今日の日本株｜2026年5月18日の市場資金フロー｜非鉄逆風と輸送用機器全面安

マーケットサマリー

本日の主要指標を一覧で確認しておきます。日経もTOPIXも揃って-0.97%と同じ下落率で、大型株主導感はほぼなしという1日でした。

業種別資金フロー分析

本日の業種別の動きを大まかに見ていきます。シクリカル（景気敏感）は-1.02%、ディフェンシブは-0.94%でほぼ同水準の下落、リスクオン・リスクオフの軸でははっきりした方向が出ていません。

ただし内訳を見ると様相が違っていて、シクリカルの中でも電気機器+0.11%・精密機器+1.91%・海運業+0.36%・保険業+0.19%という限られた業種だけが市場平均を上回り、輸送用機器-4.32%・卸売業-3.80%・機械-2.09%は逆に大きく沈むという、業種選別が極端に効いた1日でした。

業界標準のシクリカル-ディフェンシブ差は-0.08%とほぼ中立、グロース-バリュー差も+3.31%と数字上は強く見えますが、これはサービス業（リクルートHD）と精密機器（テルモ）の決算主導急騰に引っ張られたもので、グロース全体の地合いを反映しているわけではありません。2軸対比だけでは方向感がはっきりしない、混戦の1日です。本ブログでは10テーマ＋3対立軸でもう一段解像度を上げて見ているので、本日の主題は本文後半の『3対立軸でみるマクロ文脈』セクションで改めて整理してみますね。

値上がり業種 TOP5

本日の値上がり業種はわずか5業種のみで、極端な極狭物色の1日でした。サービス業がTOPIXを+7.20ptも上回る独歩高で、他は精密機器以外は微増にとどまっています。

値下がり業種 TOP5

一方、値下がり業種は27業種と圧倒的に多く、特に自動車関連が直撃を受けました。輸送用機器-4.32%は本田・SUBARU・トヨタの主要3社が揃って-4〜-7%安となる全面安です。

業種ごとの強弱は数字だけで見ているとピンと来にくいので、下のヒートマップで直近5営業日の対TOPIX相対騰落（pt）の推移をテーマ別にまとめてご確認ください。連休明けの5/7から本日5/18までの「どこに資金が流れ込み、どこから抜けたか」が一目で追えるようになっています。

ヒートマップで5日間のptの推移が見えたところで、もう一段踏み込んで「明日以降のフローの方向」を5項目シグナル＋判定で機械的に整理した一覧を続けて掲載します。短期2日平均と長期5日平均の比較、プラス圏連続、加速度、3日中2日以上＋、累積10日地力の5項目が点灯すれば本日4点以上、前日も4点以上なら🔥本格流入、3点以上が2日連続なら🟢兆し、本日のみ4点以上なら○本日のみ、という3段階で買い候補の確度を見極めるものです。

本日は流入17業種（🔥本格11／🟢兆し5／○本日のみ1）に対して流出13業種・中立3業種となり、ヒートマップ上の強弱とは別の「方向（増えているか減っているか）」の軸が見えてきます。値上がり業種は5/33でも、シグナル方向では流入17業種と意外に多い、この乖離が本日のおもしろいところです。

テーマ別資金フロー

本日の最強テーマは内需消費+3.33pt、最弱は商社-2.83ptでした。ローテーション判定の分布で見ると、テクノロジーが🆙主役化、内需消費・金融・輸送・物流が⤴継続強、商社が🆘脱落、不動産・建設と製造業サイクルが↘継続弱という構図で、買われるテーマと売られるテーマが明確に分かれた1日です。

金融は連続+6日とこの中で最長の地力、内需消費は連続+4日でローテーション主軸として機能し続けています。一方で商社（卸売業のみ）は連続-1日ながら本日-2.83ptの脱落判定で、資源軸-3.01pt連続-3日のリスクオフ局面と整合する動きです。

3対立軸でみるマクロ文脈

本日の主題は「中立×資源安×金利上昇」の局面でした。リスク軸-0.08ptと中立寄り、資源軸-3.01ptで資源安、金利軸+2.43ptで金利上昇継続という組み合わせです。

本日の主題は本文③のローテーション判定（テクノロジー🆙主役化／内需消費・金融・輸送物流⤴継続強／不動産・建設・製造業サイクル↘継続弱／商社🆘脱落）と整合させて読み解けます。

たとえばテクノロジー🆙主役化と内需消費⤴継続強が同時発生しているのは、リスク軸が-0.08ptと中立帯にあり、生活防衛が弱含むなかでもグロース系の決算材料（リクルートHD・テルモ・キオクシアHD）が突発的に資金を集めた形です。一方で金融⤴継続強が長続きしている理由は、金利軸+2.43pt・10日累計+11.60ptが示すように、米10年金利4.6%台上昇と不動産・建設の連続-4日の弱さがセットで地合いを作っているためです。

商社🆘脱落と製造業サイクル↘継続弱はいずれも資源軸-3.01pt・連続-3日の資源安のなかで、本田-6.12%・SUBARU-7.11%・トヨタ-4.23%のような景気敏感大型株への売りが集中したという文脈に当てはまります。WTI原油$102.14（+1.58%）の続伸でも資源株が買われないのは、需要先細り懸念のほうが優位な、本日のリスクオフ波及の表れだと私は見ています。

本日の注目銘柄

値上がり率 TOP3

売買代金集中 TOP3

最強モメンタム上位（RSI≥60 かつ 乖離率≥+5% かつ 相対騰落+1pt以上）

本日はA条件で15銘柄が通過しました。全面安のなかでもRSI≥60＋乖離≥+5%＋対TOPIX≥+1ptの3条件を全て満たす個別株は意外と残っており、トレンドフォロー戦略の選別余地があります。ただし上位の過熱スコアは+4〜+7と過熱寄りなので、追いかけ買いには注意したい局面です。

高値更新×業種強し（本日年初来高値更新 かつ 業種の相対騰落+1pt以上）

個別銘柄の上昇と業種トレンドの両方が揃った、最も確度の高いシグナルです。本日は精密機器・電気機器・化学・食料品・保険業など、本日上昇業種に属する銘柄が中心で、業種フローと整合した買い候補となります。

市場体温計

本日の総合体温はLayer 1合計 -3／±5（❄寒気・弱気）で、Layer 2高温シグナルは0/4点灯、Layer 3低温シグナルは1/4点灯です。米株安と全面安に引っ張られて体温は冷え込んでいるものの、底値圏（Layer 3で2点以上点灯）にはまだ届いていない、というのが現状です。

Layer 1：日々の体温（合計 -3 / ±5 → ❄ 寒気・弱気）

Layer 1は5項目のうち上昇銘柄比率と値上がり業種数と日経・TOPIX方向の3項目で-1判定、新高安スプレッドとTOP10売買代金上昇数は0判定。値上がり業種5/33・上昇銘柄比率27.5%・日経/TOPIX両方マイナスという、典型的なリスクオフ局面の構造を映しています。

Layer 2：高温シグナル（0 / 4 点灯）

本日は4項目とも未達で、過熱警戒のサインは点灯していません。騰落レシオ25日は84.68で閾値125までは進捗68%、RSI70超銘柄比率も12.8%と20%に届かず、過熱圏には全く至っていない状態です。

Layer 3：低温シグナル（1 / 4 点灯）

本日は①（RSI30以下銘柄比率17.0% ≥15%）が点灯、底値接近の最初のサインが入りました。ただしLayer 3全体は1/4止まりで、底値圏（2点以上）にはまだ達していません。なおLayer 3で騰落レシオを6日（25日ではなく）で見ているのは意図的な非対称設計で、「上昇はじわじわ、下落は急激」という株式相場の特性に合わせています。業界標準の騰落レシオ25日≤70は近年の市場では事実上ほぼ点灯しないため、6日≤60で実用化しているという背景です。

本日の総合解釈：総合体温-3（❄寒気・弱気）／高温シグナル0/4／底値シグナル1/4という構図で、日経-0.97%・TOPIX-0.97%の全面安・値上がり業種5/33の極狭物色がLayer 1の冷え込みを生み、上昇銘柄比率27.5%でL1_1=-1まで進みました。Layer 3はRSI30以下17.0%≥15%でOS1が点灯し売られすぎの初動を示唆していますが、騰落レシオ6日93.50>60でOS3未達、Layer 3全体は1/4のみで底値圏（2点以上点灯）には未達というのが正直なところです。相場の質は中立（集中・方向曖昧）で、TOP3集中14.4%・買い主導率50.0%とどちらにも振れていません。Layer 3点灯はあくまで「下げ止まりを警戒し始めるタイミング」のサインで、反転確定ではない点に注意したいですね。

本日のマクロ環境

明日の注目ポイント

3層構造でみる明日のシナリオ

本日の市場を「マクロ → テーマ → 個別業種」の3つの層に分けて、それぞれが何を示しているかを確認してから明日のシナリオを組み立てます。3層が同じ方向を示していれば、それは偶然ではなく構造的な動きとして信頼できる、という考え方です。