコン）と周辺（電線）へ移っています。

値下がり業種 TOP5

下落は21業種。海運-2.51%・小売-2.13%・保険-2.12%・鉱業-1.66%・食料品-1.40%と、前日まで買われていた内需・ディフェンシブ・資源がまとめて売られました。前日の下位も同じ顔ぶれだったことを思い出すと、資金は行ったり来たりしているのではなく、内需側から一方向に抜け続けている、という読み方もできます。

気をつけたいのは、方向シグナル（5項目スコア）では流入6業種 vs 流出19業種と、前日の「流入16」から半分以下に縮んだことです。しかも株価1〜2位の金属製品・非鉄金属は「○本日のみ」判定で、2日連続の裏づけがありません。上昇銘柄比率は37.4%→51.1%へ改善したのに値上がり業種は減る——「銘柄の裾野は広がったのに、業種の裾野は広がらない」という少し珍しい形です。

📖 図の読み方：対TOPIX相対騰落・累積ptの読み方｜業種フローの詳細と5日ヒートマップは週報で定点観測しています

テーマ別資金フロー

プラスは10テーマ中3つだけ。素材とテクノロジーが⤴継続強（連続+2日）、エネルギーは1日で🆘脱落しました。

首位の素材+1.27ptは非鉄金属がそのまま押し上げ、④先回りアラートの買い主導率90%は10テーマで最高の純度でした。2位テクノロジー+0.53ptの⤴継続強格上げは、前日「明日の試金石」と書いた条件がそのままクリアされた形です。ただし上位2テーマの10日累計は素材-5.65pt・テクノロジー-3.12ptとまだ深く沈んだまま——流出から流入へ転換して2日目という段階で、トレンドとして固まったわけではありません。逆に金融は10日累計+5.60ptと最大の地力を持ちながら本日-0.40pt。地力と足元の向きが、上位と下位できれいに逆転しています。

📖 用語：テーマ別資金フローと3対立軸｜ローテーション9カテゴリ判定の読み方

3対立軸でみるマクロ文脈

3軸そろってプラス、リスク軸・資源軸は連続+2日。ただし10日累計はまだマイナス圏で、反転の途中です。

本日の注目銘柄

今日シグナルが出たのは「値上がり率」「踏み上げ」「負け組中核」の3枠。とくに負け組中核の表が、今日の相場の本質を語っています。

値上がり率 TOP3（東証プライム）

首位はSUMCO+15.40%。売買代金989億円と全体12位まで膨らみ、1銘柄で金属製品という業種の+4.55%をほぼ作った格好です。TOP20にはタツモ+10.62%・芝浦メカトロニクス+9.25%と半導体製造装置も並びました。なお売買代金首位はキオクシアの3兆2,241億円（市場全体の3割超）ですが、株価は-1.10%と反落——今日の上げに代金首位は貢献していません。

踏み上げ候補（信用倍率≤1.0 かつ 前日比+2%以上）

該当13銘柄と、前日の5銘柄から大幅増。首位の芝浦メカトロニクス+9.25%（信用倍率0.89）は先回りアラートでもテクノロジー急増銘柄のトップで、売り方の買い戻しが半導体製造装置まわりで効き始めたことは、明日の継続性を測る材料です。

負け組セクターの中核株（業種累積≤-2pt × 規模 × 割高）

ここが今日いちばん示唆的な表です。本日+5.14%上がった古河電工も、+4.29%のフジクラも、累積では「負け組」に並んだまま——古河電工はRSI20.28・乖離-15.5%で、今日+5%上がってなお25日線の15%下にいます。非鉄金属の10日累計は-15.41ptで33業種最下位。「今日の急騰＝トレンド転換」と読むには、まだ何ひとつ証拠が足りないというのが、この表の伝えていることなのかなと思います。

※本欄はその日シグナルが出た枠のみ掲載しています（モメンタム・反転候補など全7枠の定点観測は週報で）。売られすぎ反転候補は本日も2銘柄のみで前日から変化なし。📖 用語：個別銘柄の過熱スコア

市場体温計

日々の体温は+1→+3「☀☀熱気」へ上昇。ただし高温シグナル1点灯・相場の質は「集中相場」のままです。

加点したのは新高安スプレッド+47・日経とTOPIXの方向一致・売買代金TOP10の上昇8社の3項目で、前日「あと一歩」と書いた項目がまとめて加点ラインを越えました。一方、上昇銘柄比率51.1%（ライン55%）と値上がり12業種（同20業種）は0点のまま——大型株と需給は熱いが、業種の広がりは冷えている、上下に割れた+3点です。RSI70超23.3%は閾値25%の手前に張り付き、騰落レシオ6日126.00も短期の買われすぎ圏で、そろそろ息継ぎが入りやすい水準でもあります。

📖 用語：騰落レシオ25日と天底スコア／市場体温計｜Layer別の全項目テーブルは週報に掲載しています

本日のマクロ環境

米株全面高・VIX低下と外部は理想的な追い風。それでも上げが+1.20%どまりだったのは、円高（161.84円）が効いています。

前日の米国株はナスダック+1.30%・S&P500+0.81%とそろって上昇し、米10年金利も4.541%へ低下——グロースには理想的な並びでした。それでもTOPIXは+0.39%どまり。ドル円が161.84円へ0.56円の円高に振れ、トヨタ-0.04%と自動車が動かなかったことで説明がつきます。WTI原油の72.74ドルへの反落は鉱業-1.66%の逆行安に直結しました。明日は円高が続くかどうかが、輸出・ハイテクの上値を左右しそうです。

明日の注目ポイント

25日線ちょうどからの分岐。非鉄・金属製品のシグナルが「○本日のみ」から昇格するかが、上げの真贋を分けます。

3層構造でみる明日のシナリオ

分岐リスクと警戒トリガー

🎯 シナリオ信頼度：中（やや慎重）。前日の「やや低」から一段引き上げます。需給3指標の改善（高値28→50本・TOP3集中48.7→38.5%）、外部環境の好転、前日の試金石クリアの3つが理由です。それでも「中」で止めるのは、値上がり業種が12/33へ縮み、流入が6業種しかなく、今日の主役・非鉄が10日累計最下位のままだからです。私は明日の寄り付きから、非鉄のシグナル判定と値上がり業種数の2つを見ておくつもりです。