業種別資金フロー分析

値上がり業種 TOP5

値上がり上位は、金属製品+4.54%を先頭に、繊維製品+2.60%・不動産業+1.94%、そして機械+1.85%・サービス業+1.84%と続きました。金属製品はSUMCO+11.30%・RS Technologies+11.77%という半導体材料の急騰が牽引し、市場平均を+3.30ptも上回る断トツの強さ。機械もオーエスジー+10.18%・ハーモニック+8.73%・ナブテスコ+8.42%と、製造装置・ロボットの一角がしっかり買われています。今日はTOPIX自体が+1.24%と大きく上げたぶん、各業種の対TOPIX相対は圧縮されましたが、それでも上位は素材・製造・内需と幅広い顔ぶれでした。

値下がり業種 TOP5

今日は33業種すべてが上昇したので、ここでの「下位」は株価が下げた業種ではなく、市場平均（TOPIX+1.24%）に最も乗り遅れた業種という意味です。顔ぶれは情報・通信業+0.16%・石油・石炭製品+0.32%・パルプ・紙+0.35%、そして水産・農林業+0.41%・非鉄金属+0.45%。情報・通信業はソフトバンクグループ-0.42%・NTTが軟調と、指数寄与の大きい主力が重しになり、全面高の中でひとり出遅れた形です。前日に急落した非鉄金属も、フジクラ-0.19%・古河電工+0.60%と戻りが鈍く、相対では引き続き弱いところがあります。

こうして並べると、上位は半導体材料・製造装置・内需サービス（金属製品・機械・サービス）、下位は情報通信・エネルギー・非鉄という構図でした。ただ33業種すべてが上昇しているので、前日のような「主役総崩れ×裾野への分散」ではなく、半導体も含めてほぼ全業種に資金が回りましただったのが今日の特徴です。強いていえば、指数寄与の大きい情報通信が出遅れたぶん、日経よりTOPIX・グロースの伸びが目立った1日、という感じですね。

ヒートマップで5日間のptの推移を見る前に、もう一段踏み込んで「明日以降のフローの方向」を5項目シグナル＋判定で機械的に整理した一覧を先に掲載します。短期2日平均と長期5日平均の比較、プラス圏連続、加速度、直近3日中2日以上＋、累積10日の地力という5項目が点灯すれば本日4点以上、前日も4点以上なら🔥本格流入、3点以上が2日連続なら🟢兆し、本日のみ4点以上なら○本日のみ、という3段階で買い候補の確度を見極めるものです。本日は流入25業種（🔥11/🟢8/○6）に対して流出はわずか6業種・中立2業種となり、ヒートマップ上の強弱とは別の「方向（増えているか減っているか）」の軸でも、買いの裾野が極めて広いことが見えてきます。

方向シグナルの分布にも、今日の全面高がそのまま出ています。前日は流入14・流出12とほぼ拮抗でしたが、本日は流入25業種・流出わずか6業種と、買いの方向へ大きく傾きました。🔥本格流入は11業種まで拡大し、金融（銀行・保険・証券）、輸送物流（空運・倉庫）、製造業サイクル（輸送用機器）、そして石油・その他製品まで幅広く点灯。前日主役だった半導体・非鉄が中心の流出は6業種に絞られ、「一部の資源・素材は流出、それ以外はほぼ全面流入」という構図に変わっています。

📌 主役交代シグナルのポイント：本日は銀行業・保険業・証券が🔥本格流入（スコア5）と金融が方向シグナルでも最強クラス。前日🆘脱落だった半導体（電気機器）は流出こそ続くもののスコアが持ち直し、方向としては底打ち反転の入り口です。指数も内部の需給も、そろって買い方向を向いた1日でした。

業種別対TOPIX相対騰落ヒートマップ（直近5営業日）

直近5営業日の相対騰落を並べると、本日（右端）は金属製品+3.30pt・繊維製品+1.36ptが濃い緑で突出した一方、情報・通信業-1.08pt・石油・石炭製品-0.92pt・パルプ・紙-0.89ptが薄赤に沈みました。前日まで一貫して赤かった銀行業・保険業・空運業がプラス圏に浮上し、金融・輸送物流の底上げが色でも確認できます。逆に情報通信は前日+3.00ptの緑から本日-1.08ptの赤へ反転し、SaaSの急騰を主力の重さが打ち消した格好です。

年初来高値・安値更新の業種別分布

年初来高値の更新数は、前日の65本からさらに84本へ増加し、安値更新はわずか4本。ネットの高安差（高値−安値）を業種別に見ると、突出しているのが銀行業+27で、これが本日の「銀行株ブレイク」の中身そのものです。続いて情報・通信業+8・サービス業+8・卸売業+5と、金融以外にも高値更新が広がりました。安値超過の業種は本日ゼロ——全33業種が上昇し、年初来高値で引けた銘柄が金融を中心に幅広く出た需給良好の1日でした。

高安の数字を見ると、高値更新84・安値更新4と高値が圧倒的に優勢で、高安比率95.5%は超強気ゾーンにあります。前日の65からさらに積み増して84へ——指数の上昇と内部の需給が、めずらしくきれいに揃ったのが今日の姿です。とりわけ銀行の年初来高値27本は象徴的で、金利上昇を追い風にした金融株の本格的なブレイクが、相場全体の底上げを牽引したという気がします。

テーマ別資金フロー

今日のテーマ別は、全面高でTOPIXが大きく上昇したぶん、各テーマの相対がぐっと圧縮されたのが特徴です。プラス圏は製造業サイクル+0.40pt・内需消費+0.33pt・不動産建設+0.20ptを筆頭に6テーマ、マイナスは商社・生活防衛・素材・エネルギーの4テーマ。前日🆘脱落だったテクノロジーは+0.18ptとプラス圏へ復帰し、半導体リバウンドが数字にも表れました。ただ、上位でも+0.4pt程度と各テーマの差は小さく、「どこか一つが突出して主役」というより、全業種に薄く広く資金が回った」という感じですね。

まとめると、今日は製造業サイクル・内需消費・金融が上位に並び、前日脱落したテクノロジーもプラス圏へ復帰して、10テーマ中6テーマが買われました。マイナスは商社・生活防衛・素材・エネルギーの4テーマですが、いずれも株価自体は上昇しており、「市場平均に届いたかどうか」の差でしかないのが今日の全面高らしいところです。強いていえば、金利上昇を背にした金融の継続強が、テーマの中でも一段しっかりしているという気がします。

3対立軸でみるマクロ文脈

今日の主題を3軸で言い表すと、「金利は中立 × 資源安 × リスクオン」でした。リスク軸+0.30ptは、製造業サイクル・テクノロジー・素材のシクリカル3グループの平均が生活防衛を上回り、連続+1日でリスクオンへ転じています。半導体リバウンドがシクリカル側を押し上げた形です。一方で資源軸-0.51pt（連続-3日）は原油高でも資源株が上値重く資源安。金利軸は-0.10ptと中立で、銀行が年初来高値をつけた割に不動産・建設も逆行高したため、差分としてはほぼ相殺されました。「金利上昇を背にした金融の強さは個別では鮮明だが、対立軸の差分としては中立に見える」という、少しねじれた並びなんですよね。

ここで押さえておきたいのは、リスク軸がプラスに転じたのは、半導体という値がさシクリカルのリバウンドが主因だという点です。景気敏感株が全面的に強いというより、前日総崩れした半導体が反発したことで、機械判定上リスクオンに見えているところがあります。10日累計では資源軸-7.66pt・リスク軸-4.75ptとまだマイナス圏で、攻めへの本格転換にはもう少し継続性を確認したいという気がします。金利軸が中立でも、個別では銀行の年初来高値ラッシュが起きている——ここは対立軸の数字だけでなく、業種・個別の動きと合わせて読むところですね。

本日の注目銘柄

値上がり率 TOP3（東証プライム）

値上がり率の上位はインフォマート+19.75%・電通総研+15.52%のSaaS・情報通信勢と、KOKUSAI ELECTRIC+15.05%の半導体装置が並びました。前日は情報通信が独占でしたが、今日はそこに半導体装置が復活してきたのが変化点です。内需サービスの急騰が続くなかで、値がさ半導体もリバウンド上位に食い込んだ、全面高らしい顔ぶれといえます。

売買代金集中 TOP3

売買代金の上位は相変わらず半導体が中心ですが、中身は前日から一変しました。代金最大のキオクシアは約4.47兆円と突出し、前日-13.47%から+9.23%へ急反発。これがTOP3集中度を44.6%（極端集中）に押し上げていますが、上昇比率79.2%と裾野が広いので、前日のような「一極集中の売り」ではありません。ただ太陽誘電+0.78%・東エレ+0.36%とキオクシア以外の戻りは鈍く、半導体リバウンドは銘柄によって温度差があるという気がします。

最強モメンタム上位（RSI≥60 かつ 乖離率≥+5% かつ 相対騰落+1pt以上）

上昇トレンドが強く維持されている銘柄です。今日は情報通信・半導体装置・地銀・機械が混在し、前日の内需一色からハイテクが戻ってきました。過熱スコアは+4〜+8と高めで、リンテック（+8）は強過熱。勢いは強いものの、飛び乗りは避けて押し目を待つか、過熱スコアの低いものから選びたい水準です。

売られすぎ反転候補（RSI≤35 かつ 乖離率≤-5% かつ 出来高倍率≥1.5倍）

投げ売り後の反転を狙う逆張り候補です。今日は全面高だったこともあり、該当はわずか2銘柄。フジオフードグループ（RSI10.83・スコア-5）はかなり売り込まれた水準で、下げ止まりが確認できれば反発余地があります。ただ全体が過熱寄りの相場のため、逆張りは無理をせず出来高の伴った反転を待ちたいところです。

踏み上げ候補（信用倍率≤1.0 かつ 前日比+2%以上）

売り方の買い戻し（踏み上げ）が期待される銘柄です。宝ホールディングス+6.12%・ラウンドワン+5.50%を筆頭に、内需・素材・不動産が並びました。信用の売り残が多く上昇した銘柄群なので、短期の需給主導で伸びやすい一方、材料が伴わない場合は戻り売りに押されやすい点には注意しておきたいところです。

勝ち組セクターの中核株（業種累積≥+2pt × 規模 × 割安）

業種の累積相対騰落がプラスで、規模・割安さも兼ね備えた「継続買い候補」です。今日はサービス業が累積プラスの中核として多く並びました。ニッパツ（金属製品）のように、強い業種の中で相対的に割安・過熱していない銘柄は、テーマの持続性に乗りやすいところがあります。過熱スコアの低いものを中心に、押し目を拾う対象として見ておきたい顔ぶれです。

負け組セクターの中核株（業種累積≤-2pt × 規模 × 割高）

業種の累積相対騰落がマイナスで、割高さも残る「継続売り警戒・空売り候補」です。今日は非鉄金属・情報・通信業が中心で、三井金属・古河電工といった前日急落した電線・非鉄や、ソフトバンクグループ・FIGなど情報通信の一角が並びました。全面高で株価自体は上昇したものの、業種の累積フローとしてはまだ弱く、戻りの上値が重い可能性には留意しておきたいところです。

市場体温計

本日の総合体温はLayer 1合計が+4で「☀☀ 熱気（強気）」。前日の+2から一段上がりました。相場の質はシステム判定で「中立（裾野広い全面高×資金集中）」。上昇比率79.2%・値上がり業種33/33・新高安+80・日経&TOPIXともプラスと4項目で+1を稼ぐ一方、TOP10売買代金の上昇が6/10にとどまり+1に届かず、差し引き+4に収まりました。高温シグナルも低温シグナルも0点で、極端値は灯っていません。

Layer 1：日々の体温（合計 +4 / ±5 → ☀☀ 熱気）

5項目のうち上昇銘柄比率・値上がり業種数・新高安スプレッド・日経TOPIX方向の4項目がプラスで、いずれも裾野の広さと全面高を映して+1点。唯一届かなかったのがTOP10売買代金の上昇数（6/10）で、値がさ半導体の一部（太陽誘電・東エレなど）が小動きにとどまったため+1の閾値（≥8社）に届きませんでした。

Layer 2：高温シグナル（0 / 4 点灯）

点灯はゼロで、数値上の「買われすぎ」はまだ出ていません。もっとも近いのは④（信用評価損益率）で、-3.09%は点灯ライン（≥-3%）をわずかに下回る水準。騰落レシオ25日も107.81と、過熱ライン（≥125）にはまだ距離があります。全面高でも、指標上の過熱感は限定的です。

Layer 3：低温シグナル（0 / 4 点灯）

低温シグナルも0点で、底値接近のサインは出ていません。今日はRSI30以下がわずか3.2%・騰落レシオ6日162.91と、むしろ過熱寄り。全面高の直後らしく、売られすぎの気配はありません。

補助指標と相場の質

同じ体温でも中身の質を見分ける補助線です。本日は資金集中度44.6%（極端集中）と、キオクシア（代金シェア37.6%）への集中が際立ちました。ただ前日と違うのは買い主導率70%（買い主導）で、資金集中しつつも売りではなく買いが主導した点。ここが「裾野広い全面高×資金集中」という相場の質につながっています。

総合すると、体温+4の「熱気」で、相場の質は「裾野広い全面高×資金集中」。前日は資金集中しつつ売り主導でしたが、今日は買い主導率70%と買いが主導し、そこにキオクシアの反発が加わりました。資金集中度44.6%はキオクシア突出によるものですが、上昇比率79.2%・年初来高値84本と裾野が広いので、集中の中身は健全寄りです。過熱・底値の極端シグナルはいずれも0点で、過熱でも底値でもない、上昇の勢いが素直に出た局面という気がします。ただ騰落レシオ6日162.91と短期の過熱感は出始めており、目先の反落には少し注意しておきたいところです。

本日のマクロ環境

マクロは外部環境が「小さな追い風」だった1日でした。前日（7/2水）の米株はNYダウが+1.14%と最高値圏へ反発する一方、ナスダックは-0.80%・S&P500はほぼ横ばいとまちまち。ただVIXは15.93へ低下し、リスク警戒はむしろ後退しました。さらに本日7/3はアメリカ市場が独立記念日の振替で休場のため、取引時間中に夜間の米株リスクを気にせず動けたことも、買い安心感につながったのかもしれません。ドル円は161.12円でほぼ横ばい、米10年金利は4.485%へ小低下と、為替・金利も落ち着いていました。

明日の注目ポイント

3層構造でみる明日のシナリオ

本日の市場を「マクロ → テーマ → 個別業種」の3つの層に分けて、それぞれが何を示しているかを確認してから、週明けのシナリオを組み立てます。3層が同じ方向を示していれば、それは偶然ではなく構造的な動きとして信頼できる、という考え方です。

分岐リスクと警戒トリガー