今日の日本株｜2026年6月29日の市場資金フロー｜内需・ディフェンシブ主導の全面高、半導体は重いまま二極化

📅 上で答え合わせした前営業日（6/26）の記事はこちら：今日の日本株｜2026年6月26日の市場資金フロー（半導体総崩れ・内需逆行高）

本日の市場サマリー

まずは本日の主要指標と、市場全体の温度感をひと目で確認できる形でまとめます。指数・為替・金利から、内部相場の強弱、そして今日資金が向かった主役セクターまでを一望できます。

業種別資金フロー分析

値上がり業種 TOP5

値上がり上位は、その他製品+2.70%を先頭に、倉庫・運輸関連業+2.61%・保険業+2.51%、そしてサービス業+2.11%・不動産業+2.02%と続きました。ゲーム・玩具などのその他製品、物流、保険、内需サービス、不動産という、「内需とディフェンシブと金利敏感」の組み合わせが上位を占めています。市場平均（TOPIX+0.47%）を1.5〜2pt上回っており、明確に資金を集めた業種だったといえます。

値下がり業種 TOP5

一方で売られたのは、非鉄金属-2.70%・鉱業-1.83%・ゴム製品-1.30%という顔ぶれ。電線・銅の非鉄、資源株の鉱業、そして石油・石炭製品-1.07%と、資源・エネルギーに売りが集中しました。金融でも銀行業-0.61%が金利低下を嫌気して逆行安。値下がり側は「資源・エネルギーと一部金融の業種選別売り」という性格がはっきり出ています。

こうして並べると、上位は内需＋ディフェンシブ＋不動産、下位は資源・エネルギー＋一部金融と、きれいに色が分かれています。前日は「資源・金融が逆行高」でしたが、本日はその資源が真っ先に売られ、物色の主役が資源から内需・ディフェンシブへ乗り換わったのが今日の骨格なんですよね。

業種フロー詳細と主役交代シグナル

方向シグナルで見ると、今日は流入21業種に対して流出はわずか7業種と、流入が圧倒的に優勢でした。前日6/26（流入9・流出17）とはちょうど逆の構図で、買われる裾野が一気に広がっています。本格流入も5業種あり、食料品・建設業・不動産業・金属製品・空運業がスコア4以上を2日続けています。全面高でしかも買いの中身が濃い、健全な上昇の1日でした。

ヒートマップで5日間のpt推移を見たところで、もう一段踏み込んで「明日以降のフローの方向」を5項目シグナル＋判定で機械的に整理した一覧を続けて掲載します。短期2日平均と長期5日平均の比較、プラス圏連続、加速度、3日中2日以上＋、累積10日地力の5項目が点灯すれば本日4点以上、前日も4点以上なら🔥本格流入、3点以上が2日連続なら🟢兆し、本日のみ4点以上なら○本日のみ、という3段階で買い候補の確度を見極めるものです。本日は流入21業種（🔥5/🟢6/○10）に対して流出7業種・中立5業種となり、ヒートマップ上の強弱とは別の「方向（増えているか減っているか）」の軸が見えてきます。

📌 主役交代シグナルのポイント：本日は内需消費・不動産建設・生活防衛・金融が⤴継続強で足並みをそろえる一方、前日に主役化したエネルギーが🆘安全装置で脱落し↘継続弱へ降格。資源・エネルギーから内需・ディフェンシブへ、もう一段はっきりとバトンが渡った形です。

業種別対TOPIX相対騰落ヒートマップ（直近5営業日）

直近5営業日の相対騰落を並べると、本日は内需・ディフェンシブが一斉に緑へ戻ったのが見て取れます。前日まで強かったエネルギー（鉱業・石油）が真っ赤に転じ、代わりにその他製品・倉庫運輸・保険・サービス・不動産が上位へ。1日で資源から内需へギアが入れ替わった並びになっていますね。

年初来高値・安値更新の業種別分布

年初来高値の更新は46銘柄、安値の更新は14銘柄で、新高安差は+32と高値優勢に転じました。ネットの高安差で芯が残っているのは銀行業（+8）・小売業（+8）・食料品（+7）あたりで、金融・内需・生活防衛にしっかり買いが入っています。逆に安値超過が目立つのは情報・通信業（差-3）くらいで、需給の傷は一部のハイテクに限られているのが分かります。

こうして高安の地肌を見ても、崩れているのは情報・通信業など一部のハイテクに偏っていて、市場全体の需給はむしろ改善方向です。値がさ半導体が重いなかでもTOPIXがプラスを維持し、裾野が広く買われた——指数の頭の数字以上に中身は健全だった、というのが今日の骨格なんですよね。

テーマ別資金フロー

今日のテーマ別は、内需消費が+1.52ptで断トツの最強。不動産・建設、生活防衛、輸送・物流まで上位4テーマがそろって⤴継続強で、内需とディフェンシブにきれいに資金が乗りました。対照的に、前日に主役だったエネルギーが-1.92ptで一気に最弱へ転落。資源・素材が沈み、内需・ディフェンシブが浮上するという、物色の主役が1日で入れ替わったローテーションがはっきり出ています。

まとめると、今日は内需・ディフェンシブの広い物色と、資源・エネルギーの選別売りがはっきり分かれた相場でした。前日まで主役だったエネルギーが最弱へ落ち、内需消費が最強へ躍り出た——資金が値がさ・資源から内需・ディフェンシブへ乗り換わった動きです。金融が「継続強」判定でも中身は保険高・銀行安と割れている点、テクノロジーが太陽誘電の急騰を抱えつつ中立にとどまる点は、明日以降の主役の地力を測る試金石になりそうです。

3対立軸でみるマクロ文脈

今日の主題を3軸で言い表すと、「金利低下 × 資源安 × ディフェンシブ優位」でした。指数は全面高でしたが、中身のリーダーシップは生活防衛・内需に偏り、リスク軸が-1.16ptと景気敏感がディフェンシブに劣後。金利軸-0.92ptは米長期金利の低位安定を映して不動産・建設が金融より強く、資源軸-1.91ptはエネルギー・素材の弱さがそのまま出ています。上がってはいるが、質はあくまで「守りの上昇」だったわけです。

本文③で見た「内需消費の最強化とエネルギーの🆘安全装置降格」は、このマクロ文脈とつながっています。資源軸-1.91ptの資源安がエネルギー・素材をそのまま最弱へ沈め、リスク軸-1.16ptのディフェンシブ優位が内需消費・生活防衛を押し上げました。そして金利軸-0.92ptの金利低下が、不動産・建設を金融より強く支えています。指数の全面高という見出しの裏で、内部では「景気敏感を売って内需・ディフェンシブを買う」選別がしっかり働いていた、というのが3軸の読み筋です。

本日の注目銘柄

値上がり率 TOP3

急騰トップはサンウェルズ+20.34%。全面高の日でも、個別材料のある中小型はさらに大きく跳ねます。業種としても内需サービス・不動産・素材中小型と、本日の物色方向（内需・ディフェンシブ）と重なる顔ぶれが上位に並びました。

売買代金集中 TOP3

売買代金の上位は半導体・値がさが顔ぶれの中心でした。太陽誘電は+10.91%と急騰した一方、キオクシア-4.05%・SBG-5.33%は下げと、方向は分かれています。資金集中度はTOP3で38.7%（集中）。指数の頭を抑えているのは相変わらず値がさ半導体ですが、買い主導率40%・上昇比率70.2%と、市場全体の裾野はしっかり広がっていました。

最強モメンタム上位（RSI≥60 かつ 乖離率≥+5% かつ 相対騰落+1pt以上）

上昇トレンドが強く維持されている銘柄です。ただ今日の顔ぶれは過熱スコア+7〜+8の強過熱が大半で、短期的にはかなり伸び切った位置にあります。トレンドフォローよりも、押し目を待つ姿勢が向いていそうな水準ですね。

売られすぎ反転候補（RSI≤35 かつ 乖離率≤-5% かつ 出来高倍率≥1.5倍）

売られすぎの状態にありながら、出来高が急増している銘柄です。底値圏で大口の買いが入り始めているサインとして注目します。今日は非鉄（UACJ）・半導体材料・化学に候補が点在し、本日売られたグループと重なっています。逆張り・底値拾い向けの参考情報です。

踏み上げ候補（信用倍率≤1.0 かつ 前日比+2%以上）

空売りが買い残を上回る状態で、株価が上昇している銘柄です。売り方の損切り（ショートカバー）を誘発しやすく、急騰に発展しやすいパターンです。今日は鉄鋼・小売・サービス系に候補が集まっており、地合いの物色方向とも重なっています。

勝ち組セクターの中核株（業種累積≥+2pt × 規模 × 割安）

トレンドの強い業種の中から、規模が大きく割安な中核銘柄を抽出しています。中長期の順張り戦略の参考情報です。今日は食料品・サービス業・医薬品といったディフェンシブ／内需に候補が集中し、本日のテーマの強さと整合しています。

負け組セクターの中核株（業種累積≤-2pt × 規模 × 割高）

トレンドの弱い業種の中から、規模が大きく割高な中核銘柄を抽出しています。ポジション縮小や空売り戦略の参考情報です。今日は情報・通信業・卸売業（商社）・海運・鉱業に候補が偏っており、テーマの強弱とも整合しています。

市場体温計

本日の総合体温はLayer 1合計が+3で「☀☀ 熱気（強気）」。前日の-1から4段階の改善です。高温シグナルは信用評価損益率の1点のみ、低温シグナルは0点で、過熱でも底値でもないニュートラルゾーンのなかでの健全な強気水準でした。裾野が広く上昇しながら、過熱の極端値は灯っていない——理想に近い体温の上がり方です。

Layer 1：日々の体温（合計 +3 / ±5 → ☀☀ 熱気）

5項目のうち4つがプラス。上昇銘柄比率・値上がり業種数・新高安スプレッド・日経TOPIX方向がそろって+1で、裾野の広い全面高だったことが分かります。唯一マイナスはTOP10売買代金上昇数で、値がさ半導体が重く大型株の上昇は2/10にとどまりました。

Layer 2：高温シグナル（1 / 4 点灯）

点灯しているのは④（信用評価損益率）の1つだけです。これは+1.47%というプラス水準を維持していることによるもので、過熱というより需給の良好さを映しています。③（騰落レシオ25日）は100.50で進捗80%とやや高めですが、まだ過熱ライン（125）には届いていません。

Layer 3：低温シグナル（0 / 4 点灯）

低温シグナルは0点で、底値接近のサインは出ていません。なお3つ目に騰落レシオ6日を採用しているのは意図的な非対称設計で、「上昇はじわじわ、下落は急激」という株式相場の特性に合わせています。今日はRSI30以下が4.2%・騰落レシオ6日108.30と、底値圏からは遠い水準でした。

補助指標と相場の質

同じ体温でも中身の質を見分ける補助線です。本日は資金集中度38.7%（集中）と、値がさ半導体への代金集中はまだ残るものの、買い主導率40%・TOPIX25日乖離+0.64%と数字は中立圏。相場の質は「中立（内需・ディフェンシブ広範高×値がさ半導体総崩れ）」と判定されています。

総合すると、体温+3の「熱気」ながら、過熱・底値いずれの稀シグナルも点灯薄というのが今日の市場体温計の結論です。値がさ半導体への代金集中は残るものの、上昇比率70.2%・買い主導率40%と裾野は広く、信用評価損益率+1.47%も維持。相場の質は中立で、過熱の警戒水準には距離があります。日々の体温は強気に振れましたが、エネルギー・素材の継続弱が足を引っ張る構図は残っており、この強気が続くかは半導体と資源の底入れ次第という見方になりそうです。

本日のマクロ環境

マクロは国内の全面高を外部環境が静かに後押しした1日でした。米株は前日（6/26金）にNYダウ・ナスダック・S&P500がそろって小幅安とほぼ横ばい。ただVIXが18台へ低下してリスク警戒が和らぎ、ドル円は161円台後半で小幅円安、原油も反発と、株式にとっては落ち着いた地合いでした。

明日の注目ポイント

3層構造でみる明日のシナリオ

本日の市場を「マクロ → テーマ → 個別業種」の3つの層に分けて、それぞれが何を示しているかを確認してから明日のシナリオを組み立てます。3層が同じ方向を示していれば、それは偶然ではなく構造的な動きとして信頼できる、という考え方です。

分岐リスクと警戒トリガー