今日の日本株｜2026年9月1日の市場資金フロー｜東エレクが1銘柄で-191円、それでもTOPIXは9日続伸
今日の日本株は、指数を下げたのが半導体、支えたのが資源とバリューという入れ替わりの1日でした。日経平均は66,215.34円（-0.15%）で続落、TOPIXは4,181.86（+0.62%）で9日続伸、グロース250は800.09（-1.47%）です。日中の値幅は949.09円と前営業日の1,479.83円から大きく縮みました。
8/31 に私が立てたシナリオが、今日どうなったかを最初に振り返ります。前回の反省を受けて追加した「日中の最大ドローダウン」の条件が機能し、レンジ・警戒トリガーとも想定内に収まりました。一方で「該当なし」と切った期待エリアの注記にだけ書いた電気・ガス業が、33業種で1位になっています。
- ⭕ 的中「指数64,800〜67,800円、値上がり業種8〜26」は両方とも収まりました。終値66,215.34円・値上がり業種26です。前回外した日中の下値も65,576.61円で下限を割っていません。「日中の最大ドローダウンも明示する」と決めた条件が初日から機能しました。
- ➖ 部分的期待エリアは「該当なし」としつつ、注記で電気・ガス業を挙げていました。その電気・ガス業が+4.28%・対TOPIX+3.66ptで33業種1位です。当時は★未点灯・AT列マイナスで「ルール上は対象外」と切っていましたが、今日は★が点灯しAT列も+4.48へ反転して○監視に入りました。注記へ逃がした業種が主役になったので、運用としては半分です。
- ➖ 部分的継続性試金石は1勝1敗でした。①WTIは85ドル台どころか87.43ドル（+1.95%）まで上げ、鉱業（+3.81%）・石油石炭製品（+3.67%）はそろって点灯2日目に入り、成立です。②銀行業の25日累積は-2.54ptへ0.36pt戻したにとどまり、プラス圏浮上は不成立。日本10年債が3%台に乗せた日に+0.53%（相対-0.09pt）しか動かず、金利上昇＝銀行買いの反応が鈍っています。
- ⭕ 的中警戒トリガーA・Bはどちらも不発でした。Aの「値上がり業種11以下かつ上昇比率45%割れ」は26業種・55.0%、Bの「日経VI30超または日中値幅1,500円超」も25.98・949.09円で未達。日経VIは-6.65%と低下し、前営業日の急騰が1日で巻き戻りました。
総括：条件設計は3日続けて機能しています。今日の反省は「ルールで拾えない主役を、注記に逃がして終わらせた」点です。明日以降は★未点灯でも資金判定〈本物〉かつブレッドス80%以上の業種は、期待エリアに「ルール外の注目枠」として明示することにします。
本日の市場サマリー
日経-0.15%で続落、TOPIXは+0.62%で9日続伸。値上がり業種は26/33へ広がりました。
指数を押し下げたのは半導体です。東京エレクトロン-2.59%が1銘柄で約191円分、アドバンテストも前場時点で約157円分のマイナス寄与でした。ＳＵＭＣＯなど設備投資関連も朝から売られています。
逆に押し上げたのは豊田通商・ＫＤＤＩ・ソフトバンクグループ+1.19%・キオクシア+2.02%です。原油高で資源・商社が買われ、後場は国内長期金利の上昇を手掛かりにバリュー株へローテーションが入りました。朝安で始まったKOSPIのプラス転換も、寄り付き直後の65,576.61円からの切り返しのきっかけです。
中身は指数より強い1日でした。プライムの値上がり845・値下がり662、年初来高値更新は121銘柄（前営業日113）、安値更新は1銘柄。売買代金は7兆5,017億円と1兆8,567億円減り、月末のリバランス需要が抜けています。代金TOP3集中度も25.8%へ低下しました。
業種別資金フロー分析
最強は電気・ガス業+4.28%、最弱はサービス業-1.91%。上昇は26業種まで広がりました。
値上がり業種 TOP5
先頭は電気・ガス業+4.28%（相対+3.66pt）です。九州電力+8.16%・東京電力ＨＤ+6.36%・北海道電力+6.12%・四国電力+5.54%・関西電力+5.14%と主力がそろって上げ、資金判定は〈本物〉、最大銘柄の東京電力でも業種代金の30%と占有率は低いままです。サブ業種の「電力」も代金比2.73倍・買い越し比率100%の🔥本物です。
2位の鉱業+3.81%、3位の石油・石炭製品+3.67%は原油高が材料で、WTIは87.43ドル（+1.95%）、ブレントは92.11ドル（+4.23%）まで上げました。4位の鉄鋼+3.61%と5位の卸売業+2.80%は、日本10年債3.007%への金利上昇を受けたバリュー買いです。日本製鉄+4.55%、三菱商事を筆頭に総合商社が買われました。
| 順位 | 業種 | 騰落率 | 相対騰落 | コメント |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 電気・ガス業 | +4.28% | +3.66pt | ★新規点灯（🔥↑）・○監視。〈本物〉、東京電力30%。25日累積+6.41pt |
| 2 | 鉱業 | +3.81% | +3.19pt | ◎継続2日目。25日累積+10.15pt。ただし母数が薄く資金判定は〈-〉 |
| 3 | 石油・石炭製品 | +3.67% | +3.05pt | 出光興産+4.40%。点灯2日目だがAT-0.23で×見送り(継続) |
| 4 | 鉄鋼 | +3.61% | +2.99pt | 日本製鉄+4.55%が業種代金の63%。〈本物〉・🏢大型主導+1.12pt |
| 5 | 卸売業 | +2.80% | +2.18pt | 三菱商事19%で〈本物〉。点灯2日目だがAT-1.25で×見送り(継続) |
値下がり業種 TOP5
最下位はサービス業-1.91%（相対-2.53pt）です。前営業日まで25日累積+19pt台で33業種1位だった業種が1日で最弱へ転落しました。リクルートＨＤが業種代金の52%を占め、資金判定は〈本物〉、大型主導度-1.48ptの🐜中小型主導。9営業日続いた点灯もここで切れています。
2位の非鉄金属-1.13%はフジクラ-3.74%・古河電気工業-4.03%と電線株の利益確定です。3位の小売業はパン・パシフィック・インターナショナルＨＤ-3.77%が年初来安値を更新。4位の機械はＣＫＤ-4.65%・ディスコ-2.63%が足を引きました。
| 順位 | 業種 | 騰落率 | 相対騰落 | コメント |
|---|---|---|---|---|
| 1 | サービス業 | -1.91% | -2.53pt | リクルート52%で〈本物〉。25日累積+14.53ptから9日目の点灯が終了 |
| 2 | 非鉄金属 | -1.13% | -1.75pt | フジクラ48%で🐜中小型主導。25日累積+10.71ptは高水準 |
| 3 | 小売業 | -0.50% | -1.12pt | ファーストリテイリング46%で〈本物〉。25日累積-4.57pt |
| 4 | 機械 | -0.40% | -1.02pt | ディスコ22%で〈本物〉。25日累積-6.39pt・AT-3.76と失速中 |
| 5 | 金属製品 | -0.19% | -0.81pt | ＳＵＭＣＯが重し。25日累積-6.68ptと33業種の下位 |
複数日ベースの方向シグナルは流入15業種 対 流出13業種（中立5）で、前営業日の11対20から逆転し、判定は「🌅 全面高」です。★の新規点灯は電気・ガス業（🔥↑）・陸運業（🟢↓）・パルプ・紙（🔥→）の3業種で、実践判定は電気・ガス業だけが○監視でした。
📖 図の読み方：対TOPIX相対騰落・累積ptの読み方｜業種の顔ぶれは 33業種セクターマップ｜5日ヒートマップは週報で定点観測しています
テーマ別資金フロー
エネルギー+3.12ptが2日連続で首位。内需消費-1.83ptは🆘脱落へ落ちました。
首位はエネルギー+3.12ptで⤴継続強、鉱業+3.19ptが牽引しました。2位の商社+2.18ptも3日連続プラスで、10日累計+3.85ptと水準も伴っています。④先回りアラートでは商社が代金TOP100に7銘柄・買い主導率100%、エネルギーも100%で、どちらも「🔥強流入×買い主導」に拾われました。
3位の不動産・建設+1.12ptは🆙主役化で、金利上昇局面としては素直でない動きです。内需消費は-1.83ptで🆘脱落、サービス業-2.53ptと小売業-1.12ptがそろって沈みました。テクノロジーは11日連続マイナスながら代金シェア53.3%で主戦場のままです。
📖 用語：テーマ別資金フローと3対立軸｜ローテーション9カテゴリ判定の読み方
3対立軸でみるマクロ文脈
資源軸が+2.88ptへ拡大。金利軸は-1.03ptで、金利上昇日なのにマイナスへ反転しました。
| 対立軸 | 本日値 | 連続 | 10日累計 | ひとこと |
|---|---|---|---|---|
| 金利軸 | -1.03pt | -1日 | -0.12pt | 金融−不動産建設。日本10年3.007%でも不動産・建設+1.12ptに負けた |
| 資源軸 | +2.88pt | +2日 | +0.78pt | WTI87.43ドルで+0.78→+2.88ptへ拡大。10日累計もプラス圏へ浮上 |
| リスク軸 | -0.87pt | -2日 | -5.40pt | 製サイ・テクノ・素材−生活防衛。2日連続マイナスで最も沈んだまま |
今日いちばんはっきり動いたのは資源軸で、+0.78ptから+2.88ptへ拡大し10日累計もプラス圏へ浮上しました。2日連続かつ10日累計もプラスへ転じ、1日限りの跳ねからは一段進んだ形です。
意外だったのは金利軸で、日本10年債が3%台に乗せた日に+0.20ptから-1.03ptへ反転しました。銀行業+0.53%に対し不動産業+1.31%・建設業+2.17%のほうが強く、金利上昇＝金融買い／不動産売りという反応が出ていません。リスク軸は-0.87pt・10日累計-5.40ptと3軸で最も沈んだままです。
本日の注目銘柄
掲載は3枠。電力・卸売が勝ち組を占め、FA・半導体装置は売られ続けています。
値上がり率 TOP3（東証プライム）
首位は住友化学+8.37%です。AIデータセンターとフィジカルAI向けの次世代技術発表が材料で、代金164億円と大型株らしい商いを伴いました。2位の九州電力+8.16%、3位の六甲バター+8.00%と続き、TOP20には電気・ガス業5銘柄・化学5銘柄。前営業日の情報・通信中心から素材と電力へ入れ替わりました。
| 順位 | 銘柄（コード） | 業種 | 騰落率 | コメント |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 住友化学（4005） | 化学 | +8.37% | AIデータセンター向け次世代技術を発表。代金164億円・予想ＰＥＲ14.73倍 |
| 2 | 九州電力（9508） | 電気・ガス業 | +8.16% | RSI82.99・25日乖離+16.1%。過熱スコア+6の⚠過熱 |
| 3 | 六甲バター（2266） | 食料品 | +8.00% | 代金増加率+511%。時価総額249億円の小型株 |
勝ち組セクター中核（業種累積+2pt以上 × RSI50以上 × 乖離率0以上 × PER業種中央以下）
該当15銘柄のうち5銘柄が電力・ガス、5銘柄が卸売業でした。北海道瓦斯（RSI89.26・乖離+11.0%）、電源開発（86.91・+7.8%）、九州電力（82.99・+16.1%）、北海道電力（81.80・+11.0%）、北陸電力（80.83・+10.5%）と、電力株が前営業日から顔ぶれを増やしています。
ただし電力株はいずれも過熱スコア+4〜+6の⚠過熱でRSIは80台です。中国電力はRSI95.37・25日乖離+10.9%とAスクリーナーでも首位。今から乗るなら翌日利確を前提に置く水準です。
| 銘柄（コード） | 業種 | RSI | 25日乖離率 | 本日騰落 | 過熱スコア |
|---|---|---|---|---|---|
| 北海道瓦斯（9534） | 電気・ガス業 | 89.26 | +11.0% | +4.10% | +5 ⚠過熱 |
| 電源開発（9513） | 電気・ガス業 | 86.91 | +7.8% | +3.37% | +4 ⚠過熱 |
| 九州電力（9508） | 電気・ガス業 | 82.99 | +16.1% | +8.16% | +6 ⚠過熱 |
| 北海道電力（9509） | 電気・ガス業 | 81.80 | +11.0% | +6.12% | +4 ⚠過熱 |
| 出光興産（5019） | 石油・石炭製品 | 77.89 | +11.3% | +4.40% | +4 ⚠過熱 |
負け組セクター中核（業種累積-2pt以下 × RSI50以下 × 乖離率0以下 × PER業種中央以上）
こちらは4営業日続けて機械と電気機器で埋まりました。安川電機（RSI15.97・-6.8%）、荏原製作所（16.27・-13.4%）、ファナック（17.10・-5.1%）、レーザーテック（21.96・-11.6%）と、FA・半導体製造装置の顔ぶれは変わっていません。
一方で「売られすぎ反転候補」（RSI35以下かつ乖離率-5%以下かつ出来高増）は本日0件。RSIが10〜20台でも出来高が伴わず、投げ売りではなく買い手が来ていない状態です。サブ業種の「半導体」「電子部品」「FPD・プリント基板」は🔵底打ち候補（強）で15日変化+9〜+12ptと勢いだけ戻り始めています。
※本欄はその日シグナルが出た枠のみ掲載しています（全7枠の定点観測は週報で）。📖 用語：個別銘柄の過熱スコア｜関連：キオクシア（285A）はなぜ動く？・日本の半導体株の見極め方
市場体温計
日々の体温は+3で据え置き。高温シグナルは1/4から0/4へ消灯しました。
Layer1は5項目中3つが点灯しました。上昇比率55.0%が閾値ちょうどで+1、値上がり業種26/33で+1、新高安+120で+1。日経マイナス・TOPIXプラスのダイバージェンスは±0、代金TOP10の上昇数7社も閾値8社に1社届かず±0。合計は3営業日連続で+3です。
高温シグナルは2営業日続いた騰落レシオ25日の点灯が消え、0/4になりました。128.68から121.51へ7.17pt低下し閾値125を下回り、RSI70超も24.9%→22.5%で閾値25%未達です。ただし11因子モデルのD1は「RSI70超20%超」が条件なので-2のままです。
📖 用語：市場体温計とは｜三層スコアの読み方｜Layer別の全項目テーブルは週報に掲載しています
本日のマクロ環境
米国は小幅安もSOXは+0.57%。原油はブレントが+4.23%と急伸しました。
前営業日の2.935%から0.072pt上昇し、節目の3%を超えました。後場に鉄鋼・卸売・建設・不動産が伸びたのはこれが直接の引き金です。ただし受益業種のはずの銀行業は+0.53%（相対-0.09pt）にとどまり、金利軸も-1.03ptへ反転。金利上昇の織り込みが一巡した可能性があります。
WTIも87.43ドル（+1.95%）と前営業日の85ドル台から水準を切り上げました。鉱業+3.81%・石油石炭製品+3.67%・卸売業+2.80%はこの直接の受益で、テーマ別でもエネルギー+3.12pt・商社+2.18ptが上位2つ。資源軸は10日累計もプラス圏へ浮上しました。
前営業日の米国市場でSOX指数は+0.57%と上げましたが、東京エレクトロン-2.59%・ＳＵＭＣＯ安と日米で方向が食い違いました。キオクシア+2.02%・太陽誘電+1.08%は買われており、半導体でも装置と部材・メモリーで温度差が出ています。
📖 関連：米SOXが下がった翌日は日本の半導体も下がるのか（20年データで検証）
明日の注目ポイント
軸は原油87ドル台が続くかと、日本10年債3%台が定着するかの2点です。
本日の優位シグナル（◎○△×）
★は3業種。うち電気・ガス業が○監視で、継続◎が輸送用機器・鉱業の2件です。
- ○ 監視：電気・ガス業 ── 🔥↑・25日累積+6.41pt／5日前比+4.48pt、〈本物〉、東京電力ＨＤ30%、大型主導度+1.09pt、「○強い↗加速中」。⑫§7では○監視は翌日+1.65pt・勝率75.0%と単発成績は最良だが、+3日は-0.10ptと伸びません。電力は原油高が本来コスト増要因で、今日の上昇は金利上昇局面の高配当買いが主因とみられます。
- ◎ 継続2日目：輸送用機器・鉱業 ── 輸送用機器は🔥↑・25日累積+4.62pt／5日前比+2.63pt、〈本物〉、トヨタ39%、「○強い↗加速中」。水準・勢い・資金の広がりがそろった素直な形で円安も追い風です。鉱業は+10.15ptと強いものの資金判定〈-〉＝実質ＩＮＰＥＸ1社なので個別で見ます。継続2日目の検証値は翌日+0.36pt・勝率55%（p=0.047）。
- × 見送り：陸運業・パルプ・紙／継続の×は3業種 ── 陸運業（🟢↓・-4.42／-1.19）とパルプ・紙（🔥→・-1.96／-1.34）は水準・勢いともマイナスの一過性の点灯。継続側は海運業・石油石炭製品・卸売業がAT列マイナスで「×見送り(継続)」でした。
- ⏳ 深追い注意：2業種 ── 情報・通信業（4日目）と銀行業（6日目）。9日目だったサービス業は-2.53ptで最弱に転落し点灯が切れました。3日目以降の新規は翌日-0.72pt・勝率34%（p=0.0002）と劣後するため追いません。
- 🔻 空売り候補：なし ── 体温計Layer1が+3のため、売りサイドの条件は今日も成立していません。
※◎○の判定は2026/4/23〜8/3の61営業日で事後検証済み（採用分32件：翌日+0.74pt・勝率65.6%）。サンプルは小さく検証は継続中で、有効射程は翌日〜3日です。
3層構造でみる明日のシナリオ
- 資源軸+2.88ptへ拡大し10日累計もプラス圏へ、金利軸は-1.03ptへ反転
- 体温計は+3を維持、高温シグナルは1/4→0/4へ消灯（騰落レシオ128.68→121.51）
- 外部は米3指数下落もSOXは+0.57%、国内は値上がり業種26/33・新高安+120
- エネルギー+3.12pt・商社+2.18ptが⤴継続強。上位2つが原油と金利で説明できる
- 不動産・建設+1.12ptが🆙主役化。金利上昇局面としては教科書どおりでない
- 内需消費-1.83ptが🆘脱落、テクノロジーは11日連続マイナスも代金シェア53.3%
- 方向シグナルは流入15対流出13へ逆転（前営業日11対20）。判定は🌅全面高
- ★3業種のうち電気・ガス業が○監視。◎最優先と△単騎はゼロ
- 継続◎が輸送用機器・鉱業で復活。⏳は2業種、🔻空売り候補はなし
終値66,215円は25日線66,265円・75日線66,570円のすぐ下です。日経VIは25.98へ低下し値幅も949円に落ち着いたので、レンジは前回よりやや狭く置きます。
- 期待エリア：輸送用機器（◎継続2日目・+4.62／+2.63・〈本物〉・トヨタ39%・円安が追い風）と電気・ガス業（○監視・+6.41／+4.48・〈本物〉）。どちらも翌日利確型で、3日目への持ち越しは検証上の優位がありません
- 継続性試金石：原油87ドル台の維持で鉱業の点灯が3日目でも崩れないか（3日目から⏳へ降格）／日本10年債3%台の定着で銀行業の25日累積-2.54ptと金利軸-1.03ptが戻るか
- 底打ち待機：サブ業種の🔵底打ち候補（強）◎＝FPD・プリント基板（-3.80pt／15日変化+12.57pt）、電子部品（-3.11／+9.95）、電気・通信工事（-1.35／+7.99）。勢いは加速していますが水準はマイナスで、本日の相対はFPD-2.09ptと売られています
- マクロ材料注視：米ISM製造業景況指数と雇用統計／米イラン情勢と原油／日本10年債3%台の定着とドル円160円乗せ
分岐リスクと警戒トリガー
🌧️ 弱気分岐A：原油と金利が巻き戻り、今日買われた電力・資源・商社がまとめて剥落する
今日の上位5業種はすべて原油高か国内金利上昇で説明できます。ひとつの材料に相関した上昇は、材料が消えると業種をまたいで一斉に戻ります。
⚡ 最弱気分岐B：半導体装置の下げが部材・メモリーへ広がり、幅の指標ごと崩れる
東京エレクトロン-2.59%の一方でキオクシア+2.02%・村田製作所+1.38%と、半導体の中で銘柄が分かれていました。この分岐が消えて一括りで売られると、代金シェア53.3%のテクノロジーが指数と幅の両方を押し下げます。
🏆 本日の総合判定（11因子モデル）：中立・様子見（スコア：-1/±11）
- A トレンド：-1 TOPIX+0.62%が+0.5%以上で+1、日経-TOPIX差-0.77ptで-1、グロース-TOPIX差-2.09ptで-1
- B 幅・需給：+2 値上がり業種26/33で+1、新高安差+120（高値121・安値1）で+1、上昇銘柄比率55.0%は±0
- C 勢い：+0 RSI50超73.7%・RSI70超22.5%の健全度は±0、急増top30平均+1.46%とシクリカル−ディフェンシブ-0.09%も±0
- D 過熱調整：-2 ⚠RSI70超22.5%・騰落レシオ25日121.51で過熱ブレーキ-2、代金TOP3集中度25.8%は30%以下で±0
- E マクロ：+0 VIX15.41は15〜25レンジで±0、米国株合算-0.45%も±1%内で±0
判定根拠：前営業日と同じ-1で、群別の内訳（A-1・B+2・C±0・D-2・E±0）も完全に一致しました。ただしA群の中身は入れ替わり、A1が±0→+1へ改善する一方、A2の日経−TOPIX差が±0→-1へ悪化して相殺されています。市場全体は上を向いたものの、上昇が大型バリューに偏り値がさグロースが取り残されました。総合判定は今日の日本株を要約した数字であり、明日の予測ではありません。
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